發(fā)布時間：2024-05-25 14:51

　　本文以2009～2017年競爭性國有控股上市公司為研究樣本,從股權(quán)結(jié)構(gòu)和高層治理兩個維度實證分析非國有股東治理對股利平穩(wěn)性的影響,并檢驗外部行業(yè)競爭在兩者關(guān)系中的調(diào)節(jié)效應(yīng)。實證結(jié)果表明,非國有股東治理能力的增強能夠促進股利平穩(wěn)性的提升,具體表現(xiàn)為非國有股東持股比例越高,股利平穩(wěn)性越強;非國有股東委派董事比例越高,股利平穩(wěn)性越強;外部行業(yè)競爭對非國有股東治理之于股利平穩(wěn)性的正向影響存在替代作用。進一步研究發(fā)現(xiàn),非國有股東治理與股利平穩(wěn)性之間的正向關(guān)系在地方國有企業(yè)、低市場化地區(qū)和低融資約束樣本組中更顯著。

【文章頁數(shù)】：11 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、理論分析與假設(shè)提出
    (一)非國有股東治理與股利平穩(wěn)性
    (二)非國有股東治理、行業(yè)競爭與股利平穩(wěn)性
三、研究設(shè)計
    (一)樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    (二)主要變量定義
        1.非國有股東治理。
        2.股利平穩(wěn)性。
        3.行業(yè)競爭。
        4.控制變量。
    (三)實證檢驗?zāi)Ｐ?br>四、實證結(jié)果分析
    (一)描述性統(tǒng)計與分析
    (二)回歸結(jié)果與分析
    (三)穩(wěn)健性檢驗③
        1.替換非國有股東治理的度量指標。
        2.替換股利平穩(wěn)性的度量指標。
        3.可能的內(nèi)生性問題檢驗。
五、進一步研究
    (一)行政級別與非國有股東治理影響差異
    (二)市場化進程與非國有股東治理影響差異
    (三)融資約束水平與非國有股東治理影響差異
六、研究結(jié)論與政策建議



本文編號：3982249