發(fā)布時間：2020-10-30 12:42

　　 改革開放以來,我國經濟飛速發(fā)展,其中,民營企業(yè)貢獻了絕大多數(shù)的GDP,然而,盈利能力較強的民營企業(yè)卻受到了較強的融資約束,在融資成本和融資的難易程度上均受到了一定的限制。盡管如此,民營企業(yè)卻依然能夠蓬勃發(fā)展。對此,有學者認為,在當前二元所有制與金融抑制的環(huán)境下,受到較小融資約束、易于獲得銀行信貸的企業(yè)會將體制內獲得的金融資源通過非正規(guī)的金融渠道轉移到體制外,從而實現(xiàn)對金融資源初次配置效率的修正,這種金融資源二次配置的渠道之一就是“商業(yè)信用”。從微觀層面上來看,商業(yè)信用的使用會受到企業(yè)自身特征的影響。從宏觀經濟環(huán)境的層面上看,微觀企業(yè)主體在進行商業(yè)信用活動的過程中可能會由于宏觀貨幣政策的改變而出現(xiàn)相應的變化。因此,本文利用我國A股制造業(yè)上市公司2005-2015年的數(shù)據(jù),以“商業(yè)信用”為切入口,從微觀企業(yè)主體和宏觀貨幣政策兩個方面進行研究,對信貸資源再配置效應的存在性、不同產權性質下信貸資源再配置的異質性及貨幣政策給再配置過程帶來的沖擊性進行了檢驗。研究結果發(fā)現(xiàn),體制內的金融資源確實沒有完全轉化為產出,其中一部分資源通過非正規(guī)的金融渠道轉移到了其他地方,且獲得了更多銀行信貸的國有企業(yè)進行信貸資源再配置的意愿更強。從宏觀政策上看,貨幣政策緊縮時期,國有企業(yè)進行信貸資源再配置的意愿反而相較于貨幣政策寬松時期更強烈。中國在未來的發(fā)展進程中應當加快金融體系改革,形成競爭性的金融市場,從而增強企業(yè)效率,優(yōu)化市場資源配置;其次,我國應加快完善多層次資本市場的建設,為企業(yè)提供更豐富的融資渠道,緩解中小企業(yè)融資難的問題,最后,應完善商業(yè)信用管理體系,加強監(jiān)督,防范金融風險。
【學位單位】：天津財經大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2018
【中圖分類】：F832.4
【文章目錄】：
內容摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 選題背景與研究意義
    1.2 研究方法與研究內容
        1.2.1 研究方法
        1.2.2 研究內容
    1.3 可能的創(chuàng)新點與不足
第2章 文獻綜述
    2.1 商業(yè)信用的供給動機
        2.1.1 降低交易成本動機
        2.1.2 質量擔保動機
        2.1.3 促進銷售動機
        2.1.4 價格歧視動機
        2.1.5 存貨管理動機
        2.1.6 避稅動機
        2.1.7 融資比較優(yōu)勢理論
        2.1.8 信號傳遞理論
    2.2 商業(yè)信用的需求動機
        2.2.1 信貸配給理論
        2.2.2 市場地位理論
        2.2.3 商業(yè)信用與銀行信用的關系
    2.3 商業(yè)信用與貨幣政策
        2.3.1 貨幣傳導機制
        2.3.2 信貸傳導機制
第3章 理論基礎與假設提出
    3.1 研究假設
        3.1.1 所有制歧視與商業(yè)信用再配置
        3.1.2 貨幣政策與商業(yè)信用再配置
    3.2 研究樣本和數(shù)據(jù)來源
    3.3 模型設計與變量定義
        3.3.1 變量定義—被解釋變量
        3.3.2 變量定義—解釋變量
        3.3.3 變量定義—控制變量
        3.3.4 模型設計
第4章 實證分析
    4.1 描述性統(tǒng)計
        4.1.1 全樣本描述性統(tǒng)計
        4.1.2 分組對比描述性統(tǒng)計
    4.2 實證結果分析
        4.2.1 商業(yè)信用再配置的存在性和企業(yè)行為異質性檢驗
        4.2.2 不同貨幣政策下企業(yè)進行商業(yè)信用再配置的異質性檢驗
    4.3 穩(wěn)健性檢驗
第5章 結論與政策性建議
    5.1 主要結論
    5.2 政策性建議
        5.2.1 加快金融體系改革建設,形成競爭性市場環(huán)境
        5.2.2 完善商業(yè)信用管理體系,防范金融風險
        5.2.3 建立多層次資本市場,緩解中小企業(yè)融資難問題
參考文獻
后記

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本文編號：2862490