【摘要】 作為農(nóng)村金融領(lǐng)域“增量改革”的亮點,小額貸款公司激發(fā)了民間資本的活力,有效緩解了農(nóng)村融資難題,成為發(fā)展最為迅速的新型農(nóng)村金融機構(gòu)。但是作為新生事物,小額貸款公司在發(fā)展過程中遇到了諸多困頓,問題集中地表現(xiàn)在利率選擇、治理結(jié)構(gòu)、融資渠道等方面,而細(xì)細(xì)梳理這些問題,可以發(fā)現(xiàn)它們都源于小額貸款公司不完善的風(fēng)險防范法律機制。本文正是基于此點而寫。全文分為六個部分:第一部分“引言”,以農(nóng)村金融市場為視閾,闡述小額貸款公司風(fēng)險防范法律機制的理論價值和現(xiàn)實意義,介紹國內(nèi)外對該機制的研究現(xiàn)狀,說明研究的側(cè)重點、思路方法與創(chuàng)新之處。第二部分“我國小額貸款公司風(fēng)險防范法律機制概述”,通過對學(xué)界現(xiàn)有觀點的甄別揚棄,科學(xué)厘定小額貸款公司所面臨的風(fēng)險類型,詳加闡述小額貸款公司風(fēng)險防范法律機制的功能及特點,為下一步的研究打下堅實的理論基礎(chǔ)。第三部分“我國小額貸款公司風(fēng)險防范法律機制存在的缺陷”,在“四分法”的體系框架內(nèi),以法學(xué)分析為主,結(jié)合經(jīng)濟(jì)分析和倫理分析的研究方法,深入剖析了市場風(fēng)險防范法律機制、信用風(fēng)險防范法律機制、流動性風(fēng)險防范法律機制和操作風(fēng)險法律防范機制存在的缺陷。第四部分“國外小額貸款機構(gòu)風(fēng)險防范法律機制的考察與啟示”,以國外典型樣本的介紹為前提,結(jié)合中國農(nóng)村金融領(lǐng)域的實際情況,有選擇地梳理出國外風(fēng)險防范法律機制對我國的有益啟示。第五部分“完善我國小額貸款公司風(fēng)險防范法律機制的建議”,在論證完善風(fēng)險防范法律機制的路徑選擇與理論基礎(chǔ)之后,系統(tǒng)地梳理了各種類型的風(fēng)險防范法律機制,把它們納入統(tǒng)一的法律分析框架。第六部分“結(jié)語”,進(jìn)一步凸出完善小額貸款公司風(fēng)險防范法律機制的緊迫性和重要性,并表明該問題的解決不是一朝一夕之功,文章的探討僅是一次有益的嘗試。
 
【關(guān)鍵詞】 小額貸款公司； 風(fēng)險防范法律機制； 農(nóng)村金融市場；

一、我國小額貸款公司的發(fā)展

(一） 我國小額貸款公司的起源
我國的小額信貸業(yè)務(wù)起源于1981年聯(lián)合國國際農(nóng)業(yè)發(fā)展基金（IFAD)開展的北方草原與畜牧發(fā)展項目。三十年來，我國小額信貸的發(fā)展過程大致經(jīng)歷了一下幾個階段：第一個階段：1993年至1996年9月的初期階段。該階段主要是探索格萊瑕銀行小額貸款這一成功模式在我國運行的可行性。這個階段的項目主要有中國社會科學(xué)院開展的扶貧經(jīng)濟(jì)合作社、UNDP/CICETE項目(由聯(lián)合國開發(fā)計劃署援助，我國商務(wù)部國家技術(shù)交流中心操作)、青海海東農(nóng)行小額信貸項目（由澳大利亞國家?guī)园l(fā)署援助）、陜西安康世界銀行項目（由中國扶貧基金會承辦）等等。這些項目從主體上，主要是由非政府組織來操作；在資金來源上，主要是來自國家資金的援助，包括附有優(yōu)惠條款的軟貸款和捐贈資金；在技術(shù)上，絕大多數(shù)借鑒孟加拉鄉(xiāng)村銀行傳統(tǒng)模式下的“團(tuán)體聯(lián)保貸款”形式，少數(shù)采用“村銀行模式”和“個人貸款模式”。第二個階段：1996年9月至2000年的擴展階段。這階段的顯著特征是：兩種類型的項目同步發(fā)展。一方面，非政府組織在國際資金的援助下繼續(xù)進(jìn)行試驗；另一方面，政府機構(gòu)和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行在國家財政資金和扶貧貼息貸款的支持下主導(dǎo)的“政策性小額信貸扶貧項目”逐步開展起來。②第三個階段：2000年至2005年的規(guī)�；�和制度化建設(shè)階段。在中央銀行支農(nóng)再貸款的支持下，我國農(nóng)村金融機構(gòu)（農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作社和農(nóng)村合作銀行），開始發(fā)放“小額信用貸款”和“農(nóng)戶聯(lián)保貸款”，對促進(jìn)“三農(nóng)”發(fā)展和解決“農(nóng)戶貸款難”的問題發(fā)揮了積極作用，這標(biāo)志著我國正規(guī)農(nóng)村金融機構(gòu)幵始大規(guī)模進(jìn)入小額信貸領(lǐng)域，也預(yù)示著我國小額信貸從“扶貧”目標(biāo)擴展到服務(wù)一般農(nóng)戶和中小企業(yè)。③在制度層面上，我國出臺了推動農(nóng)村正規(guī)金融機構(gòu)開展小額信貸業(yè)務(wù)的政策法規(guī)，并大力推進(jìn)小額信貸業(yè)務(wù)政策法規(guī)制定的研究。
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(二） 小額貸款公司的概念、特征和意義
根據(jù)2008年5月4日，中國人民銀行與中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會（以下簡稱銀監(jiān)會）聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）的規(guī)定，小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會組織投資設(shè)立，不吸收公眾存款，經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。②小額貸款公司是企業(yè)法人，有獨立的法人財產(chǎn)，享有法人財產(chǎn)權(quán)，以全部財產(chǎn)對其債務(wù)承擔(dān)民事責(zé)任。小額貸款公司應(yīng)執(zhí)行國家金融方針和政策，在法律、法規(guī)規(guī)定的范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)，自主經(jīng)營，自負(fù)盈虧，自我約束，自擔(dān)風(fēng)險，其合法的經(jīng)營活動受法律保護(hù)，不受任何單位和個人的干涉。小額貸款公司發(fā)揮"資金集聚”效應(yīng)，將過去處于“灰色地帶”分散的民間資金和非法的民間融資轉(zhuǎn)變?yōu)榧�中管理的合法的信貸行為。小額貸款公司實行股份制管理，以利益最大化為價值取向，分紅回報率高于金融機構(gòu)的存款利率，使更多的自然人以入股的形式參與進(jìn)來，使社會閑散資金發(fā)揮積極作用。隨著金融體制改革的推進(jìn)，國有商業(yè)銀行基于提高規(guī)模效益等多方面的考慮，大范圍撤并縣域范圍內(nèi)的分支機構(gòu)，導(dǎo)致這些地區(qū)的正規(guī)金融供給不足，沒有合法地位的非正規(guī)的金融形式日益活躍，某些地區(qū)的地下信貸行為十分活躍。民間借貸的利息普遍偏高，高利貸的現(xiàn)象嚴(yán)重，由此引發(fā)的民間借貸糾紛也迅速增加。小額貸款公司的出現(xiàn)，打擊了高利貸行為，實現(xiàn)了民間資本的陽光化，在引導(dǎo)和規(guī)范民間融資行為方面發(fā)揮了積極作用。
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二、小額貸款公司風(fēng)險類型

(一） 市場風(fēng)險
所謂市場風(fēng)險，是指由于金融市場因子或市場價格的不力變動而使金融機構(gòu)發(fā)生損失的風(fēng)險，具體可以分為利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、股票價格風(fēng)險和商品價格風(fēng)險，分別是指由于利率、匯率、股票價格和商品價格的變動所帶來的損失或收益的不確定性。作為“只貸不存”的草根金融，業(yè)務(wù)領(lǐng)域還未延伸至外匯和股票領(lǐng)域，因此，只有利率風(fēng)險和農(nóng)產(chǎn)品價格風(fēng)險才是目前小額貸款公司面臨的市場風(fēng)險。利率風(fēng)險根源在于利率形成機制的不合理。2008年5月4日，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會和中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》，該文件規(guī)定小額貸款公司可以按照貸款定價原則自行確定其貸款經(jīng)營業(yè)務(wù)的貸款利率，并且同時符合司法部門的相關(guān)要求。即《指導(dǎo)意見》實行下限管理，利率下限為中國人民銀行公布的同期同檔次貸款基準(zhǔn)利率的0. 9倍。而根據(jù)最高人民法院《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》規(guī)定：“民間借貸的利率可以適當(dāng)高于銀行的利率，各地人民法院可根據(jù)本地區(qū)的實際情況具體掌握，但最髙不得超過銀行同類貸款利率的四倍（包含利率本數(shù))。”即小額貸款公司的利率上限是中國人民銀行公布的同期同檔次貸款基準(zhǔn)利率的4倍。也就是說，小額貸款公司利率的波動區(qū)間是中國人銀行公布的同期同檔次貸款基準(zhǔn)利率的0.9倍至4倍。由此可知，央行利率水平的變化將會影響小額貸款公司的貸款利率及收益狀況。
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(二） 信用風(fēng)險
所謂信用風(fēng)險，又稱違約風(fēng)險，是指債務(wù)人在履行期限屆滿時不按合同約定按時履行義務(wù)，給債權(quán)人造成損失的風(fēng)險。小額貸款公司面臨的信用風(fēng)險主要分為兩種情況：即主觀違約風(fēng)險和客觀違約風(fēng)險。關(guān)于小額貸款公司信用風(fēng)險的來源，學(xué)界存在不同的觀點。有基于信息不對稱理論解析的，也有從借款人主觀因素和客觀條件來分析的。相比前者，支持后者的學(xué)者更多。其中，主觀因素是指借款人沒有還款意愿，這主要是有借款人的誠信度決定的。借款人的誠信度是指借款人在主觀上不僅要有償還債務(wù)的意愿，而且具有一種在負(fù)債期間能夠主動承擔(dān)各種義務(wù)的責(zé)任感。但這種誠信度是很難量化衡量的。所謂客觀條件是指借款人缺少還款能力，這這要是由自然災(zāi)害、經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化、經(jīng)營決策失誤等原因引起的。
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二、小額貸款公司風(fēng)險類型........... 11
(一)市場風(fēng)險 ...........11
(二)信用風(fēng)險...........14
(三)流動性風(fēng)險........... 19
(四)操作風(fēng)險........... 21
(五)監(jiān)管風(fēng)險........... 22
三、完善小額貸款公司風(fēng)險防范的法律機制建議........... 26
(一)完善市場風(fēng)險防范的法律機制建議........... 26
(二)完善信用風(fēng)險防范的法律機制建議........... 28
(三)完善流動性風(fēng)險防范的法律機制建議........... 31
(四)完善操作風(fēng)險防范的法律機制建議........... 32
(五)完善監(jiān)管風(fēng)險防范的法律機制建議........... 34

三、完善小額貸款公司風(fēng)險防范的法律機制建議

(一） 完善市場風(fēng)險防范的法律機制建議
要建立市場化的利率形成機制,必須遵循以下幾個原則:一是成本效益原則，小額貸款公司的資金來源除自有資金外也有相應(yīng)的融資渠道，必須充分考慮資金來源的成本，在保本的前提下，以追求利潤的最大化為目標(biāo)；二是風(fēng)險覆蓋原則，金融市場風(fēng)險使小額貸款公司面臨成本損失的可能,要根據(jù)風(fēng)險溢價覆蓋成本損失的原則，確定不同種類和檔次的利率；三是區(qū)別對待原則，對不同等級的客戶實行差別化的利率政策,讓信用良好的的優(yōu)質(zhì)客戶得到實惠，讓信用差的客戶吸取教訓(xùn)和承擔(dān)高利率的不利后果；四是公開公正原則，堅持各類差異貸款利率公開化、透明化，鼓勵客戶遵循誠信還貸用貸原則。對于小額貸款公司而言，要建立市場化的利率形成機制，僅僅把握上述四個原則是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還必須充分考量小額貸款公司自身的特點與需求，建立適合我國小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展的利率市場化機制。
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結(jié)語

小額貸款公司作為新生事物，有著廣闊的發(fā)展空間和前景，是我國金融史上的一個重要的里程碑。小額貸款公司能夠吸引社會資金，有效服務(wù)于“三農(nóng)”和中小企業(yè)，加強工商企業(yè)與金融之間、市場主體之間的聯(lián)系，增強融資服務(wù)的有效性和針對性，對完善我國的金融體系，創(chuàng)造有序競爭的金融環(huán)境，打破農(nóng)村金融市場壟斷，緩解中小企業(yè)融資難發(fā)揮了重要作用。但目前我國小額貸款在資金來源、人才配備、內(nèi)控制度和監(jiān)管等方面還存在很多問題，國家對其政策扶持和法律保障還有待進(jìn)一步加強。為進(jìn)一步促進(jìn)小額貸款公司的穩(wěn)定健康發(fā)展，建議逐步放寬法律限制，擴大融資渠道，解決小額貸款公司融資渠道不暢的問題；政府制定稅收減免優(yōu)惠政策，加大對小額貸款公司的扶持力度；構(gòu)建完備的小額貸款公司監(jiān)管法律體系，明確監(jiān)管主體，完善市場準(zhǔn)入和退出制度。：制約小額貸款公司發(fā)展的問題很多，本文因?qū)W術(shù)能力有限，僅就其中某些問題提出了一些建議，難免會存在很多不夠完善的地方。但我相信，隨著我國法治進(jìn)程的不斷深入，必然會推動小額貸款公司的持續(xù)、快速、健康發(fā)展。
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