問詢函具有豐富的信息含量,能夠規(guī)范上市公司信息披露工作,減少上市公司風(fēng)險集聚,為資本市場拓展更多的信息渠道。文章以證券交易所問詢函和投資者數(shù)量變化為研究對象,檢驗問詢函是否能夠為投資者提供額外信息,投資者是否存在"用腳投票"情況,從而檢驗問詢函的市場反應(yīng)。研究證實,問詢函能夠?qū)ν顿Y者的投資決策產(chǎn)生影響,進(jìn)一步的,問詢項目數(shù)量較多和要求中介機(jī)構(gòu)提供核查意見的問詢函市場負(fù)面反應(yīng)較大,投資者數(shù)量變動更加顯著。研究為證券交易所信息傳導(dǎo)機(jī)制和規(guī)范上市公司信息披露行為提供借鑒和參考,引導(dǎo)投資者正規(guī)渠道收集信息并關(guān)注上市公司經(jīng)營管理信息,也為完善投資者利益保護(hù)機(jī)制和維護(hù)金融市場穩(wěn)定提供新的監(jiān)管思路。
【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)回顧與研究假設(shè)
三、研究設(shè)計
    （一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
        1. 被解釋變量
        2. 解釋變量
        3．控制變量
    （二）模型設(shè)定
四、實證分析
    （一）描述性統(tǒng)計
    （二）問詢函對投資者數(shù)量的回歸分析
    （三）穩(wěn)健性檢驗
五、結(jié)束語

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本文編號：2890550