發(fā)布時(shí)間：2024-02-29 03:23

　　采用最新的PDS指標(biāo)與經(jīng)典的IS、CS指標(biāo),結(jié)合VECM分析,對滬深300、上證50和中證500指數(shù)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)特征進(jìn)行考察。運(yùn)用滬深300、上證50和中證500指數(shù)的5分鐘高頻數(shù)據(jù),對不同股票指數(shù)品種的價(jià)格發(fā)現(xiàn)日內(nèi)時(shí)變特征和互動(dòng)關(guān)聯(lián)特征進(jìn)行分析。結(jié)論顯示,我國三個(gè)股票指數(shù)的現(xiàn)貨和期貨之間存在穩(wěn)定的長期協(xié)整關(guān)系;價(jià)格發(fā)現(xiàn)在日內(nèi)是具有時(shí)變特征的。另外還發(fā)現(xiàn)滬深300在股市開閉市時(shí)間節(jié)點(diǎn)的走勢與上證50相近,而中證500在開閉市期間走勢卻幾乎反向,出現(xiàn)分化的原因在于上證50指數(shù)代表大盤藍(lán)籌,其以期貨為價(jià)格發(fā)現(xiàn)的主導(dǎo)力量,但在股市開閉市等關(guān)鍵節(jié)點(diǎn),需要現(xiàn)貨對價(jià)格偏離發(fā)揮大力糾偏作用,上證50現(xiàn)貨是滬深300指數(shù)的重要權(quán)重指數(shù),進(jìn)而對滬深300指數(shù)現(xiàn)貨形成顯著影響。

【文章頁數(shù)】：12 頁

【文章目錄】：
一、引言與文獻(xiàn)綜述
二、研究方法
    (一) VEC模型分析
    (二) 價(jià)格發(fā)現(xiàn)貢獻(xiàn)度分析
        1. IS指標(biāo)
        2. CS指標(biāo)
        3. PDS指標(biāo)
三、數(shù)據(jù)說明和實(shí)證分析
    (一) 數(shù)據(jù)說明
    (二) VEC模型協(xié)整分析
    (三) 價(jià)格發(fā)現(xiàn)貢獻(xiàn)度指標(biāo)
    (四) 價(jià)格發(fā)現(xiàn)的日內(nèi)時(shí)變分析
四、結(jié)論和啟示



本文編號(hào)：3914417