發(fā)布時間：2020-11-02 04:53

　　 十九大報告提出,要健全金融監(jiān)管體系,守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線,堅決打好防范化解金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)。而商業(yè)銀行不良貸款一直是衡量金融系統(tǒng)性風(fēng)險累積的一個核心指標(biāo),商業(yè)銀行不良貸款率是否可控,這對于能否守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線起著至關(guān)重要的作用。改革開放以來,我國已經(jīng)基本實現(xiàn)了產(chǎn)品市場的市場化改革,但要素市場的改革卻很緩慢,存在嚴(yán)重的要素價格扭曲現(xiàn)象。于是,矯正要素價格扭曲,促進要素市場化改革成為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的目標(biāo)之一。本文旨在此背景下,研究要素價格扭曲對商業(yè)銀行不良貸款率的影響,并對其傳導(dǎo)機制進行經(jīng)驗分析,為消除要素價格扭曲和降低商業(yè)銀行不良貸款率提供新的思路和理論支撐。主要研究結(jié)論如下:第一,本文利用擴展性的C-D生產(chǎn)函數(shù)測度了我國2005-2016年各省市的資本、勞動和能源要素價格扭曲程度,并構(gòu)建了總要素價格扭曲,發(fā)現(xiàn)我國要素價格扭曲存在以下變化特點:在2005-2008年間,總要素價格扭曲處于下降趨勢;在2009-2014年間,總要素價格扭曲處于上升趨勢;在2015年和2016年,總要素價格扭曲又有所緩解。這一期間,資本和能源要素價格扭曲的變動與總要素價格扭曲的變化基本一致,而勞動價格扭曲的變化不大;資本和能源要素價格扭曲的程度要大于勞動要素。第二,在理論分析要素價格扭曲影響商業(yè)銀行不良貸款率的基礎(chǔ)上,利用動態(tài)面板系統(tǒng)GMM模型,檢驗了要素價格扭曲和商業(yè)銀行不良貸款率之間的關(guān)系,結(jié)果表明,在樣本期內(nèi),總要素價格扭曲對商業(yè)銀行不良貸款率具有顯著的正向作用,即要素價格扭曲會促進商業(yè)銀行不良貸款率升高。異質(zhì)性分析結(jié)果表明,各要素價格扭曲對商業(yè)銀行不良貸款率均具有正向作用,但作用效果存在顯著差異,勞動價格扭曲對商業(yè)銀行不良貸款的促進作用最大,能源價格扭曲的影響次之,資本價格扭曲的影響最小。要素價格扭曲的影響在不同區(qū)域間存在顯著差異,中西部地區(qū)要素價格扭曲對不良貸款率的作用要大于東部。第三,在供需失衡視角下,分析了要素價格扭曲通過產(chǎn)能過剩和居民消費需求影響商業(yè)銀行不良貸款率的傳導(dǎo)機制。本文利用DEA方法測度了各省市2005-2016年供給端的產(chǎn)能利用率,產(chǎn)能利用率的變化趨勢和5000戶工業(yè)企業(yè)景氣擴散指數(shù)中設(shè)備利用率的趨勢基本一致。在此基礎(chǔ)上,利用中介效應(yīng)方法和動態(tài)面板系統(tǒng)GMM模型對要素價格扭曲的傳導(dǎo)機制進行了檢驗,結(jié)果表明,總要素價格扭曲和各要素價格扭曲均能夠通過抑制產(chǎn)能利用率和居民家庭消費,加劇產(chǎn)能過剩和導(dǎo)致居民消費需求不足,從而促進商業(yè)銀行不良貸款率升高,即存在“要素價格扭曲—產(chǎn)能利用率下降—商業(yè)銀行不良貸款率升高”和“要素價格扭曲—居民消費需求下降—商業(yè)銀行不良貸款率升高”的傳導(dǎo)路徑。第四,在效率損失視角下,分析了要素價格扭曲通過金融效率和金融杠桿影響商業(yè)銀行不良貸款率的傳導(dǎo)機制。本文利用因子分析法評價了各省市2005-2016年的金融效率,并構(gòu)建中介效應(yīng)模型和動態(tài)面板系統(tǒng)GMM模型對金融效率和金融杠桿的中介機理進行了檢驗,實證結(jié)果表明,總要素價格扭曲和各要素價格扭曲均能夠通過抑制金融效率和提高金融杠桿,促進商業(yè)銀行不良貸款率升高,即存在“要素價格扭曲—金融效率下降和金融杠桿升高—商業(yè)銀行不良貸款率升高”的傳導(dǎo)路徑。最后,結(jié)合本文的研究結(jié)論給出了要素市場化改革的政策建議。本文創(chuàng)新點主要體現(xiàn)在以下兩個方面:第一,本文從要素價格扭曲視角分析了商業(yè)銀行不良貸款率升高的成因,為分析商業(yè)銀行不良貸款率升高的成因提供了新的研究視角。目前學(xué)界從不同方面對商業(yè)銀行不良貸款率的成因進行了分析,也從各個方面分析了要素價格扭曲的經(jīng)濟效應(yīng),但對于要素價格扭曲如何影響商業(yè)銀行不良貸款率,相關(guān)文獻卻較少涉及,本文研究彌補了這方面的不足。第二,全面系統(tǒng)性的分析了要素價格扭曲影響商業(yè)銀行不良貸款率的傳導(dǎo)機制。本文并不是簡單的分析要素價格扭曲對商業(yè)銀行不良貸款率產(chǎn)生的直接影響,還在產(chǎn)能過剩、消費需求、金融效率和金融杠桿四個方面檢驗了要素價格扭曲影響不良貸款率的傳導(dǎo)路徑,發(fā)現(xiàn)要素價格扭曲主要通過加劇產(chǎn)能過剩、抑制居民消費需求和降低金融效率,以及增大金融杠桿,來促進商業(yè)銀行不良貸款率升高。因此,本文研究結(jié)果可為推動要素市場化和控制銀行風(fēng)險提供理論和經(jīng)驗支持。
【學(xué)位單位】：東北財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：F832.4
【部分圖文】：

１．３主要創(chuàng)新點??本文基于我國各生產(chǎn)要素嚴(yán)重價格扭曲和商業(yè)銀行不良貸款率升高這一典型特??征事實，從要素價格扭曲的視角分析了商業(yè)銀行不良貸款率升高的決定因素。本文??的創(chuàng)新點主要體現(xiàn)在以下幾點：??第一，本文把要素價格扭曲和商業(yè)銀行不良貸款率結(jié)合在一起，為控制商業(yè)銀??行不良貸款率升高提供了一個新的視角。從要素價格扭曲視角分析商業(yè)銀行不良貸??款率上升的原因，有助于我們更清楚的了解我國商業(yè)銀行不良貸款率形成的獨特機??理。同時，它還為控制商業(yè)銀行不良貸款率，防范金融風(fēng)險提供了新的視角和政策??選擇。??６??

為了便于分析我國資本要素價格扭曲近年來的變化情況，本文將各個省份的每??年的資本價格扭曲系數(shù)進行算術(shù)平均，雖然該方法不免稍顯粗糙，但并不影響資本??價格扭曲的總體變化趨勢。從圖３－１中可以看出，２００５年到２０１６年間，我國資本價??格扭曲程度都普遍較高，且處于負(fù)向扭曲的狀態(tài)。同時，２００５年到２００９年間，我國??資本要素價格扭曲的變化趨勢是下降的，說明該時期資本要素價格扭曲程度有所緩??解，主要原因：一是２００２年我國加入ＷＴＯ以后，國家逐漸增大了開放程度，生產(chǎn)??技術(shù)水平和外資使用效率都有所提升，從而改善了資本扭曲現(xiàn)狀；二是來自國外企??業(yè)的競爭也加快了國內(nèi)市場化建設(shè)，在一定程度上改善了資本的配置效率。２００８年，??３１??

３．３．２勞動價格扭曲現(xiàn)狀??為了考察樣本期內(nèi)勞動價格扭曲的變動趨勢，本文把每年各省市的勞動價格扭曲??數(shù)值進行算術(shù)平均計算，即可得到該年份勞動價格扭曲的數(shù)值。圖３－２是我國各省市??２００５年到２０１６年間勞動價格扭曲程度的算術(shù)平均值。根據(jù)柱形圖可以發(fā)現(xiàn)，這一時??期我國勞動價格扭曲的程度普遍較低，２００５年的最高值也未達到１．９，?２０１４年的最??低值為１．５７９，換言之，我國勞動力市場普遍存在負(fù)向扭曲現(xiàn)象。從趨勢上看，２００５??年到２０１０年，出現(xiàn)緩慢下降趨勢，２０１１年到２０１６年出現(xiàn)先上升后下降的趨勢，但??勞動扭曲的總趨勢并未出現(xiàn)較大的波動。一方面，經(jīng)過１９９９年大學(xué)生擴招以后，我??國整體的勞動力結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化，勞動者素質(zhì)普遍提高，改革開放初期具有的??人口紅利逐漸消失，勞動者的工資水平總體呈現(xiàn)上升趨勢。另－？方面，國家和地方??政府都相應(yīng)制定了最低工資保證制度
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本文編號：2866593