發(fā)布時間：2014-07-27 09:54

 　　我國風(fēng)險投資還處于起步階段。因風(fēng)險管理水平的差異，一部分風(fēng)險投資企業(yè)快速成長，短期暴富；而一部分企業(yè)則損失慘重，被迫破產(chǎn)。企業(yè)破產(chǎn)的嚴(yán)峻現(xiàn)實，使得一些原本想介入風(fēng)險投資的企業(yè)駐足觀望，是造成風(fēng)險資金規(guī)�？傮w上難以迅速擴(kuò)大主要原因之一。提高風(fēng)險管理水平，直接影響著風(fēng)險投資企業(yè)的成敗，關(guān)系到高科技產(chǎn)業(yè)的興衰，決定著現(xiàn)代化建設(shè)全局的進(jìn)程。
　　風(fēng)險管理，是風(fēng)險投資企業(yè)最重要的基本功。風(fēng)險投資又不同于一般投資，其主要原因是它具有高風(fēng)險。這種高風(fēng)險，筆耕文化傳播，不僅表現(xiàn)在風(fēng)險無處不有，無時不在，且表現(xiàn)在這種風(fēng)險的力度很強(qiáng)，造成的損失很大，但是，風(fēng)險投資風(fēng)險卻具有可測性，存在著一定的規(guī)律，人們完全有可能預(yù)料到其發(fā)生的機(jī)率及可能招致?lián)p失的程度。風(fēng)險投資又具有兩重性，風(fēng)險可能造成損失，但也可能帶來利益。風(fēng)險投資企業(yè)只有努力提高風(fēng)險管理水平，真正敢于面對風(fēng)險，勇于承擔(dān)風(fēng)險，精于預(yù)測風(fēng)險，才能提高風(fēng)險投資項目的成功率，獲取可觀的投資回報。如果企業(yè)缺乏這一基本功，盲目投資或坐失良機(jī)等現(xiàn)象就可能相繼發(fā)生，就必然受風(fēng)險沖擊卻束手無策，被風(fēng)險壓倒而血本難歸。
　　要搞好風(fēng)險投資風(fēng)險管理，有必要對風(fēng)險的類型加以細(xì)分。風(fēng)險投資風(fēng)險的投資，可按不同的標(biāo)準(zhǔn)，從不同的角度進(jìn)行劃分。本文主要根據(jù)資本在運作階段的分布來劃分。
　　知識產(chǎn)權(quán)風(fēng)險，因法制、市場、企業(yè)管理、知識產(chǎn)權(quán)保及產(chǎn)權(quán)交易等方面的不完善性，風(fēng)險投資常面臨著知識產(chǎn)權(quán)風(fēng)險，包括侵權(quán)風(fēng)險和泄密風(fēng)險。在我國高新技術(shù)產(chǎn)品及以高新技術(shù)成功改造過的傳統(tǒng)產(chǎn)品中，各式各樣的盜版、技術(shù)泄密及商業(yè)泄密現(xiàn)象屢見不鮮，其范圍之廣、數(shù)量之多、速度之快、手段之劣，常讓人防不勝防，給知識產(chǎn)權(quán)擁有者和專有技術(shù)者造成了極大損失。因而，知識產(chǎn)權(quán)風(fēng)險，是風(fēng)險投資企業(yè)及風(fēng)險企業(yè)務(wù)必特別重視的風(fēng)險。
　　融資風(fēng)險：風(fēng)險投資企業(yè)一旦選準(zhǔn)了開發(fā)項目及目標(biāo)企業(yè)，便要通過融資來進(jìn)行投資。融資風(fēng)險主要包括：風(fēng)險投資者投入一定比例的資金后，往往還需要后續(xù)資金的支持，如不能融入后續(xù)資金，有可能失去寶貴的商機(jī)，甚至被潛在的競爭對手打敗；風(fēng)險投資企業(yè)因融資利率過高、投資失誤而無力歸還本息；用戶長期拖欠貸款；進(jìn)而出現(xiàn)呆賬死賬；風(fēng)險投資企業(yè)發(fā)行股票、擴(kuò)大投資，皆有可能遭受風(fēng)險。
    要搞好風(fēng)險投資風(fēng)險管理，有必要對風(fēng)險的類型加以細(xì)分。風(fēng)險投資風(fēng)險的投資，可按不同的標(biāo)準(zhǔn)，從不同的角度進(jìn)行劃分。本文主要根據(jù)資本在運作階段的分布來劃分。
　　技術(shù)風(fēng)險：風(fēng)險投資能否成功，關(guān)鍵在項目技術(shù)的先進(jìn)性和成熟性。如有了好的技術(shù)項目，風(fēng)險投資即成功了一半。然而，技術(shù)的預(yù)期與使用的實效，往往存在偏差，這其中隱藏著很大風(fēng)險，一項技術(shù)在運用后能否達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，在科研立項，技術(shù)研究，產(chǎn)品實驗等過程中，有很多不確定性因素，而技術(shù)的失誤會直接導(dǎo)致投資的失敗。另外，技術(shù)前景、技術(shù)效果、技術(shù)壽命、技術(shù)配套等皆有許多不確性因素。
　　風(fēng)險管理有自身的損失程序。風(fēng)險管理者須遵循這種程序員，對項目開發(fā)遇到的風(fēng)險實行有效的控制，以最大限度地擴(kuò)大項目開發(fā)的有利后果，來避免并妥善處理其不利后果，以較少成果來控制風(fēng)險，從而達(dá)到風(fēng)險管理的預(yù)期目標(biāo)。
　　風(fēng)險調(diào)查是風(fēng)險管理的基礎(chǔ)：風(fēng)險投資企業(yè)不管開發(fā)何種項目，均需首先開展風(fēng)險調(diào)查，它包括項目的技術(shù)水平、經(jīng)濟(jì)價值、社會價值、市場風(fēng)險、競爭背景、開發(fā)環(huán)境、行業(yè)背景、風(fēng)險企業(yè)及國際環(huán)境等方面的調(diào)查。其他企業(yè)在同類項目開發(fā)中的風(fēng)險調(diào)查，同時具有直接的參考價值。風(fēng)險調(diào)查應(yīng)該全面和系統(tǒng)，所得出的數(shù)據(jù)務(wù)求標(biāo)準(zhǔn)、可靠，所得出的結(jié)論須明確。風(fēng)險調(diào)查不僅要在項目開發(fā)之前進(jìn)行，更應(yīng)該在風(fēng)險投資的全過程跟蹤調(diào)查。堅持跟蹤調(diào)查，才能自覺掌握風(fēng)險的變化，進(jìn)而發(fā)現(xiàn)新的風(fēng)險，進(jìn)而制定相應(yīng)的防范措施，使自己處于主動地位。如忽視跟蹤調(diào)查，往往會在新的風(fēng)險面前措手不及，產(chǎn)生不良后果。
　　在風(fēng)險調(diào)查的基礎(chǔ)上，還須科學(xué)進(jìn)行風(fēng)險預(yù)測。風(fēng)險預(yù)測需弄清項目與市場、項目和產(chǎn)業(yè)政策等外部環(huán)境的關(guān)系，風(fēng)險可能形成的現(xiàn)實因素及潛在因素，各種風(fēng)險性質(zhì)和特點，風(fēng)險發(fā)生作用的條件及概率，風(fēng)險可能發(fā)生的變化，風(fēng)險相互之間的關(guān)系，因不同風(fēng)險對項目開發(fā)可能產(chǎn)生何種程度的影響等等。風(fēng)險預(yù)測不僅要進(jìn)行技術(shù)面分析，并且要進(jìn)行基本面分析；不僅要作出定性分析，并且要注意定量分析�！★L(fēng)險投資風(fēng)險既有它的可測性，也有它的可防范性。風(fēng)險防范是事前的、主動的、積極的風(fēng)險管理。
　　1.提高投資決策的科學(xué)化水平，選準(zhǔn)技術(shù)和產(chǎn)品開發(fā)項目。在風(fēng)險投資決策中，須以決策的民主化來促進(jìn)決策的科學(xué)化，以群體決策來取代個人獨斷專行。在風(fēng)險投資企業(yè)及風(fēng)險企業(yè)中，由于企業(yè)家一般都具有深厚的知識功底及個人威望，從而很容易將項目決策變成個人決策，因而孕含著較大的選項風(fēng)險。項目選擇較為復(fù)雜，需要科學(xué)技術(shù)、經(jīng)營管理、市場預(yù)測、財務(wù)分析和法律等方面的專家群，進(jìn)行系統(tǒng)和周密的研究及論證。風(fēng)險投資企業(yè)對開發(fā)項目，一定要反復(fù)進(jìn)行現(xiàn)實需求和潛在需求的比較、局部需求和全局需求的比較、國內(nèi)需求和國際需求的比較、自身優(yōu)勢及劣勢同本行業(yè)其他有關(guān)企業(yè)優(yōu)勢及劣勢的比較、目標(biāo)企業(yè)和其同類企業(yè)競爭實力的比較、不同開發(fā)項目技術(shù)先進(jìn)性和成熟性的比較、投入和回投的比較。只要一絲不茍、全面系統(tǒng)地進(jìn)行這些比較研究、證實該項目確有開發(fā)價值，才能搞好風(fēng)險識別，作出較好的投資決策。為提高投資決策的科學(xué)性，企業(yè)必須建立信息服務(wù)系統(tǒng)，以便及時掌握有關(guān)產(chǎn)品技術(shù)、市場供求的狀況和變化趨勢，盡量減少因技術(shù)和市場等不確定性所帶來的決策風(fēng)險。
　　2.建立多元化的風(fēng)險投資主體，以分散及控制風(fēng)險。不論風(fēng)險投資企業(yè)還是高科技企業(yè)，要降低項目開發(fā)風(fēng)險，都要充分利用企業(yè)外部的風(fēng)險資金，假設(shè)企業(yè)獨資投入，不僅會因為資金短缺而影響開發(fā)，并且一旦面臨風(fēng)險則可能獨木難支，進(jìn)而陷入慘敗局面。

 

本文編號：7224