發(fā)布時(shí)間：2020-11-02 04:53

　　 十九大報(bào)告提出,要健全金融監(jiān)管體系,守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線,堅(jiān)決打好防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)。而商業(yè)銀行不良貸款一直是衡量金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)累積的一個(gè)核心指標(biāo),商業(yè)銀行不良貸款率是否可控,這對于能否守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線起著至關(guān)重要的作用。改革開放以來,我國已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品市場的市場化改革,但要素市場的改革卻很緩慢,存在嚴(yán)重的要素價(jià)格扭曲現(xiàn)象。于是,矯正要素價(jià)格扭曲,促進(jìn)要素市場化改革成為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的目標(biāo)之一。本文旨在此背景下,研究要素價(jià)格扭曲對商業(yè)銀行不良貸款率的影響,并對其傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)分析,為消除要素價(jià)格扭曲和降低商業(yè)銀行不良貸款率提供新的思路和理論支撐。主要研究結(jié)論如下:第一,本文利用擴(kuò)展性的C-D生產(chǎn)函數(shù)測度了我國2005-2016年各省市的資本、勞動(dòng)和能源要素價(jià)格扭曲程度,并構(gòu)建了總要素價(jià)格扭曲,發(fā)現(xiàn)我國要素價(jià)格扭曲存在以下變化特點(diǎn):在2005-2008年間,總要素價(jià)格扭曲處于下降趨勢;在2009-2014年間,總要素價(jià)格扭曲處于上升趨勢;在2015年和2016年,總要素價(jià)格扭曲又有所緩解。這一期間,資本和能源要素價(jià)格扭曲的變動(dòng)與總要素價(jià)格扭曲的變化基本一致,而勞動(dòng)價(jià)格扭曲的變化不大;資本和能源要素價(jià)格扭曲的程度要大于勞動(dòng)要素。第二,在理論分析要素價(jià)格扭曲影響商業(yè)銀行不良貸款率的基礎(chǔ)上,利用動(dòng)態(tài)面板系統(tǒng)GMM模型,檢驗(yàn)了要素價(jià)格扭曲和商業(yè)銀行不良貸款率之間的關(guān)系,結(jié)果表明,在樣本期內(nèi),總要素價(jià)格扭曲對商業(yè)銀行不良貸款率具有顯著的正向作用,即要素價(jià)格扭曲會(huì)促進(jìn)商業(yè)銀行不良貸款率升高。異質(zhì)性分析結(jié)果表明,各要素價(jià)格扭曲對商業(yè)銀行不良貸款率均具有正向作用,但作用效果存在顯著差異,勞動(dòng)價(jià)格扭曲對商業(yè)銀行不良貸款的促進(jìn)作用最大,能源價(jià)格扭曲的影響次之,資本價(jià)格扭曲的影響最小。要素價(jià)格扭曲的影響在不同區(qū)域間存在顯著差異,中西部地區(qū)要素價(jià)格扭曲對不良貸款率的作用要大于東部。第三,在供需失衡視角下,分析了要素價(jià)格扭曲通過產(chǎn)能過剩和居民消費(fèi)需求影響商業(yè)銀行不良貸款率的傳導(dǎo)機(jī)制。本文利用DEA方法測度了各省市2005-2016年供給端的產(chǎn)能利用率,產(chǎn)能利用率的變化趨勢和5000戶工業(yè)企業(yè)景氣擴(kuò)散指數(shù)中設(shè)備利用率的趨勢基本一致。在此基礎(chǔ)上,利用中介效應(yīng)方法和動(dòng)態(tài)面板系統(tǒng)GMM模型對要素價(jià)格扭曲的傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行了檢驗(yàn),結(jié)果表明,總要素價(jià)格扭曲和各要素價(jià)格扭曲均能夠通過抑制產(chǎn)能利用率和居民家庭消費(fèi),加劇產(chǎn)能過剩和導(dǎo)致居民消費(fèi)需求不足,從而促進(jìn)商業(yè)銀行不良貸款率升高,即存在“要素價(jià)格扭曲—產(chǎn)能利用率下降—商業(yè)銀行不良貸款率升高”和“要素價(jià)格扭曲—居民消費(fèi)需求下降—商業(yè)銀行不良貸款率升高”的傳導(dǎo)路徑。第四,在效率損失視角下,分析了要素價(jià)格扭曲通過金融效率和金融杠桿影響商業(yè)銀行不良貸款率的傳導(dǎo)機(jī)制。本文利用因子分析法評價(jià)了各省市2005-2016年的金融效率,并構(gòu)建中介效應(yīng)模型和動(dòng)態(tài)面板系統(tǒng)GMM模型對金融效率和金融杠桿的中介機(jī)理進(jìn)行了檢驗(yàn),實(shí)證結(jié)果表明,總要素價(jià)格扭曲和各要素價(jià)格扭曲均能夠通過抑制金融效率和提高金融杠桿,促進(jìn)商業(yè)銀行不良貸款率升高,即存在“要素價(jià)格扭曲—金融效率下降和金融杠桿升高—商業(yè)銀行不良貸款率升高”的傳導(dǎo)路徑。最后,結(jié)合本文的研究結(jié)論給出了要素市場化改革的政策建議。本文創(chuàng)新點(diǎn)主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面:第一,本文從要素價(jià)格扭曲視角分析了商業(yè)銀行不良貸款率升高的成因,為分析商業(yè)銀行不良貸款率升高的成因提供了新的研究視角。目前學(xué)界從不同方面對商業(yè)銀行不良貸款率的成因進(jìn)行了分析,也從各個(gè)方面分析了要素價(jià)格扭曲的經(jīng)濟(jì)效應(yīng),但對于要素價(jià)格扭曲如何影響商業(yè)銀行不良貸款率,相關(guān)文獻(xiàn)卻較少涉及,本文研究彌補(bǔ)了這方面的不足。第二,全面系統(tǒng)性的分析了要素價(jià)格扭曲影響商業(yè)銀行不良貸款率的傳導(dǎo)機(jī)制。本文并不是簡單的分析要素價(jià)格扭曲對商業(yè)銀行不良貸款率產(chǎn)生的直接影響,還在產(chǎn)能過剩、消費(fèi)需求、金融效率和金融杠桿四個(gè)方面檢驗(yàn)了要素價(jià)格扭曲影響不良貸款率的傳導(dǎo)路徑,發(fā)現(xiàn)要素價(jià)格扭曲主要通過加劇產(chǎn)能過剩、抑制居民消費(fèi)需求和降低金融效率,以及增大金融杠桿,來促進(jìn)商業(yè)銀行不良貸款率升高。因此,本文研究結(jié)果可為推動(dòng)要素市場化和控制銀行風(fēng)險(xiǎn)提供理論和經(jīng)驗(yàn)支持。
【學(xué)位單位】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：F832.4
【部分圖文】：

１．３主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)??本文基于我國各生產(chǎn)要素嚴(yán)重價(jià)格扭曲和商業(yè)銀行不良貸款率升高這一典型特??征事實(shí)，從要素價(jià)格扭曲的視角分析了商業(yè)銀行不良貸款率升高的決定因素。本文??的創(chuàng)新點(diǎn)主要體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：??第一，本文把要素價(jià)格扭曲和商業(yè)銀行不良貸款率結(jié)合在一起，為控制商業(yè)銀??行不良貸款率升高提供了一個(gè)新的視角。從要素價(jià)格扭曲視角分析商業(yè)銀行不良貸??款率上升的原因，有助于我們更清楚的了解我國商業(yè)銀行不良貸款率形成的獨(dú)特機(jī)??理。同時(shí)，它還為控制商業(yè)銀行不良貸款率，防范金融風(fēng)險(xiǎn)提供了新的視角和政策??選擇。??６??

為了便于分析我國資本要素價(jià)格扭曲近年來的變化情況，本文將各個(gè)省份的每??年的資本價(jià)格扭曲系數(shù)進(jìn)行算術(shù)平均，雖然該方法不免稍顯粗糙，但并不影響資本??價(jià)格扭曲的總體變化趨勢。從圖３－１中可以看出，２００５年到２０１６年間，我國資本價(jià)??格扭曲程度都普遍較高，且處于負(fù)向扭曲的狀態(tài)。同時(shí)，２００５年到２００９年間，我國??資本要素價(jià)格扭曲的變化趨勢是下降的，說明該時(shí)期資本要素價(jià)格扭曲程度有所緩??解，主要原因：一是２００２年我國加入ＷＴＯ以后，國家逐漸增大了開放程度，生產(chǎn)??技術(shù)水平和外資使用效率都有所提升，從而改善了資本扭曲現(xiàn)狀；二是來自國外企??業(yè)的競爭也加快了國內(nèi)市場化建設(shè)，在一定程度上改善了資本的配置效率。２００８年，??３１??

３．３．２勞動(dòng)價(jià)格扭曲現(xiàn)狀??為了考察樣本期內(nèi)勞動(dòng)價(jià)格扭曲的變動(dòng)趨勢，本文把每年各省市的勞動(dòng)價(jià)格扭曲??數(shù)值進(jìn)行算術(shù)平均計(jì)算，即可得到該年份勞動(dòng)價(jià)格扭曲的數(shù)值。圖３－２是我國各省市??２００５年到２０１６年間勞動(dòng)價(jià)格扭曲程度的算術(shù)平均值。根據(jù)柱形圖可以發(fā)現(xiàn)，這一時(shí)??期我國勞動(dòng)價(jià)格扭曲的程度普遍較低，２００５年的最高值也未達(dá)到１．９，?２０１４年的最??低值為１．５７９，換言之，我國勞動(dòng)力市場普遍存在負(fù)向扭曲現(xiàn)象。從趨勢上看，２００５??年到２０１０年，出現(xiàn)緩慢下降趨勢，２０１１年到２０１６年出現(xiàn)先上升后下降的趨勢，但??勞動(dòng)扭曲的總趨勢并未出現(xiàn)較大的波動(dòng)。一方面，經(jīng)過１９９９年大學(xué)生擴(kuò)招以后，我??國整體的勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化，勞動(dòng)者素質(zhì)普遍提高，改革開放初期具有的??人口紅利逐漸消失，勞動(dòng)者的工資水平總體呈現(xiàn)上升趨勢。另－？方面，國家和地方??政府都相應(yīng)制定了最低工資保證制度
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本文編號：2866593