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食品業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素研究

發(fā)布時(shí)間:2021-06-08 12:20
  資本結(jié)構(gòu)是公司財(cái)務(wù)狀況的首要評(píng)價(jià)指標(biāo),與企業(yè)及行業(yè)發(fā)展關(guān)系密切。目前,我國食品行業(yè)已進(jìn)入轉(zhuǎn)型與升級(jí)期,企業(yè)由勞動(dòng)密集型轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本技術(shù)密集型,探究食品行業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響因素,調(diào)整其融資結(jié)構(gòu)、提升融資能力,對(duì)食品行業(yè)的發(fā)展具有顯著的現(xiàn)實(shí)意義。食品行業(yè)是人類的生命工業(yè),對(duì)于具有近14億人口的發(fā)展中國家,食品行業(yè)的地位尤其重要,其未來發(fā)展空間與增長潛力也尤為巨大。上市公司作為行業(yè)企業(yè)的主力軍,它們的資本結(jié)構(gòu)、組織管理及經(jīng)營業(yè)績?cè)谛袠I(yè)內(nèi)具有較好的代表性,目前在滬深兩大交易所上市的食品行業(yè)企業(yè)已經(jīng)有108家,這些企業(yè)的經(jīng)營與財(cái)務(wù)狀況基本上能反映行業(yè)的一般或總體水平,而且,上市公司財(cái)務(wù)與經(jīng)營數(shù)據(jù)公開、完整;與一般食品企業(yè)相比,經(jīng)營行為相對(duì)規(guī)范。因此,以上市公司為樣本進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)研究具有較好的便利性與可行性,基于這種考慮,本文以上市公司為樣本對(duì)我國食品上市公司的資本結(jié)構(gòu)展開研究。希望借此研究,探尋食品行業(yè)資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀與影響因素,為優(yōu)化行業(yè)資本結(jié)構(gòu)提供有意義的意見與建議。本文以資本結(jié)構(gòu)相關(guān)理論為基礎(chǔ),首先對(duì)食品行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r、產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行了介紹,之后對(duì)食品行業(yè)上市公司的負(fù)債水平及負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行了詳盡的分析,發(fā)現(xiàn)我國食品行業(yè)目前存在著負(fù)債保守,行業(yè)內(nèi)部發(fā)展不均衡、以短期負(fù)債為主,長期負(fù)債占比較低等特點(diǎn);通過建立靜態(tài)Panel Data模型,研究了成長性、盈利能力、營運(yùn)能力、非債務(wù)稅盾、資產(chǎn)擔(dān)保價(jià)值、產(chǎn)品市場(chǎng)競爭程度、公司規(guī)模七個(gè)因素對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響。研究發(fā)現(xiàn),成長性、盈利能力、產(chǎn)品市場(chǎng)競爭程度、營運(yùn)能力與食品行業(yè)樣本公司資產(chǎn)負(fù)債率呈顯著的負(fù)相關(guān);而非債務(wù)稅盾、資產(chǎn)擔(dān)保價(jià)值、公司規(guī)模則對(duì)食品行業(yè)樣本公司資產(chǎn)負(fù)債率呈明顯正相關(guān)作用。結(jié)合我國食品行業(yè)的特殊行業(yè)屬性,本文對(duì)這些結(jié)果成因給予了深入的解析。根據(jù)理論與實(shí)證分析結(jié)果,本文分別從食品行業(yè)政策扶持、發(fā)展企業(yè)債券市場(chǎng)、加速企業(yè)轉(zhuǎn)型與升級(jí)等方面提出了優(yōu)化建議。
【學(xué)位授予單位】:河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】:碩士
【學(xué)位授予年份】:2017
【分類號(hào)】:F426.82;F406.7;F832.51
文章目錄
摘要
Abstract
1 引言
    1.1 研究背景
        1.1.1 理論背景
        1.1.2 現(xiàn)實(shí)背景
    1.2 研究目的
    1.3 文獻(xiàn)綜述
        1.3.1 宏觀經(jīng)濟(jì)與政策因素
        1.3.2 行業(yè)因素
        1.3.3 產(chǎn)品市場(chǎng)競爭程度
        1.3.4 公司特征
    1.4 研究方法、研究框架及創(chuàng)新點(diǎn)
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 研究框架
        1.4.3 創(chuàng)新點(diǎn)
2 資本結(jié)構(gòu)理論綜述
    2.1 現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論
        2.1.1 MM定理
        2.1.2 權(quán)衡理論
    2.2 新資本結(jié)構(gòu)理論
        2.2.1 代理成本理論
        2.2.2 信號(hào)傳遞理論
3 食品上市公司資本結(jié)構(gòu)及融資行為分析
    3.1 我國食品行業(yè)的基本情況
    3.2 食品行業(yè)的突出特點(diǎn)
    3.3 食品行業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀分析
        3.3.1 負(fù)債水平較為保守,且整體水平逐年下降
        3.3.2 以短期負(fù)債籌資為主,長期負(fù)債占比較低
4 食品行業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素的實(shí)證研究
    4.1 變量的選取
        4.1.1 因變量的選取
        4.1.2 自變量的選取
    4.2 數(shù)據(jù)來源及樣本選取
    4.3 模型構(gòu)建及結(jié)果分析
        4.3.1 變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析
        4.3.2 模型的構(gòu)建
        4.3.3 實(shí)證結(jié)果分析
5 結(jié)論與建議
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 發(fā)展建議
參考文獻(xiàn)
后記
攻讀學(xué)位期間取得的科研成果清單

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本文編號(hào):1423332

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