發(fā)布時間：2020-11-08 10:38

　　 在我國資本市場初創(chuàng)期,受到市場規(guī)模和資本容量的限制,證券市場在相當(dāng)長的一段時間內(nèi),推行“核準(zhǔn)制”和“額度制”相結(jié)合的上市管理辦法。上市公司較高的上市門檻與擬上市公司較低的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力矛盾突出。面對融資困境,大型企業(yè)集團多數(shù)采取分拆上市進入證券市場,完成資本融集。隨著我國證券市場發(fā)展壯大,分拆上市固有的諸多弊端和問題愈加凸顯。控股股東(母公司)利用與上市公司的關(guān)聯(lián)關(guān)系,暗中進行利益輸送、操縱上市公司利潤,導(dǎo)致上市公司喪失其應(yīng)有的獨立性,徹底淪為集團公司的“提款機”和“搖錢樹”。而且上市公司和集團母公司經(jīng)營范圍重疊,同業(yè)競爭現(xiàn)象嚴重,不僅侵害了中小股東的權(quán)益,而且嚴重扭曲了上市公司的治理結(jié)構(gòu)。為了徹底解決分拆上市導(dǎo)致的關(guān)聯(lián)交易盛行、同業(yè)競爭泛濫等問題,整體上市應(yīng)運而生。政府及相關(guān)監(jiān)管部門積極出臺相關(guān)政策,為整體上市保駕護航。十八屆三中全會發(fā)布國企混合所有制改革的重大決定,確立了“發(fā)展混合所有制經(jīng)濟”的重大施政方略。在國有混合所有制改革加速以及資產(chǎn)證券化加快的整體氛圍中,各省市相繼出臺推動大型國有企業(yè)集團整體上市的改革方案。期待許久,終于迎來了整體上市的東風(fēng),眾多央企、國企業(yè)聞風(fēng)而動,混改浪潮風(fēng)起云涌。2014年8月,中信集團率先完成整體上市,為國企混合所有制改革樹立了標(biāo)桿。本文將理論分析和案例研究相結(jié)合,圍繞“中信集團借殼中信泰富整體上市績效”這一核心問題進行探究。首先,對國內(nèi)外相關(guān)文獻系統(tǒng)梳理和總結(jié),明確研究方向,確定研究方法;其次,從企業(yè)邊界理論、市場勢力理論和協(xié)同效應(yīng)理論出發(fā),通過理論分析發(fā)現(xiàn):整體上市從根本上切斷了集團公司內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易,避免了同業(yè)惡性競爭,顯著提高了上市企業(yè)的整體績效。最后,以“中信集團借殼中信泰富整體上市”為例,分析了中信集團整體上市的短期市場績效和長期財務(wù)績效,用案例研究結(jié)果驗證文章的理論分析。本文期望通過對“2014年全球資本市場第一案——中信集團借殼中信泰富整體上市”的深入研究,為我國國企混合所有制改革提供參考。
【學(xué)位單位】：吉林財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2017
【中圖分類】：F832.51;F279.26
【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 概念界定
        1.2.1 整體上市的界定
        1.2.2 公司績效的界定
    1.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.3.1 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.3.2 國外研究現(xiàn)狀
        1.3.3 國內(nèi)外文獻述評
    1.4 研究思路與研究方法
        1.4.1 研究思路
        1.4.2 研究方法
    1.5 研究創(chuàng)新點
第2章 整體上市相關(guān)理論分析
    2.1 企業(yè)邊界理論
    2.2 市場勢力理論
    2.3 協(xié)同效應(yīng)理論
第3章 中信集團借殼中信泰富整體上市案例介紹
    3.1 中信集團及殼公司“中信泰富”
        3.1.1 中信集團簡介
        3.1.2 中信泰富簡介
        3.1.3 中信集團“聯(lián)姻”中信泰富
    3.2 中信集團整體上市背景
        3.2.1 國企改制風(fēng)起云涌
        3.2.2 集團融資迫在眉睫
        3.2.3 上市夢想薪火相傳
    3.3 中信集團整體上市進程
        3.3.1 公司股改落幕, 上市藍圖雛形初現(xiàn)
        3.3.2 中信泰富股價飆升，停牌如期而至
        3.3.3 泰富購母資產(chǎn)，大行紛紛唱淡
        3.3.4 配股完成，中信旗艦整裝待發(fā)
        3.3.5 中信集團終夢圓
第4章 中信集團借殼中信泰富整體上市績效分析
    4.1 中信集團整體上市市場績效分析
        4.1.1 研究方法——事件研究法
        4.1.2 市場績效分析
        4.1.3 研究小結(jié)
    4.2 中信集團整體上市財務(wù)績效分析
        4.2.1 研究方法——會計研究法
        4.2.2 財務(wù)績效分析
        4.2.3 研究小結(jié)
第5章 研究不足與改進
參考文獻
后記

【參考文獻】

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本文編號：2874667