發(fā)布時(shí)間：2024-05-27 02:44

　　在不確定和競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境下,企業(yè)戰(zhàn)略性投資價(jià)值實(shí)現(xiàn)方式的選擇或治理模式的選擇成為關(guān)系戰(zhàn)略投資戰(zhàn)略價(jià)值實(shí)現(xiàn)的根本問(wèn)題。若基于交易成本理論來(lái)選擇戰(zhàn)略投資的治理模式,勢(shì)必影響企業(yè)的重大戰(zhàn)略時(shí)機(jī)和戰(zhàn)略價(jià)值的實(shí)現(xiàn);而基于期權(quán)觀的治理理論來(lái)選擇戰(zhàn)略投資的治理模式,不但可以確保戰(zhàn)略投資靈活性期權(quán)價(jià)值的實(shí)現(xiàn),而且能最大化實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略價(jià)值。在兩權(quán)分離的現(xiàn)代公司治理中,委托代理等公司治理問(wèn)題的存在會(huì)使經(jīng)營(yíng)者規(guī)避研發(fā)投資等戰(zhàn)略投資風(fēng)險(xiǎn),忽視公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。面臨越來(lái)越復(fù)雜的國(guó)際和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)局勢(shì),什么樣的戰(zhàn)略投資更適合并且有助于提高公司價(jià)值,當(dāng)前我國(guó)是否有能緩解委托代理等公司治理問(wèn)題的一種有效的手段,而且這種手段是否有利于管理層做出客觀公正的戰(zhàn)略投資決策,保障公司的整體利益,等等諸多問(wèn)題擺在了研究者的面前。因此,戰(zhàn)略投資、獨(dú)立董事與公司價(jià)值之間究竟呈現(xiàn)出怎樣的關(guān)系值得探討。本研究在梳理文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,借鑒增長(zhǎng)期權(quán)理論、委托代理理論、公司治理理論及獨(dú)立董事制度,選取滬深兩市上市公司作為研究對(duì)象,運(yùn)用STATA等軟件,從一般性戰(zhàn)略投資和研發(fā)投資兩個(gè)方面,分別對(duì)一般性戰(zhàn)略投資、研發(fā)投資和公司價(jià)值的關(guān)系,以及獨(dú)立董事在戰(zhàn)略投...

【文章頁(yè)數(shù)】：64 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 研究?jī)?nèi)容和研究框架
    1.4 研究方法
    1.5 研究創(chuàng)新之處
2 文獻(xiàn)綜述
    2.1 戰(zhàn)略投資
    2.2 公司價(jià)值
    2.3 投資與公司價(jià)值
    2.4 獨(dú)立董事
        2.4.1 獨(dú)立董事制度研究綜述
        2.4.2 獨(dú)立董事與公司績(jī)效關(guān)系研究綜述
    2.5 文獻(xiàn)述評(píng)
3 理論基礎(chǔ)
    3.1 增長(zhǎng)期權(quán)理論
    3.2 公司治理理論
    3.3 委托代理理論
    3.4 獨(dú)立董事與公司治理理論、委托代理理論
    3.5 獨(dú)立董事與公司價(jià)值理論分析
        3.5.1 我國(guó)獨(dú)立董事制度的引入
        3.5.2 獨(dú)立董事的職能界定
        3.5.3 獨(dú)立董事所占比例和企業(yè)價(jià)值的影響解析
4 研究設(shè)計(jì)
    4.1 研究假設(shè)
    4.2 數(shù)據(jù)來(lái)源與樣本選取
    4.3 變量選取及界定
    4.4 模型設(shè)定
5 實(shí)證結(jié)果與分析
    5.1 描述性統(tǒng)計(jì)及相關(guān)性分析
        5.1.1 變量的描述性統(tǒng)計(jì)
        5.1.2 變量相關(guān)性分析
    5.2 回歸結(jié)果與分析
        5.2.1 一般性戰(zhàn)略投資與公司價(jià)值
        5.2.2 研發(fā)投資與公司價(jià)值
        5.2.3 不同股權(quán)性質(zhì)和不同高新技術(shù)領(lǐng)域下的戰(zhàn)略投資與公司價(jià)值
        5.2.4 獨(dú)立董事對(duì)戰(zhàn)略投資與公司價(jià)值關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)
    5.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
6 研究結(jié)論與政策建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 政策建議
    6.3 研究局限及未來(lái)展望
致謝
參考文獻(xiàn)
個(gè)人簡(jiǎn)歷、在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文及取得的研究成果



本文編號(hào)：3982662