本文通過(guò)構(gòu)建Wurgler與結(jié)構(gòu)方程模型,對(duì)我國(guó)信托業(yè)資本配置效率的整體表現(xiàn)、變動(dòng)趨勢(shì)以及影響因素進(jìn)行了分析,研究結(jié)果表明:自2007年以來(lái),我國(guó)信托業(yè)資本配置效率始終處于有效狀態(tài),并在變動(dòng)中表現(xiàn)出顯著的倒U型趨勢(shì)特征;在影響和制約信托業(yè)資本配置效率的因素中,行業(yè)與制度變遷因素的影響最為顯著,宏觀經(jīng)濟(jì)與環(huán)境因素的影響較為顯著,企業(yè)微觀因素的影響相對(duì)較小;我國(guó)信托業(yè)資本配置效率的改善是制度變遷和行業(yè)調(diào)整的必然結(jié)果,但宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的惡化會(huì)抑制行業(yè)資本配置效率的進(jìn)一步提高�，F(xiàn)階段,由于制度變遷的影響力在持續(xù)減弱,宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境短期難以轉(zhuǎn)好,因而只有行業(yè)內(nèi)部各企業(yè)有效改善股權(quán)結(jié)構(gòu),顯著提高經(jīng)營(yíng)管理水平,才能遏制信托業(yè)資本配置效率的下滑勢(shì)頭,從而為信托業(yè)的持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展創(chuàng)造條件。


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【分類號(hào)】：F832.49



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