旅游行業(yè)上市公司經營風險構成因素解析及評價指標體系的構建
發(fā)布時間：2014-09-06 08:22
第1章緒論
1.1研究背景及意義
我國的旅游行業(yè)正處在高速擴張階段，但現(xiàn)階段，我國旅游企業(yè)大都屬于中小型企業(yè)，其抵御風險的能力較差。如近年來隨著國家產業(yè)結構調整以及“旅游法”等政策的出臺，四川、甘肅等地的旅行社及旅游商品銷售企業(yè)出現(xiàn)大面積倒閉的情況。這說明宏觀經濟的良好表現(xiàn)并不足以掩蓋旅游企業(yè)自身風險的存在，具體表現(xiàn)為“供給時滯”性、項目回收期長、進入與退出壁全高等。因此在旅游企業(yè)的日常管理與戰(zhàn)略分析時要充分考慮其風險情況，對其所處環(huán)境以及財務指標進行全面評價，能否全面準確客觀地評價企業(yè)的情況，進行正確評價與分析，是決定企業(yè)發(fā)展與生存的重要因素。在對企業(yè)進行風險度量的過程中，財務指標直接反應了企業(yè)的經營能力，運營效率，而企業(yè)的內外部環(huán)境并不能從企業(yè)的指標中直接被反應，更多的是以一種動態(tài)的方式反應出來，這兩者對于管理者進行科學的管理、制定正確的發(fā)展戰(zhàn)略、規(guī)避風險有著重大的意義。風險度量是一個動態(tài)的、多層次的、多因素的大系統(tǒng)，其各個子系統(tǒng)之間、各子系統(tǒng)中的各因素之間都是相互聯(lián)系、互為條件、相互制約的。企業(yè)在正常經營運作中，總會遇到各種風險。
1.2研究現(xiàn)狀
目前國內研究企業(yè)風險評價系統(tǒng)的方法主要基于財務數據的深度挖掘，釆用神經網絡、模糊判別、功效系數法、灰色系數法等量化方法。這導致對企業(yè)風險研究存在著一定的局限性，不能突出不同行業(yè)企業(yè)的風險特殊性。而目前國內眾多企業(yè)的財務報表的編制水平不高，一些企業(yè)財務報告編制水平難以達到分析企業(yè)風險狀況的要求。此外財務報表屬于階段性報告。不論是否能夠及時發(fā)現(xiàn)財務危機征兆，其預警的意義不是很大。就目前的研究趨勢來講，大多數企業(yè)風險研究都是站在對于企業(yè)風險狀況的評估上.對于企業(yè)風險發(fā)生的根本原因的研究比較少。
………
第2章理論基礎與概念界定
2.1理論基礎
本文的研究思路以風險管理理論為指導，首先分析了景區(qū)類上市公司內外部環(huán)境中的風險因素，并按風險的影響范圍及景區(qū)類上市公司能夠控制的程度分為宏觀層面風險、中觀層面風險及微觀層面風險。在風險排序及分類的基礎上設計風險評價體系對景區(qū)類上市公司的風險狀況進行定性及定量描述，達到風險評估的目的。在風險評估的基礎上，根據風險評估所可能出現(xiàn)的結果，有針對性地提出了景區(qū)類上市公司風險應對措施，使得景區(qū)類上市公司在持續(xù)經營的同時，能夠兼顧內外部環(huán)境變化所帶來給公司經營貸來的影響，保持競爭優(yōu)勢。
2.2概念界定
本文認為，風險是客觀存在的，是結果與預期的差異。具體的定義如下：（1)風險具有不確定性，且其不確定性會隨著環(huán)境、時間等條件的變化而變化。（2)由于信息的不完備性，而每個人的預測能力不同，所以導致了對未來時間的預計的差異，即對于結果的預測又各不相同。（3)對于風險導致的后果，表現(xiàn)為風險收益與風險損失。風險收益是實際結果超過預期結果所得到的收益，人們愿意接受這種差異。風險損失是實際結果沒有達到預期結果所帶來的損失，人們普遍厭惡這種差異。由于持續(xù)經營是公司運營的主要目的，故本文主要關注風險損失。
景區(qū)類上市公司的經營風險是指其在日常經營中由于內外部環(huán)境變化使得公司經營結果與預期出現(xiàn)偏差，進而導致經營業(yè)績下降或者經營失敗的風險。景區(qū)類上市公司的經營風險來源于公司的內外部環(huán)境中的各種因素，包括宏觀環(huán)境、區(qū)域競爭環(huán)境、公司內部環(huán)境等，其主要表現(xiàn)方式往往是直接通過公司的經營后果，體現(xiàn)在公司業(yè)績的變動中。
…………
第3章景區(qū)類上市風險傳導機制及成因分析............. 23
3.1景區(qū)類上市公司的風險表現(xiàn) ..............23
第4章景區(qū)類上市公司的風險評價體系構建........... 40
4.1景區(qū)類上市公司的總體情況............ 40
第5章景區(qū)類上市公司風險應對的構想........... 69
5.1景區(qū)類上市公司經營風險的戍對 .............69
第5章景區(qū)類上市公司風險應對的構想
5.1景區(qū)類上市公司經營風險的應對
其次，有利于解決公司資源的配置問題，對于景區(qū)類上市公司而言，由于其業(yè)務性質，其資源往往具有高度的資產專用性，如果要進入其他行業(yè)，必須以外部取得為主要的資源獲取方式。過多的非相關業(yè)務，對于景區(qū)類上市公司的資源配置將帶來較多的問題，歸核化的運用可以緩解其資源配置的壓力，并更好地利用范圍經濟與規(guī)模經濟效應，提高核心業(yè)務的競爭力。
5.2景區(qū)類上市公司財務風險的應對
第三方資金監(jiān)管作為一種公司誠信體系建設的手段，其對于景區(qū)類上市公司的資金使用中出現(xiàn)的違規(guī)問題有著較強的抑制作用，這主要是基于第三方資金監(jiān)管具有完善的權力制衡價值以及完善的信息披露方式。第三方資金監(jiān)管有以下特征。第一是公正，第三方是經過職能部門認證，沒有利益沖突的公正的第三方機構。第二是公信，即要在職能部門嚴格監(jiān)管機制下執(zhí)行。第三是效率，即與所有者、管理層及服務機構能夠密切配合的一個合作機制。第四是保障，即對于監(jiān)管受托方有一定程度的安全保證。景區(qū)類公司的資金挪用，主要是由于內部制衡機制漏洞管理層權力過大以及資金使用過的不透明造成的。第三方資金監(jiān)管機制的運用可以完善地解決這兩個問題，使得上市公司保持健康的運行狀態(tài)。
.........
結語
本文研究得出的基本結論如下：1.經過實證研究發(fā)現(xiàn)，影響景區(qū)類上市公司財務風險主要因素有盈利及經營現(xiàn)金流量狀況、短期償債及公司增長速度、公司運營能力和資本結構。其中盈利及經營現(xiàn)金流量狀況影響最大，其次是短期償債及公司增長速度，公司運營能力位于第三、資本結構的影響力最小。2.景區(qū)類上市公司的經營風險狀況主要可以從戰(zhàn)略風險、競爭能力、公司治理、區(qū)域競爭力及外部環(huán)境來評價。其中戰(zhàn)略風險的風險狀況評價可以從戰(zhàn)略目標的一致性、可行性及業(yè)務集中程度來進行。競爭能力的風險評價可以從旅游資源等級、營銷能力、產品創(chuàng)新能力、市場地位及盈利波動性來進行。對于公司治理風險狀況的評價，可以從管理層綜合素質、獨立董事獨立性、信息披露度及公司內部建設來評價。區(qū)域競爭力的風險狀況可以從旅游安全性、健康與衛(wèi)生、居民有好度及成本競爭力來衡量。外部環(huán)境主要通過政企關系、訴訟及違規(guī)狀況和公司的風險易受性來衡量。3.對于景區(qū)類上市公司風險應對措施可以主要從戰(zhàn)略選擇、組織建設、預警機制以及成本控制這四個方面進行。公司的戰(zhàn)略選擇應當以相關多元化為主。在組織建設方面，可以引入第三方資金監(jiān)管機制確保公司募集資金按規(guī)定使用，還可以成立風險管理委員會進行風險管理。在成本控制方面可以使用彈性工作制，進行人力資源規(guī)劃等措施控制人力成本的增長速度。
本文編號：8727
1.1研究背景及意義
我國的旅游行業(yè)正處在高速擴張階段，但現(xiàn)階段，我國旅游企業(yè)大都屬于中小型企業(yè)，其抵御風險的能力較差。如近年來隨著國家產業(yè)結構調整以及“旅游法”等政策的出臺，四川、甘肅等地的旅行社及旅游商品銷售企業(yè)出現(xiàn)大面積倒閉的情況。這說明宏觀經濟的良好表現(xiàn)并不足以掩蓋旅游企業(yè)自身風險的存在，具體表現(xiàn)為“供給時滯”性、項目回收期長、進入與退出壁全高等。因此在旅游企業(yè)的日常管理與戰(zhàn)略分析時要充分考慮其風險情況，對其所處環(huán)境以及財務指標進行全面評價，能否全面準確客觀地評價企業(yè)的情況，進行正確評價與分析，是決定企業(yè)發(fā)展與生存的重要因素。在對企業(yè)進行風險度量的過程中，財務指標直接反應了企業(yè)的經營能力，運營效率，而企業(yè)的內外部環(huán)境并不能從企業(yè)的指標中直接被反應，更多的是以一種動態(tài)的方式反應出來，這兩者對于管理者進行科學的管理、制定正確的發(fā)展戰(zhàn)略、規(guī)避風險有著重大的意義。風險度量是一個動態(tài)的、多層次的、多因素的大系統(tǒng)，其各個子系統(tǒng)之間、各子系統(tǒng)中的各因素之間都是相互聯(lián)系、互為條件、相互制約的。企業(yè)在正常經營運作中，總會遇到各種風險。
1.2研究現(xiàn)狀
目前國內研究企業(yè)風險評價系統(tǒng)的方法主要基于財務數據的深度挖掘，釆用神經網絡、模糊判別、功效系數法、灰色系數法等量化方法。這導致對企業(yè)風險研究存在著一定的局限性，不能突出不同行業(yè)企業(yè)的風險特殊性。而目前國內眾多企業(yè)的財務報表的編制水平不高，一些企業(yè)財務報告編制水平難以達到分析企業(yè)風險狀況的要求。此外財務報表屬于階段性報告。不論是否能夠及時發(fā)現(xiàn)財務危機征兆，其預警的意義不是很大。就目前的研究趨勢來講，大多數企業(yè)風險研究都是站在對于企業(yè)風險狀況的評估上.對于企業(yè)風險發(fā)生的根本原因的研究比較少。
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第2章理論基礎與概念界定
2.1理論基礎
本文的研究思路以風險管理理論為指導，首先分析了景區(qū)類上市公司內外部環(huán)境中的風險因素，并按風險的影響范圍及景區(qū)類上市公司能夠控制的程度分為宏觀層面風險、中觀層面風險及微觀層面風險。在風險排序及分類的基礎上設計風險評價體系對景區(qū)類上市公司的風險狀況進行定性及定量描述，達到風險評估的目的。在風險評估的基礎上，根據風險評估所可能出現(xiàn)的結果，有針對性地提出了景區(qū)類上市公司風險應對措施，使得景區(qū)類上市公司在持續(xù)經營的同時，能夠兼顧內外部環(huán)境變化所帶來給公司經營貸來的影響，保持競爭優(yōu)勢。
2.2概念界定
本文認為，風險是客觀存在的，是結果與預期的差異。具體的定義如下：（1)風險具有不確定性，且其不確定性會隨著環(huán)境、時間等條件的變化而變化。（2)由于信息的不完備性，而每個人的預測能力不同，所以導致了對未來時間的預計的差異，即對于結果的預測又各不相同。（3)對于風險導致的后果，表現(xiàn)為風險收益與風險損失。風險收益是實際結果超過預期結果所得到的收益，人們愿意接受這種差異。風險損失是實際結果沒有達到預期結果所帶來的損失，人們普遍厭惡這種差異。由于持續(xù)經營是公司運營的主要目的，故本文主要關注風險損失。
景區(qū)類上市公司的經營風險是指其在日常經營中由于內外部環(huán)境變化使得公司經營結果與預期出現(xiàn)偏差，進而導致經營業(yè)績下降或者經營失敗的風險。景區(qū)類上市公司的經營風險來源于公司的內外部環(huán)境中的各種因素，包括宏觀環(huán)境、區(qū)域競爭環(huán)境、公司內部環(huán)境等，其主要表現(xiàn)方式往往是直接通過公司的經營后果，體現(xiàn)在公司業(yè)績的變動中。
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第3章景區(qū)類上市風險傳導機制及成因分析............. 23
3.1景區(qū)類上市公司的風險表現(xiàn) ..............23
第4章景區(qū)類上市公司的風險評價體系構建........... 40
4.1景區(qū)類上市公司的總體情況............ 40
第5章景區(qū)類上市公司風險應對的構想........... 69
5.1景區(qū)類上市公司經營風險的戍對 .............69
第5章景區(qū)類上市公司風險應對的構想
5.1景區(qū)類上市公司經營風險的應對
其次，有利于解決公司資源的配置問題，對于景區(qū)類上市公司而言，由于其業(yè)務性質，其資源往往具有高度的資產專用性，如果要進入其他行業(yè)，必須以外部取得為主要的資源獲取方式。過多的非相關業(yè)務，對于景區(qū)類上市公司的資源配置將帶來較多的問題，歸核化的運用可以緩解其資源配置的壓力，并更好地利用范圍經濟與規(guī)模經濟效應，提高核心業(yè)務的競爭力。
5.2景區(qū)類上市公司財務風險的應對
第三方資金監(jiān)管作為一種公司誠信體系建設的手段，其對于景區(qū)類上市公司的資金使用中出現(xiàn)的違規(guī)問題有著較強的抑制作用，這主要是基于第三方資金監(jiān)管具有完善的權力制衡價值以及完善的信息披露方式。第三方資金監(jiān)管有以下特征。第一是公正，第三方是經過職能部門認證，沒有利益沖突的公正的第三方機構。第二是公信，即要在職能部門嚴格監(jiān)管機制下執(zhí)行。第三是效率，即與所有者、管理層及服務機構能夠密切配合的一個合作機制。第四是保障，即對于監(jiān)管受托方有一定程度的安全保證。景區(qū)類公司的資金挪用，主要是由于內部制衡機制漏洞管理層權力過大以及資金使用過的不透明造成的。第三方資金監(jiān)管機制的運用可以完善地解決這兩個問題，使得上市公司保持健康的運行狀態(tài)。
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結語
本文研究得出的基本結論如下：1.經過實證研究發(fā)現(xiàn)，影響景區(qū)類上市公司財務風險主要因素有盈利及經營現(xiàn)金流量狀況、短期償債及公司增長速度、公司運營能力和資本結構。其中盈利及經營現(xiàn)金流量狀況影響最大，其次是短期償債及公司增長速度，公司運營能力位于第三、資本結構的影響力最小。2.景區(qū)類上市公司的經營風險狀況主要可以從戰(zhàn)略風險、競爭能力、公司治理、區(qū)域競爭力及外部環(huán)境來評價。其中戰(zhàn)略風險的風險狀況評價可以從戰(zhàn)略目標的一致性、可行性及業(yè)務集中程度來進行。競爭能力的風險評價可以從旅游資源等級、營銷能力、產品創(chuàng)新能力、市場地位及盈利波動性來進行。對于公司治理風險狀況的評價，可以從管理層綜合素質、獨立董事獨立性、信息披露度及公司內部建設來評價。區(qū)域競爭力的風險狀況可以從旅游安全性、健康與衛(wèi)生、居民有好度及成本競爭力來衡量。外部環(huán)境主要通過政企關系、訴訟及違規(guī)狀況和公司的風險易受性來衡量。3.對于景區(qū)類上市公司風險應對措施可以主要從戰(zhàn)略選擇、組織建設、預警機制以及成本控制這四個方面進行。公司的戰(zhàn)略選擇應當以相關多元化為主。在組織建設方面，可以引入第三方資金監(jiān)管機制確保公司募集資金按規(guī)定使用，還可以成立風險管理委員會進行風險管理。在成本控制方面可以使用彈性工作制，進行人力資源規(guī)劃等措施控制人力成本的增長速度。
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參考文獻（略）
本文編號：8727
本文鏈接：http://lk138.cn/shoufeilunwen/shuoshibiyelunwen/8727.html
