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分析債券投資在商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)中的影響

發(fā)布時(shí)間:2014-07-29 21:24

      (一)平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)的重要工具
  商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)貨幣資金的企業(yè),既要吸收存款,又要通過發(fā)放貸款、同業(yè)拆放或購(gòu)買債券等形式,將所吸收的資金有效地加以運(yùn)用,以賺取合理的利差。同時(shí),商業(yè)銀行以安全性、流動(dòng)性和效益性為經(jīng)營(yíng)原則,強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。并通過有效的資產(chǎn)組合,去化解風(fēng)險(xiǎn),提高收益。貸款無疑是銀行資金運(yùn)用最重要的手段,但是貸款的發(fā)放不僅要有客戶需求,而且要充分考慮到貸款的風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期以來我國(guó)銀行貸款質(zhì)量不高。呆壞帳多的現(xiàn)狀,說明貸款風(fēng)險(xiǎn)很大。
  而債券投資相對(duì)于貸款而言,雖然名義收益率相對(duì)較低,但其風(fēng)險(xiǎn)較小,收益穩(wěn)定。相對(duì)于存放和拆放資金而言,收益又較為可觀。而且,根據(jù)經(jīng)營(yíng)管理的需要,通過期限匹配,筆耕論文,可以保持債券投資較好的流動(dòng)性,以滿足流動(dòng)性管理的需要。因此,債券投資的特點(diǎn)決定了銀行在沒有即時(shí)和可靠的貸款投放渠道的情況下,為了保證資金的使用效率。必然會(huì)將大量的資金投入債券市場(chǎng),通過購(gòu)買債券,取得相對(duì)穩(wěn)定的收益。
  (三)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的第二大資產(chǎn)
  隨著債券投資的不斷增長(zhǎng),已成為國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行僅次于貸款的第二大金融資產(chǎn),也是收入的主要來源之一。從四大國(guó)有商業(yè)銀行2002年-2004年年報(bào)中可以看出,債券投資占四大國(guó)有商業(yè)銀行資產(chǎn)總額的20%以上。近年來,商業(yè)銀行對(duì)債券投資的交易和管理日漸重視,如四大國(guó)有商業(yè)銀行都設(shè)置了專門的資金部門,并在境內(nèi)外設(shè)立資金交易中心。專門從事以債券投資為主體的資金交易。同時(shí)也越來越關(guān)注投資收益水平的提高和風(fēng)險(xiǎn)的有效控制,要求對(duì)債券投資核算中存在的分類不科學(xué)、計(jì)量不規(guī)范、信息不透明、與國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則不接軌等問題盡快加以解決。
 。ǘ┚哂辛己玫氖袌(chǎng)和發(fā)展空間
  這些年來,隨著積極財(cái)政政策的實(shí)施和央行運(yùn)用貨幣政策工具的需要,財(cái)政部和人民銀行發(fā)行了大量的政府債券和央行票據(jù),這些債券和票據(jù)具有流動(dòng)性好、收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)低等特點(diǎn),為商業(yè)銀行債券投資提供了良好的市場(chǎng)。
  同時(shí),中國(guó)金融體制改革的不斷深化,也促進(jìn)了商業(yè)銀行債券投資業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。如政策性商業(yè)銀行成立后,為解決自身資金不足的問題。發(fā)行了大量債券,商業(yè)銀行成為這些債券的購(gòu)買主體;1998年,為支持國(guó)有商業(yè)銀行的改革。財(cái)政部向四大國(guó)有商業(yè)銀行定向發(fā)行2700億元特別國(guó)債,以補(bǔ)充資本金;1999年,四大資產(chǎn)管理公司為接受國(guó)有商業(yè)銀行剝離的不良貸款,定向發(fā)行了約14000億元資產(chǎn)管理公司債券;2004年,在中國(guó)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行股份制改革中,央行發(fā)行了專項(xiàng)票據(jù),用以購(gòu)買兩家銀行的可疑類貸款;商業(yè)銀行為提高資本充足率,發(fā)行了長(zhǎng)期次級(jí)債,商業(yè)銀行也是這些債券的購(gòu)買主體。
  在眾多的中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則差異中。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第32號(hào)和39號(hào)-金融工具無疑是最引入關(guān)注的。盡管該準(zhǔn)則在國(guó)際準(zhǔn)則此次修訂之前已經(jīng)生效,但該準(zhǔn)則十分復(fù)雜,很難應(yīng)用。而對(duì)于中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則來說,這是全新的準(zhǔn)則,并代表了對(duì)于金融工具會(huì)計(jì)的重大改變。所有金融資產(chǎn)和金融負(fù)債,包括金融衍生工具,都需要在資產(chǎn)負(fù)債表上確認(rèn),而其中廣泛采用公允價(jià)值作為計(jì)量基礎(chǔ)。為交易而持有以及其他指定的金融工具。其公允價(jià)值的變動(dòng)都計(jì)入利潤(rùn)表。在實(shí)務(wù)中,很可能會(huì)產(chǎn)生極大的應(yīng)用問題。銀行、其他金融機(jī)構(gòu),以及其他持有各類金融工具(包括金融衍生工具,例如遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換合同、期權(quán)等)的企業(yè)將會(huì)受到很大的影響。而盈利亦可能波動(dòng)頻繁。      

 



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