發(fā)布時(shí)間：2014-07-28 21:16

      人們通常說的金融市場意指城市金融市場，它由國家組織和管理。金融市場象商品市場一樣，是一個(gè)組織體系，以便利金融資源的儲(chǔ)蓄者和投資者進(jìn)行交易，這樣的交易大多數(shù)是通過那些通常被稱作為金融媒介的機(jī)構(gòu)來進(jìn)行。金融市場是債權(quán)人與債務(wù)人互相接觸和各種不同金融工具或證券易手的場所。以證券的償還為標(biāo)準(zhǔn)，金融市場的對象可分為資金市場和貨幣市場。資金市場的交易對象是比較長期性證券，有公債、股票、債券、抵押契約等。貨幣市場交易對象是比較短期性的證券，如國庫券、商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓存款證等。從金融市場的含義可見，建立金融市場的首要一步是創(chuàng)造金融工具，第二步是金融工具或證券的交易場所的建立。從我國實(shí)際條件出發(fā)，銀行是金融工具創(chuàng)造的最優(yōu)部門。銀行創(chuàng)造發(fā)行金融工具包括二個(gè)方面的內(nèi)容。一是銀行本身直接發(fā)行，二是代為企業(yè)和政府發(fā)行。銀行自己創(chuàng)造發(fā)行證券，鄧在吸收社會(huì)資金、擴(kuò)大銀行資產(chǎn)以更有效地把閑散資金集中于社會(huì)投資活動(dòng)，這是其一。其二，專業(yè)銀行購買企業(yè)和政府發(fā)行的證券，既解決政府和企業(yè)的資金困難，又使銀行與企業(yè)建立密切的關(guān)系，有利于加強(qiáng)銀行的監(jiān)督作用。銀行代為企業(yè)和政府發(fā)行證券，有利于加強(qiáng)金融的集中管理，解決企業(yè)管理證券知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)不足的問題。并且借助銀行堅(jiān)實(shí)的后盾，使證券能有較高的信譽(yù)，易于推廣發(fā)行。

　　除有優(yōu)越條件的銀行外，企業(yè)和政府也可創(chuàng)造發(fā)行證券，或直接發(fā)行，或請銀行代辦。政府(中央政府和地方政府)創(chuàng)造發(fā)行證券主要是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施、急待上馬的大中型項(xiàng)目和市政建設(shè)。如能源、交通項(xiàng)目，城市居民的生活基礎(chǔ)設(shè)施，都可通過發(fā)行證券，如公債券、股票等來解決資金問題。只要利息較合理優(yōu)惠，認(rèn)購者肯定會(huì)相當(dāng)涌躍。企業(yè)發(fā)行證券，應(yīng)限于這樣的條件，第一，名牌產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)。目前市場上名牌緊俏，如一張鳳凰牌自行車的票黑市價(jià)竟達(dá)100元，而雜牌又積壓，造成浪費(fèi)。如果通過發(fā)行證券，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，一是可解決市場供需矛盾，滿足人民生活需求，二可以提高整個(gè)行業(yè)的技術(shù)水平，淘汰質(zhì)差技術(shù)低的產(chǎn)品，促進(jìn)企業(yè)技術(shù)改造，三可大量回籠貨幣。由于名牌產(chǎn)品企業(yè)的利潤多，證券易于發(fā)行，這對初次開放金融市場來說，無疑是個(gè)有利條件。第二，緊缺的生產(chǎn)資料生產(chǎn)企業(yè)。生產(chǎn)資料的緊張已是制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大因素，也是社會(huì)不安定，各種不正之風(fēng)的原因。而資金的不足又嚴(yán)重限制著生產(chǎn)資料生產(chǎn)企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大。因此，通過證券發(fā)行來解決上述困難是較理想的途徑。第三，允許和放開讓集體企業(yè)，特別是鄉(xiāng)鎮(zhèn)工業(yè)發(fā)行證券。全民所有制企業(yè)發(fā)行證券(如股票、債券)必須加強(qiáng)管理，發(fā)行者要由銀行對其經(jīng)營狀況進(jìn)行調(diào)查，經(jīng)批準(zhǔn)方可發(fā)行。銀行對證券發(fā)行后企業(yè)管理證券工作要監(jiān)督、檢查，以保護(hù)證券認(rèn)購者。中央銀行要制定證券發(fā)行和認(rèn)購的管理?xiàng)l件，使之有法可依。如果說對全民企業(yè)要嚴(yán)格管理，那么對集體企業(yè)的證券發(fā)行則可放松。實(shí)際上，我們可把集體企業(yè)作一個(gè)小實(shí)驗(yàn)場所，通過它取得經(jīng)驗(yàn)和打開金融市場局面，造成一個(gè)良好的金融環(huán)境。

　　開放金融市場的第二步驟就是建立證券交易所。人們一提到證券交易所就常常與資本主義相聯(lián)系，因而對在我國建立表示懷疑和反對。本文不想花筆墨去大量分析資本主義的證券交易所及其與社會(huì)主義的聯(lián)系和區(qū)別，只是提出這樣幾點(diǎn)看法。第一，金融市場是商品經(jīng)濟(jì)資展的必然產(chǎn)物，要開發(fā)金融市場就必須建立證券交易所，否則，就無所謂“市場”了。第二，證券交易所并不是與資本主義有必然聯(lián)系，而是反映商品經(jīng)濟(jì)中貨幣關(guān)系的本質(zhì)，社會(huì)土義商品經(jīng)濟(jì)照樣可以用之為己服務(wù)。第三，證券交易所的交易活動(dòng)有投機(jī)活動(dòng)，這是難免的，也是正常的，世界上沒有百利而無一弊的事。我們要看列它灼弊病，更要看到它對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的捉進(jìn)作用。既然我們建立市場體系，可以容忍市場帶來的弊病，那又為何不能容忍證券交易所的弊病?難道我們可以因?yàn)榈古K水而連同小孩一起從澡盆里倒掉嗎?更何況，現(xiàn)在所談?wù)摰淖C券交易所的弊病，都是在資本主義條件下產(chǎn)生的;在社會(huì)主義條件下未必都會(huì)出現(xiàn)，我們可以采取更有效的手段和方法加以管理和控制，因?yàn)槲覀兊慕?jīng)濟(jì)是有計(jì)劃的商品經(jīng)濟(jì)。

　　由于證券交易所需要有嚴(yán)格的管理。初次創(chuàng)辦經(jīng)驗(yàn)不足，開始只能在全國少數(shù)的經(jīng)濟(jì)中心建立。目前條件較具備只有上海、武漢和廣州。_h海是全國的經(jīng)濟(jì)中心，最大的工商業(yè)城市，經(jīng)濟(jì)、金融業(yè)都很發(fā)達(dá)，.且有金融中心的歷史，有過證券交易所，，目前又有許多企業(yè)發(fā)行過證券。應(yīng)該說北海是我國目前最有條件建立證券交易所的城市。武漢近幾年經(jīng)濟(jì)發(fā)展很快，筆耕文化傳播，商業(yè)和金融尤其活躍;它地處中原，是中原地區(qū)經(jīng)濟(jì)中心;交通方便，京廣鐵路和長江航道縱橫南北東西;也有條件建立。廣州是我國最開放的大城市，由于其優(yōu)越的地理位置，毗鄰港口，近有三大經(jīng)濟(jì)特區(qū)相靠，使其商業(yè)貿(mào)易非常發(fā)達(dá)，資金市場廣大，也是建立證券交易所較理想的地方。

　　證券交易所應(yīng)由中央銀行直接領(lǐng)導(dǎo)管理，可設(shè)一司分管全面工作。各交易所成立管理委員會(huì)負(fù)責(zé)具體業(yè)務(wù)工作，對上市的證券要嚴(yán)格審查，登記注冊。取締黑市場交易，違反者給予經(jīng)濟(jì)制裁。管委會(huì)要特別注意市場信息工作，及時(shí)反映證券市場行情，以引導(dǎo)投資。中央銀行妥制定法規(guī)條例，禁止交易所的非法活動(dòng)和不正之風(fēng)。

 

本文編號(hào)：6719