發(fā)布時(shí)間：2020-10-26 04:57

　　 本文利用臺(tái)指期權(quán)市場(chǎng)詳細(xì)的高頻交易數(shù)據(jù),在Bollen and Whaley(2004)的凈購(gòu)買壓力假設(shè)理論基礎(chǔ)上,對(duì)臺(tái)指期權(quán)市場(chǎng)三類主要投資者的凈購(gòu)買壓力指標(biāo)中所隱含的方向信息和波動(dòng)率信息進(jìn)行了實(shí)證研究。本文發(fā)現(xiàn),臺(tái)指期權(quán)市場(chǎng)存在部分方向信息交易者,他們擁有未來(lái)臺(tái)指漲跌的私有信息并通過(guò)期權(quán)交易來(lái)獲取收益,但三類投資者幾乎都不含未來(lái)臺(tái)指波動(dòng)率的信息。從三類投資者的信息差異來(lái)看,島外機(jī)構(gòu)投資者是最顯著的方向信息交易者,其次是島內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者,個(gè)人投資者的凈購(gòu)買壓力中的信息含量最為有限。

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前3條

1 鄭振龍;;資產(chǎn)價(jià)格隱含信息分析框架:目標(biāo)、方法與應(yīng)用[J];經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài);2012年03期

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【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前8條

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相關(guān)博士學(xué)位論文 前3條

1 余喜生;Canonical最小二乘蒙特卡羅定價(jià)方法：基于期權(quán)價(jià)格信息的矩約束[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

2 趙迎紅;中國(guó)上市公司會(huì)計(jì)盈利狀況及與股價(jià)變動(dòng)關(guān)系統(tǒng)計(jì)分析[D];遼寧大學(xué);2013年

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相關(guān)碩士學(xué)位論文 前9條

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4 王磊;信用價(jià)差期限結(jié)構(gòu)與宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)性研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

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7 徐婉菁;偏度風(fēng)險(xiǎn)溢酬：特征和信息含量[D];廈門大學(xué);2014年

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前5條

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5 黃薏舟;鄭振龍;;無(wú)模型隱含波動(dòng)率及其所包含的信息:基于恒生指數(shù)期權(quán)的經(jīng)驗(yàn)分析[J];系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐;2009年11期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 韓永夫,韓松;建立中國(guó)期權(quán)市場(chǎng)的戰(zhàn)略構(gòu)想[J];鄭州大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2000年05期

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3 威謙·布拉斯基;傅德偉;;“選擇”工具——管理風(fēng)險(xiǎn)的需要預(yù)示著期權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展[J];深交所;2006年01期

4 鄭學(xué)勤;;中國(guó)需要期權(quán)市場(chǎng)[J];中國(guó)金融;2013年14期

5 宋文兵;期權(quán)市場(chǎng)創(chuàng)新的歷史與邏輯[J];河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)學(xué)報(bào);1998年04期

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7 朱玉旭,黃潔綱,吳沖鋒;不完全市場(chǎng)條件下期權(quán)市場(chǎng)的保值行為和交易機(jī)制[J];系統(tǒng)工程理論方法應(yīng)用;1997年03期

8 陳大江;建立期權(quán)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)意義芻議[J];新疆金融;1999年05期

9 趙勇,朱武祥;“綠鞋期權(quán)”值得一試──從康佳A增發(fā)新股看引入綠鞋期權(quán)[J];中外企業(yè)文化;2000年03期

10 楊照東;魏振祥;陶俊;;近五年世界期貨和期權(quán)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)研究[J];金融理論與實(shí)踐;2009年04期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前2條

1 李谷;人民幣外匯期權(quán)市場(chǎng)及產(chǎn)品實(shí)務(wù)應(yīng)用[D];上海交通大學(xué);2013年

2 成敏;我國(guó)期權(quán)市場(chǎng)稅制探析[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

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