在我國(guó)資本市場(chǎng)初創(chuàng)期,受到市場(chǎng)規(guī)模和資本容量的限制,證券市場(chǎng)在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi),推行“核準(zhǔn)制”和“額度制”相結(jié)合的上市管理辦法。上市公司較高的上市門(mén)檻與擬上市公司較低的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力矛盾突出。面對(duì)融資困境,大型企業(yè)集團(tuán)多數(shù)采取分拆上市進(jìn)入證券市場(chǎng),完成資本融集。隨著我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展壯大,分拆上市固有的諸多弊端和問(wèn)題愈加凸顯�？毓晒蓶|(母公司)利用與上市公司的關(guān)聯(lián)關(guān)系,暗中進(jìn)行利益輸送、操縱上市公司利潤(rùn),導(dǎo)致上市公司喪失其應(yīng)有的獨(dú)立性,徹底淪為集團(tuán)公司的“提款機(jī)”和“搖錢(qián)樹(shù)”。而且上市公司和集團(tuán)母公司經(jīng)營(yíng)范圍重疊,同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象嚴(yán)重,不僅侵害了中小股東的權(quán)益,而且嚴(yán)重扭曲了上市公司的治理結(jié)構(gòu)。為了徹底解決分拆上市導(dǎo)致的關(guān)聯(lián)交易盛行、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)泛濫等問(wèn)題,整體上市應(yīng)運(yùn)而生。政府及相關(guān)監(jiān)管部門(mén)積極出臺(tái)相關(guān)政策,為整體上市保駕護(hù)航。十八屆三中全會(huì)發(fā)布國(guó)企混合所有制改革的重大決定,確立了“發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)”的重大施政方略。在國(guó)有混合所有制改革加速以及資產(chǎn)證券化加快的整體氛圍中,各省市相繼出臺(tái)推動(dòng)大型國(guó)有企業(yè)集團(tuán)整體上市的改革方案。期待許久,終于迎來(lái)了整體上市的東風(fēng),眾多央企、國(guó)企業(yè)聞風(fēng)而動(dòng),混改浪潮風(fēng)起云涌。2014年8月,中信集團(tuán)率先完成整體上市,為國(guó)企混合所有制改革樹(shù)立了標(biāo)桿。本文將理論分析和案例研究相結(jié)合,圍繞“中信集團(tuán)借殼中信泰富整體上市績(jī)效”這一核心問(wèn)題進(jìn)行探究。首先,對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)系統(tǒng)梳理和總結(jié),明確研究方向,確定研究方法;其次,從企業(yè)邊界理論、市場(chǎng)勢(shì)力理論和協(xié)同效應(yīng)理論出發(fā),通過(guò)理論分析發(fā)現(xiàn):整體上市從根本上切斷了集團(tuán)公司內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易,避免了同業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng),顯著提高了上市企業(yè)的整體績(jī)效。最后,以“中信集團(tuán)借殼中信泰富整體上市”為例,分析了中信集團(tuán)整體上市的短期市場(chǎng)績(jī)效和長(zhǎng)期財(cái)務(wù)績(jī)效,用案例研究結(jié)果驗(yàn)證文章的理論分析。本文期望通過(guò)對(duì)“2014年全球資本市場(chǎng)第一案——中信集團(tuán)借殼中信泰富整體上市”的深入研究,為我國(guó)國(guó)企混合所有制改革提供參考。
【學(xué)位單位】：吉林財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2017
【中圖分類(lèi)】：F832.51;F279.26
【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 概念界定
        1.2.1 整體上市的界定
        1.2.2 公司績(jī)效的界定
    1.3 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.3.1 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.3.2 國(guó)外研究現(xiàn)狀
        1.3.3 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)述評(píng)
    1.4 研究思路與研究方法
        1.4.1 研究思路
        1.4.2 研究方法
    1.5 研究創(chuàng)新點(diǎn)
第2章 整體上市相關(guān)理論分析
    2.1 企業(yè)邊界理論
    2.2 市場(chǎng)勢(shì)力理論
    2.3 協(xié)同效應(yīng)理論
第3章 中信集團(tuán)借殼中信泰富整體上市案例介紹
    3.1 中信集團(tuán)及殼公司“中信泰富”
        3.1.1 中信集團(tuán)簡(jiǎn)介
        3.1.2 中信泰富簡(jiǎn)介
        3.1.3 中信集團(tuán)“聯(lián)姻”中信泰富
    3.2 中信集團(tuán)整體上市背景
        3.2.1 國(guó)企改制風(fēng)起云涌
        3.2.2 集團(tuán)融資迫在眉睫
        3.2.3 上市夢(mèng)想薪火相傳
    3.3 中信集團(tuán)整體上市進(jìn)程
        3.3.1 公司股改落幕, 上市藍(lán)圖雛形初現(xiàn)
        3.3.2 中信泰富股價(jià)飆升，停牌如期而至
        3.3.3 泰富購(gòu)母資產(chǎn)，大行紛紛唱淡
        3.3.4 配股完成，中信旗艦整裝待發(fā)
        3.3.5 中信集團(tuán)終夢(mèng)圓
第4章 中信集團(tuán)借殼中信泰富整體上市績(jī)效分析
    4.1 中信集團(tuán)整體上市市場(chǎng)績(jī)效分析
        4.1.1 研究方法——事件研究法
        4.1.2 市場(chǎng)績(jī)效分析
        4.1.3 研究小結(jié)
    4.2 中信集團(tuán)整體上市財(cái)務(wù)績(jī)效分析
        4.2.1 研究方法——會(huì)計(jì)研究法
        4.2.2 財(cái)務(wù)績(jī)效分析
        4.2.3 研究小結(jié)
第5章 研究不足與改進(jìn)
參考文獻(xiàn)
后記

【參考文獻(xiàn)】

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1 肖萬(wàn);宋光輝;;定向增發(fā)與其整體上市:宣告效應(yīng)、長(zhǎng)期績(jī)效的比較研究[J];河南大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2013年05期

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本文編號(hào)：2874667