發(fā)布時(shí)間：2020-08-10 10:16

【摘要】：中國(guó)入世后,中資銀行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者成為中外資銀行合作的一種重要形式,民間資本也開始參股銀行業(yè),銀行資本之間的資產(chǎn)重組、改制上市等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也日益增多。保證這些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的順利開展依賴于銀行價(jià)值評(píng)估的有效性,而國(guó)內(nèi)卻常常忽視商業(yè)銀行的價(jià)值評(píng)估,在對(duì)銀行價(jià)值評(píng)估方法的研究上也局限于傳統(tǒng)的成本法、收益法、市場(chǎng)法和期權(quán)定價(jià)等傳統(tǒng)方法,因此,我們需要找到一種可以兼顧商業(yè)銀行特殊性的評(píng)估方法,以提高商業(yè)銀行價(jià)值評(píng)估的有效性。本文運(yùn)用實(shí)證研究的方法,對(duì)商譽(yù)-凈資產(chǎn)模型在商業(yè)銀行價(jià)值評(píng)估的適用性進(jìn)行了研究,并在實(shí)際案例中進(jìn)行了應(yīng)用。首先,文章回顧了商業(yè)銀行價(jià)值評(píng)估的理論研究和實(shí)務(wù)應(yīng)用,分析發(fā)現(xiàn):傳統(tǒng)評(píng)估方法在商業(yè)銀行價(jià)值評(píng)估中均具有局限性;實(shí)務(wù)應(yīng)用中,評(píng)估方法的使用缺乏明確的標(biāo)準(zhǔn)。其次,本文在分析商業(yè)銀行特殊性的基礎(chǔ)上,對(duì)商業(yè)銀行價(jià)值產(chǎn)生影響的內(nèi)外因素進(jìn)行研究。其中,內(nèi)部因素通過(guò)駱駝評(píng)價(jià)系統(tǒng)和5A評(píng)價(jià)系統(tǒng)結(jié)合歸納為銀行規(guī)模、銀行信譽(yù)、資產(chǎn)質(zhì)量、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、成長(zhǎng)能力、流動(dòng)能力和顧客滿意度;外部因素遵循PEST分析模型對(duì)商業(yè)銀行的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境和技術(shù)環(huán)境進(jìn)行分析。再次,本文結(jié)合商譽(yù)-凈資產(chǎn)模型的研究思路,利用各個(gè)影響因素的具體指標(biāo)構(gòu)建模型,使用13家上市銀行半年報(bào)和年報(bào)的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究,在剔除了3個(gè)相關(guān)性低的變量以后,形成以凈資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)時(shí)間、凈息收入與凈非息收入比、上證綜指為變量的計(jì)量模型,并簡(jiǎn)單地描述了實(shí)證結(jié)果。最后,本文利用該模型對(duì)招商銀行近三年末的價(jià)值進(jìn)行了評(píng)估,并基于所構(gòu)建的模型研究和應(yīng)用,得出以下結(jié)論:對(duì)商業(yè)銀行價(jià)值的傳統(tǒng)理解正在發(fā)生變化;環(huán)境因素對(duì)商業(yè)銀行價(jià)值具有較大影響;在價(jià)值評(píng)估中引入非財(cái)務(wù)指標(biāo)是一個(gè)研究趨勢(shì);商譽(yù)-凈資產(chǎn)模型仍有較大的探索空間及其實(shí)際應(yīng)用結(jié)果比較理想,并在該結(jié)論的基礎(chǔ)上提出相關(guān)建議。文章的創(chuàng)新點(diǎn)是對(duì)商譽(yù)-凈資產(chǎn)模型進(jìn)行了改進(jìn),嘗試添加顧客滿意度和上證綜指來(lái)完善模型。
【學(xué)位授予單位】：浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.33;F830.42

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本文編號(hào)：2787949