在公司債券市場中,受托管理人制度是保護債券持有人利益的重要方式,是實施債券管理的核心機制,其價值在于解決債券持有人與發(fā)行人直接存在的較高程度的信息不對稱、債券持有人專業(yè)能力欠缺、債券持有人個人持債量較小且較為分散、債券認購協(xié)議的合約保護不足等問題,對規(guī)范債券受托管理人行業(yè)具有舉足輕重的作用。英美法系下的受托管理人制度構(gòu)建于其本土信托法法理基礎(chǔ),受托管理作為債權(quán)的名義所有權(quán)人,有權(quán)以自身名義代債券持有人采取法律救濟,不須債券持有人的同意,可自主采取措施,具有效率優(yōu)勢;大陸法系下,債券持有人授權(quán)受托管理人采取法律程序,即受托管理人的原告適格性需要債券持有人授權(quán),債券持有人與受托管理人之間是代理關(guān)系�；谖覈箨懛ㄏ抵贫然A(chǔ)及實踐,1我國相關(guān)行業(yè)尤其是資產(chǎn)管理行業(yè)普遍將債券受托管理人定位為委托代理法律關(guān)系,司法機關(guān)也多以委托代理關(guān)系認定事實。但在債券受托管理人主要職能即通過訴訟維護債券持有人權(quán)益的原告適格性上,與《民事訴訟法》規(guī)定相矛盾,2債券持有人團體明顯不是法人,若被認定為“其他組織”,則受托管理人是否成為主要負責人需要持有人會議的決議,況且,這里的“主要負責人”為自然人,受托管理人是法...

【文章頁數(shù)】：66 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
導言
    一、問題的提出
    二、研究價值及意義
    三、文獻綜述
    四、主要研究方法
        (一)規(guī)范分析方法
        (二)比較分析方法
        (三)文獻分析方法
    五、論文結(jié)構(gòu)
    六、論文主要創(chuàng)新及不足
第一章 我國公司債受托管理人制度的引入與演進
    第一節(jié) 公司債券受托管理人制度存在的必要性
        一、公司債券契約固有的履行風險
        二、公司債券受托管理人的制度優(yōu)勢
            (一)利用專業(yè)技能和經(jīng)驗優(yōu)勢為債券持有人提供保護
            (二)集中行使分散債權(quán)使維權(quán)行動更有序、高效、便捷
            (三)降低發(fā)行人與債券持有人之間的信息不對稱
    第二節(jié) 我國公司債券受托管理人的立法演進
第二章 我國公司債券受托管理人制度的現(xiàn)狀
    第一節(jié) 以委托代理關(guān)系構(gòu)建受托管理人制度的理論與實踐
        一、以委托代理構(gòu)建受托管理人制度的司法實踐—以“11超日債”為例
        二、以委托代理構(gòu)建債券受托管理人制度的理論淵源
    第二節(jié) 以委托代理關(guān)系構(gòu)建受托管理人制度的結(jié)構(gòu)與風險
        一、以委托代理構(gòu)建受托管理人制度的交易結(jié)構(gòu)
        二、以委托代理構(gòu)建受托管理人制度的實踐風險—以“15五洋債”為例
            (一)債券受托管理人采取救濟行動受到持有人會議的限制
            (二)債券受托管理人立場不中立以致失去債券持有人信任
            (三)債券受托管理人信義義務(wù)不明降低對持有人對保護力度
        三、委托代理構(gòu)建受托管理人下的配套措施—首起代表人訴訟案
第三章 我國公司債券受托管理人制度的角色定位與功能發(fā)揮
    第一節(jié) 我國公司債券受托管理人角色定位存在偏差
        一、公司債券受托管理人基礎(chǔ)法律關(guān)系界定不明
            (一)公司債券受托管理人的《證券法》定位
            (二)公司債券受托管理人的起源和立法宗旨
            (三)信托結(jié)構(gòu)與附擔保公司債交易模式的契合性
        二、公司債券受托管理人交易模式邏輯不清
            (一)雙層委托..代理結(jié)構(gòu)設(shè)置復雜
            (二)以信托制度為基礎(chǔ)重新設(shè)計交易結(jié)構(gòu)
    第二節(jié) 我國公司債券受托管理人功能發(fā)揮存在阻礙
        一、公司債券受托管理人利益沖突表現(xiàn)嚴重
            (一)法律規(guī)定導致身份重疊
            (二)財產(chǎn)不獨立導致地位不中立
            (三)借鑒英美制度設(shè)計解決方案
        二、公司債券受托管理人準入資格不明
        三、行業(yè)活動相關(guān)人員未完全履行配合義務(wù)
            (一)政府、監(jiān)管機構(gòu)、行業(yè)協(xié)會
            (二)擔保機構(gòu)、評級機構(gòu)
            (三)司法機關(guān)、證券等級結(jié)算機構(gòu)
第四章 我國公司債券受托管理人制度的完善
    第一節(jié) 公司債券受托管理人制度內(nèi)部環(huán)境的完善
        一、明確受托管理人立法定位及其信義義務(wù)
        二、限制受托管理人與債券持有人的利益沖突
            (一)嘗試構(gòu)建全新薪酬支付體系
            (二)劃分承銷商內(nèi)部獨立信托部門
            (三)以信托關(guān)系進行新的身份定位
    第二節(jié) 公司債券受托管理人制度外部環(huán)境的完善
        一、建立健全公司債券信用評級體系
        二、建立完備債券市場信息披露機制
結(jié)語
參考文獻
后記



本文編號：4003958