發(fā)布時(shí)間：2024-03-17 01:02

　　現(xiàn)如今,在經(jīng)濟(jì)全球化這一大背景下,企業(yè)之間的競爭愈加激烈,而企業(yè)并購成為企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模、增強(qiáng)競爭實(shí)力的一條捷徑。目前,并購交易在全球范圍內(nèi)非�；钴S,具有較高的交易數(shù)量及交易金額。許多企業(yè)通過并購取得了巨大成功,但同時(shí)也不乏有企業(yè)非但沒有實(shí)現(xiàn)自己的預(yù)期目標(biāo),反倒因?yàn)椴①徎顒?dòng)而陷入泥潭,失敗的原因來自各方面,很重要的一個(gè)是在并購估價(jià)環(huán)節(jié)沒有對(duì)目標(biāo)公司給予一個(gè)科學(xué)、準(zhǔn)確、合理的價(jià)值評(píng)估。并購交易的前提條件是對(duì)目標(biāo)企業(yè)有一個(gè)較為合理的且被交易雙方所接受的評(píng)估價(jià)值,在一定程度上可以降低企業(yè)并購中的風(fēng)險(xiǎn)。本文主要是探討并購交易中對(duì)目標(biāo)公司估價(jià)環(huán)節(jié)收益法與實(shí)物期權(quán)法的選擇問題,將其置于企業(yè)并購交易的評(píng)估背景之下。首先對(duì)企業(yè)并購從做概念、類型以及動(dòng)因等方面做了一個(gè)多角度的論述,再闡述與之相關(guān)的投資價(jià)值理論、價(jià)值創(chuàng)造理論以及交易費(fèi)用理論等相關(guān)理論;然后分別闡述了收益法和實(shí)物期權(quán)法以及其定價(jià)模型,分別對(duì)兩種評(píng)估方法進(jìn)行適用性分析并對(duì)二者進(jìn)行對(duì)比研究;最后引入一個(gè)案例,分別采用兩種方法進(jìn)行評(píng)估,通過完整的評(píng)估測算過程展示兩種方法各方面的差異,并將二者的結(jié)果進(jìn)行對(duì)比,分析出實(shí)物期權(quán)法與收益法在并購中對(duì)目標(biāo)企...

【文章頁數(shù)】：65 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖0-1論文研究框架圖

6圖0-1論文研究框架圖0.4創(chuàng)新點(diǎn)本文的創(chuàng)新之處主要有以下幾點(diǎn)：第一，在并購中對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，將期權(quán)的思想納入到其中，運(yùn)用實(shí)物期權(quán)法對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行了價(jià)值評(píng)估，并且對(duì)其中的相關(guān)參數(shù)也進(jìn)行了探討。第二，將傳統(tǒng)的收益法中DCF模型與實(shí)物期權(quán)中的B-S模型分別應(yīng)用于....

本文編號(hào)：3930275