發(fā)布時間：2018-02-06 02:13

  本文關(guān)鍵詞： 人力資本專用性 剩余控制權(quán) 產(chǎn)權(quán)保護(hù) 內(nèi)部人控制 敲竹杠　出處：《北京工商大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版)》2017年02期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：在現(xiàn)代公司產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)下,委托代理關(guān)系的主要矛盾之一是對公司控制權(quán)的爭奪或者說是對公司控制權(quán)的監(jiān)督。在控制權(quán)失控和監(jiān)督不力的情況下,具有物質(zhì)資本專用性投資的大股東或創(chuàng)始人及其具有專用性人力資本投資的管理層將出現(xiàn)相互敲竹杠以及侵占對方利益的可能性。國美公司內(nèi)部創(chuàng)始人股東和CEO之間對剩余控制權(quán)的爭奪及其管理層引入的外部不可更改的投資條款方案較好地詮釋了這一點(diǎn)。文章通過修正Holmstrom-Milgrom模型,討論國美集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)安排的效率問題,得出了合理的公司制度可以有效保護(hù)委托人財產(chǎn)權(quán)利的結(jié)論。該結(jié)論說明,提高代理人分享的剩余利益有利于降低專用性人力資本敲竹杠的可能性;股權(quán)制度安排應(yīng)該遵循剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)相對應(yīng)的原則。
[Abstract]:Under the structure of modern company property right, one of the principal contradictions of principal-agent relationship is the struggle for corporate control or the supervision of corporate control. Large shareholders or founders with material capital-specific investments and the management of special-purpose human capital investments will have the possibility of ripping off each other and encroaching on each other's interests. The contention for residual control between EOs and the external irrevocable investment clause scheme introduced by the management well explain this point. This paper modifies the Holmstrom-Milgrom model. This paper discusses the efficiency of property right structure arrangement in Gome Group, and draws a conclusion that reasonable company system can effectively protect the property rights of clients. Increasing the residual benefits shared by agents is conducive to reducing the possibility of special human capital extortion; The arrangement of equity system should follow the principle that residual claim and residual right of control correspond to each other.
【作者單位】： 東北財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目“特許經(jīng)營合約中的準(zhǔn)租金擠占和治理研究”(71272053)
【分類號】：F275

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本文編號：1493327