華龍證券資產(chǎn)管理的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)策略選擇優(yōu)化分析
發(fā)布時(shí)間：2014-09-26 15:48
【摘要】 改革開(kāi)放30年來(lái),中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使生產(chǎn)力得到巨大釋放,經(jīng)濟(jì)總量大幅增長(zhǎng),經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化,企業(yè)和國(guó)民財(cái)富得到大量積累。隨著企業(yè)和國(guó)民財(cái)富的增長(zhǎng),財(cái)富管理市場(chǎng)需求也不斷擴(kuò)大,未來(lái)我國(guó)資產(chǎn)管理市場(chǎng)將會(huì)有巨大發(fā)展空間。2012年下半年以來(lái),金融監(jiān)管部門(mén)一系列密集政策的出臺(tái)對(duì)我國(guó)金融業(yè)未來(lái)的發(fā)展格局將會(huì)產(chǎn)生重大影響,金融行業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)也越來(lái)越明顯,尤其是資產(chǎn)管理行業(yè),證券、銀行、保險(xiǎn)、信托、基金等都參與開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。作為金融業(yè)的重要一環(huán),資產(chǎn)管理行業(yè)迎來(lái)了“大資管時(shí)代”,資產(chǎn)管理市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)變得更加激烈。本文以華龍證券為例,分析金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)背景下其面對(duì)的資產(chǎn)管理市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)狀,以及在這一背景下所面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。結(jié)合企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略相關(guān)理論,對(duì)華龍證券在資產(chǎn)管理行業(yè)所面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)以及企業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)能力進(jìn)行分析,以期為其未來(lái)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展策略的制定提供有用參考。
【關(guān)鍵詞】 華龍證券； 資產(chǎn)管理； 競(jìng)爭(zhēng)策略； 政策建議；
第一章緒論
1.1選題背景與意義
1.1.1選題的背景
改革開(kāi)放30年來(lái),中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使生產(chǎn)力得到巨大釋放,經(jīng)濟(jì)總量大幅增長(zhǎng),經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化,企業(yè)和國(guó)民財(cái)富得到大量積累。隨著企業(yè)和國(guó)民財(cái)富的增長(zhǎng),財(cái)富管理市場(chǎng)需求也不斷擴(kuò)大,未來(lái)我國(guó)資產(chǎn)管理市場(chǎng)將會(huì)有巨大發(fā)展空間。在以投資和出口為主要拉動(dòng)力的粗放型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)階段,金融機(jī)構(gòu)為滿(mǎn)足企業(yè)融資需求,專(zhuān)注于各種融資模式開(kāi)發(fā),為客戶(hù)提供融資類(lèi)產(chǎn)品。近年來(lái),我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到環(huán)境污染、資源枯竭、人口紅利消失、生產(chǎn)成本上升等約束,未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從過(guò)去以投資和出口為主要拉動(dòng)力的增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)變?yōu)橐韵M(fèi)為主的內(nèi)需帶動(dòng)模式,將成為實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的必由之路。目前,消費(fèi)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)作用仍然沒(méi)有超過(guò)投資和出口的作用,一方面是由于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程是漸進(jìn)的,難以一蹴而就,立竿見(jiàn)影;另一方面也與我國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展緩慢有關(guān)。盡管?chē)?guó)民財(cái)富大量增長(zhǎng),但由于自身缺乏相應(yīng)財(cái)富管理能力和專(zhuān)業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)來(lái)使其財(cái)富實(shí)現(xiàn)保值增值,我國(guó)財(cái)富擁有者存在對(duì)財(cái)富歴值的不安全感,居民儲(chǔ)蓄意識(shí)依然很高,導(dǎo)致巨大財(cái)富資金并沒(méi)有催生出巨大的消費(fèi)市場(chǎng),內(nèi)需動(dòng)力一直難以激活。資產(chǎn)管理行業(yè)作為金融體系中重要組成部分,某種程度上承擔(dān)著這樣的功能一一促進(jìn)財(cái)富積累轉(zhuǎn)化為消費(fèi)動(dòng)力,從而真正讓內(nèi)需來(lái)主要拉動(dòng)經(jīng)濟(jì),實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體如美國(guó)、日本等的經(jīng)驗(yàn)表明,成熟金融市場(chǎng)中資產(chǎn)管理規(guī)模約為GDP的2倍。
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1.2研究思路與方法
1.2.1研究思路
本文以華龍證券為例,資產(chǎn)管理混業(yè)經(jīng)營(yíng)背景下,華龍證券公司在資產(chǎn)管理市場(chǎng)中相對(duì)地位和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)所面臨的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力。在企業(yè)外部環(huán)資產(chǎn)管理政策放開(kāi)對(duì)財(cái)富管理行業(yè)格局的影響與啟示華龍證券資產(chǎn)管理競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略選擇分析境層面上通過(guò)運(yùn)用五力模型理論分析華龍證券面臨的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境及其競(jìng)爭(zhēng)策略的選擇;在企業(yè)自身能力稟賦層面,分別通過(guò)運(yùn)用價(jià)值鏈理論和核心競(jìng)爭(zhēng)力理論分析華龍證券自身價(jià)值鏈活動(dòng)的改進(jìn)方法和核心競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)源。在上述分析基礎(chǔ)上探討華龍證券在“大資管”背景下,資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)該采取的最優(yōu)競(jìng)爭(zhēng)策略,以促進(jìn)其資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展和資產(chǎn)管理行業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)地位的提高。本文借鑒相關(guān)學(xué)者的研究方法,引用相關(guān)文獻(xiàn)和資料對(duì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略理論進(jìn)行了理論闡述。通過(guò)五力分析模型、企業(yè)價(jià)值鏈分析模型和企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力理論綜合運(yùn)用,從華龍證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)所處的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和自身競(jìng)爭(zhēng)能力兩個(gè)層面來(lái)分析其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì),得出適合其資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展的最佳競(jìng)爭(zhēng)策略。
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第二章相關(guān)理論綜述
2.1五力模型分析法
行業(yè)的吸引力取決于行業(yè)的平均利潤(rùn)率,反應(yīng)在企業(yè)自身就是企業(yè)所具備的成本優(yōu)勢(shì);行業(yè)內(nèi)企業(yè)的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)地位則取決于企業(yè)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差異性,即企業(yè)所具備的差異化優(yōu)勢(shì)。五力模型是美國(guó)哈佛商學(xué)院教授邁克爾波特(Michael Porter)于20世紀(jì)80年代初提出的企業(yè)戰(zhàn)略分析理論,該模型認(rèn)為行業(yè)壟斷程度、替代品威脅、買(mǎi)方議價(jià)能力、賣(mài)方議價(jià)能力以及現(xiàn)存競(jìng)爭(zhēng)者之間的競(jìng)爭(zhēng)程度這五種力量綜合起來(lái)影響著產(chǎn)業(yè)的吸引力以及不同競(jìng)爭(zhēng)者之間的競(jìng)爭(zhēng)地位。新進(jìn)入者的威脅大小與行業(yè)壟斷程度呈負(fù)相關(guān),即新進(jìn)入者的威脅大小與導(dǎo)致壟斷的因素呈負(fù)相關(guān),如果行業(yè)存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)或者存在技術(shù)壟斷造成的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化,一般行業(yè)壟斷程度高,新進(jìn)入者的威脅能力就小,反之則越大。替代品威脅主要取決于替代品與原有產(chǎn)品相比產(chǎn)生的收入效應(yīng)和替代效應(yīng)大小,收入效應(yīng)和替代效應(yīng)越小,客戶(hù)越不容易轉(zhuǎn)移去消費(fèi)替代品,替代品威脅就越小,反之則越大。買(mǎi)方與賣(mài)方的議價(jià)能力取決于買(mǎi)方與賣(mài)方對(duì)其對(duì)手方的重要程度和控制能力,也就是說(shuō)買(mǎi)方與賣(mài)方的議價(jià)能力取決于他們與其交易對(duì)手之間的依存度,與交易對(duì)手依存度越高,其議價(jià)能力越弱,反之則越強(qiáng)。現(xiàn)存競(jìng)爭(zhēng)者之間的競(jìng)爭(zhēng)則取決于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)充分程度,行業(yè)中現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者之間的競(jìng)爭(zhēng)越緩和,其來(lái)自競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的威脅越小,反之則越大。五力分析模型從行業(yè)的吸引力和行業(yè)內(nèi)企業(yè)的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)地位兩個(gè)方面為企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的選擇提供幫助。
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2. 2價(jià)值鏈分析理論
價(jià)值鏈分析理論也是邁克爾波特(1985)提出來(lái)的,他認(rèn)為企業(yè)擁有許多資源、能力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),但有時(shí)候從企業(yè)整體來(lái)考慮,無(wú)法準(zhǔn)確識(shí)別企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。因此需要把企業(yè)的活動(dòng)進(jìn)行分解,通過(guò)對(duì)單個(gè)的活動(dòng)本身以及它們之間的相互關(guān)系的分析,找出企業(yè)活動(dòng)中真正創(chuàng)造價(jià)值的活動(dòng),從而可以把握企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。價(jià)值鏈分析的基礎(chǔ)是價(jià)值,其重點(diǎn)是價(jià)值活動(dòng)分析,各種價(jià)值活動(dòng)構(gòu)成了企業(yè)的價(jià)值鏈。價(jià)值鏈分析理論把企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的活動(dòng)分為基礎(chǔ)活動(dòng)和輔助性活動(dòng)。生產(chǎn)活動(dòng)、銷(xiāo)售活動(dòng)、售后服務(wù)等是基本活動(dòng);研發(fā)創(chuàng)新、財(cái)務(wù)管理、人力資源管理等是輔助性活動(dòng),二者結(jié)合構(gòu)成企業(yè)的價(jià)值鏈活動(dòng)。企業(yè)活動(dòng)中基礎(chǔ)活動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值,輔助性活動(dòng)不創(chuàng)造價(jià)值,但間接參與價(jià)值創(chuàng)造過(guò)程。因此,企業(yè)應(yīng)該集中提高其創(chuàng)造價(jià)值環(huán)節(jié)的價(jià)值創(chuàng)造,降低那些非創(chuàng)造價(jià)值環(huán)節(jié)的成本費(fèi)用。價(jià)值鏈分析為企業(yè)的戰(zhàn)略成本管理提供了新的思路,傳統(tǒng)的戰(zhàn)略成本管理注重產(chǎn)品在生產(chǎn)過(guò)程中有關(guān)工藝和程序方面的成本控制,實(shí)質(zhì)上只是關(guān)注企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)過(guò)程中的“增加價(jià)值”。而價(jià)值鏈分析理論則強(qiáng)調(diào)企業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中對(duì)成本的控制,即企業(yè)的目標(biāo)是為客戶(hù)創(chuàng)造最大價(jià)值,一方面要求企業(yè)努力增加價(jià)值鏈中價(jià)值創(chuàng)造環(huán)節(jié)的增加值,另一方面要求企業(yè)努力控制價(jià)值鏈中的成本費(fèi)用增加。這種基于價(jià)值鏈的戰(zhàn)略成本管理把企業(yè)的戰(zhàn)略成本管理思路從“只做加法”引入到“既做加法,又做減法”的道路上來(lái),為企業(yè)成本領(lǐng)先的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略提供新的思路。
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第三章華龍證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)情況..........10
3.1資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)..........10
3.2華龍證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)..........12
第四章華龍證券資產(chǎn)管理競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析..........18
4.1華龍證券資產(chǎn)管理的五力分析..........18
4. 2華龍證券資產(chǎn)管理的價(jià)值鏈分析..........26
4. 3華龍證券資產(chǎn)管理的核心競(jìng)爭(zhēng)力分析..........28
第五章華龍證券資產(chǎn)管理競(jìng)爭(zhēng)策略選擇..........31
5.1差異化策略的可行性分析..........31
5. 2成本領(lǐng)先策略的可行性分析..........31
5.3目標(biāo)集中策略的可行性分析..........31
第五章華龍證券資產(chǎn)管理競(jìng)爭(zhēng)策略選擇
5.1差異化策略的可行性分析
盡管在全國(guó)市場(chǎng)范圍內(nèi)品牌知名度不高,但華龍證券是唯一一家由甘肅省人民政府主導(dǎo)在甘肅省成立的證券公司,主要股東有甘肅省國(guó)資委、蘭州銀行、甘肅省電力投資集團(tuán)公司、酒鋼集團(tuán)有限責(zé)任公司、江蘇陽(yáng)光集團(tuán)有限公司等,擁有強(qiáng)大政府背景和資本實(shí)力,是西部地區(qū)最優(yōu)質(zhì)的綜合性證券公司之一,在西部地區(qū)有著良好的企業(yè)形象,這是公司打造差異化品牌形象的基礎(chǔ)。華龍證券在西部有眾多營(yíng)業(yè)部門(mén)形成強(qiáng)大的渠道網(wǎng)絡(luò),而且西部地區(qū)人力資源成本低,其人力資源充足,這是采取差異化競(jìng)爭(zhēng)策略的資源保障。公司如果通過(guò)加強(qiáng)在公司愿景、服務(wù)理念上的推廣宣傳,逐步形成企業(yè)差異化的品牌形象,同時(shí)憑借成本優(yōu)勢(shì)和渠道網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)以低于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手成本為客戶(hù)提供相同產(chǎn)品和服務(wù),就可以形成在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。成本領(lǐng)先策略的可行性分析華龍證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施成本領(lǐng)先戰(zhàn)略主要存在以下兩個(gè)方面優(yōu)勢(shì):一是企業(yè)所處的地域優(yōu)勢(shì),西部地區(qū)勞動(dòng)生產(chǎn)率相對(duì)較低,企業(yè)擁有低成本的勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì),能夠通過(guò)充分發(fā)揮這一優(yōu)勢(shì)占據(jù)市場(chǎng)領(lǐng)先地位;二是客戶(hù)關(guān)系的優(yōu)勢(shì),華龍證券是甘肅省國(guó)資委控股的大型綜合證券公司,主要股東是全國(guó)知名集團(tuán)公司,公司曾經(jīng)成功保薦祁連山、北大荒、一汽集團(tuán)、啟明信息、浙江龍盛等十多家大型企業(yè)的上市與融資.
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第六章結(jié)論、創(chuàng)新與不足
6.1結(jié)論
我國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)未來(lái)將進(jìn)入混業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)代,銀行、證券、信托、基金、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)將分食行業(yè)發(fā)展的蛋糕。總體來(lái)說(shuō),信托資產(chǎn)管理規(guī)模發(fā)展迅速,但受制于保險(xiǎn)產(chǎn)品投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力低,保險(xiǎn)產(chǎn)品收益率低等因素,其資產(chǎn)管理產(chǎn)品可能仍然集中于開(kāi)發(fā)一些滿(mǎn)足特定客戶(hù)群體的低風(fēng)險(xiǎn)低收益產(chǎn)品;基金資產(chǎn)管理規(guī)模發(fā)展緩慢,隨著其基金牌照的貶值,其競(jìng)爭(zhēng)地位會(huì)進(jìn)一步削弱;銀行憑借其既有雄厚的資金、客戶(hù)數(shù)量和技術(shù)實(shí)力以及遍布全國(guó)的銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)構(gòu)成的渠道網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì),在未來(lái)私人銀行開(kāi)展和集合理財(cái)計(jì)劃的發(fā)展優(yōu)勢(shì)會(huì)更加突出。這是華龍證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)所面臨的外部環(huán)境。華龍證券業(yè)務(wù)價(jià)值鏈中基礎(chǔ)價(jià)值單元價(jià)值創(chuàng)造能力還有待提升,輔助性業(yè)務(wù)單元成本支出可以進(jìn)一步優(yōu)化。公司在業(yè)務(wù)規(guī)模、人力資源、企業(yè)文化、品牌形象等方面均沒(méi)有形成自身核心競(jìng)爭(zhēng)力。這是華龍證券自身資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的能力現(xiàn)狀。結(jié)合華龍證券在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈和自身競(jìng)爭(zhēng)能力不強(qiáng)現(xiàn)狀,本文建議華龍證券在資產(chǎn)管理行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中優(yōu)先采取差異化集中競(jìng)爭(zhēng)策略,依托其在西部地區(qū)獨(dú)有的資源優(yōu)勢(shì),對(duì)自身資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)價(jià)值鏈進(jìn)行重新整合的同時(shí)充分發(fā)揮其在市場(chǎng)環(huán)境中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
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