發(fā)布時(shí)間：2018-05-26 03:04

  本文選題：金融資產(chǎn)配置 + 研發(fā)創(chuàng)新　； 參考：《統(tǒng)計(jì)研究》2017年07期

【摘要】：面對(duì)日益凸顯的"脫實(shí)向虛"格局,企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新行為將發(fā)生相應(yīng)轉(zhuǎn)變。本文利用2007—2015年非金融類(lèi)上市公司的半年期數(shù)據(jù),實(shí)證檢驗(yàn)了金融資產(chǎn)配置對(duì)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的影響,并考察了上述關(guān)系在不同類(lèi)型企業(yè)之間的異質(zhì)性。實(shí)證結(jié)果顯示,金融資產(chǎn)配置會(huì)顯著降低當(dāng)期企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新,但金融資產(chǎn)持有份額有助于推動(dòng)未來(lái)時(shí)期的企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新,而金融渠道獲利則呈現(xiàn)抑制效應(yīng)。同時(shí),上述效應(yīng)在不同子樣本依舊存在,但金融資產(chǎn)持有份額的作用在私有企業(yè)中更為凸顯。本文的研究結(jié)論表明,金融資產(chǎn)持有份額和金融渠道獲利扮演著不同的角色,前者更多是"蓄水池"的功能,而后者更多是"替代品"功能。因此,為避免過(guò)度金融化帶來(lái)的去工業(yè)化和產(chǎn)業(yè)空心化,加強(qiáng)對(duì)企業(yè)金融渠道獲利的監(jiān)管顯得尤為關(guān)鍵。
[Abstract]:Facing the increasingly prominent pattern, R & D innovation behavior of enterprises will change accordingly. Based on the semi-annual data of non-financial listed companies from 2007 to 2015, this paper empirically examines the impact of financial asset allocation on R & D innovation, and examines the heterogeneity of the above relationships among different types of firms. The empirical results show that the allocation of financial assets will significantly reduce the R & D innovation of current enterprises, but the holding share of financial assets will help to promote R & D innovation in the future, while the profit from financial channels will have a restraining effect. At the same time, these effects still exist in different subsamples, but the role of financial asset holding shares is more prominent in private enterprises. The conclusion of this paper shows that the financial asset holding share and the financial channel profit play different roles. The former is more the function of "reservoir", while the latter is more "substitute" function. Therefore, in order to avoid the deindustrialization and industrial hollowing brought by excessive financialization, it is very important to strengthen the supervision of enterprise financial channel profit.
【作者單位】： 復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目“推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的機(jī)制與政策研究”(71333002) 國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金重大項(xiàng)目“我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的趨勢(shì)性特征及政策取向研究”(15ZDA008) “文化名家暨四個(gè)一批”人才項(xiàng)目“中國(guó)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與就業(yè)變化:理論與經(jīng)驗(yàn)研究”資助
【分類(lèi)號(hào)】：F273.1;F832.4

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1935698