近年來(lái),我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分迅速,高科技企業(yè)如雨后春筍接連涌現(xiàn)。為了滿足我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要,自2013年10月以來(lái)我國(guó)的中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(新三板)已逐步擴(kuò)容至全國(guó)范圍。隨著新三板改革的推進(jìn),制度紅利、政府扶持和社會(huì)資金等因素的催化下,新三板市場(chǎng)中的企業(yè)數(shù)量、非公開發(fā)行融資金額以及并購(gòu)重組事件也都呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長(zhǎng)。這其中涌現(xiàn)了不少財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)好、創(chuàng)新能力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。新三板逐漸成為上市公司并購(gòu)的重要“標(biāo)的池”。目前,上市公司大多分布在傳統(tǒng)制造業(yè),加之當(dāng)前增速放緩、結(jié)構(gòu)調(diào)整的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的下降和成長(zhǎng)空間有限等特征也越來(lái)越明顯。并購(gòu)重組作為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中企業(yè)普遍采用的戰(zhàn)略決策之一,在提高企業(yè)管理效率、優(yōu)化社會(huì)資源配置等方面都帶來(lái)不少正效應(yīng)。本文選取了上市公司并購(gòu)新三板的案例作為研究對(duì)象。本文主要采用了文獻(xiàn)研究與案例研究相結(jié)合的方法對(duì)南洋股份并購(gòu)天融信的案例進(jìn)行分析。在文獻(xiàn)研究方面,基于并購(gòu)動(dòng)因、績(jī)效、過(guò)程等梳理并總結(jié)了國(guó)內(nèi)外的相關(guān)文獻(xiàn)。在案例研究部分,本文首先介紹了并購(gòu)雙方的基本情況和并購(gòu)的過(guò)程及結(jié)果,然后結(jié)合雙方的并購(gòu)報(bào)告書和年報(bào)數(shù)據(jù),對(duì)本次并購(gòu)的標(biāo)的公司的估值合理性進(jìn)行分析...

【文章頁(yè)數(shù)】：46 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 緒論
    1.1 研究背景和研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
        1.1.3 選取本案例的原因
    1.2 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述
        1.2.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述
        1.2.3 文獻(xiàn)評(píng)述
    1.3 研究方法和內(nèi)容
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 論文內(nèi)容
    1.4 本文的特色和不足
2 南洋股份并購(gòu)天融信案例介紹
    2.1 并購(gòu)雙方公司介紹
        2.1.1 并購(gòu)企業(yè)——南洋股份
        2.1.2 被并購(gòu)企業(yè)——天融信
    2.2 并購(gòu)動(dòng)因
        2.2.1 行業(yè)前景廣闊
        2.2.2 掛牌公司發(fā)展需要
    2.3 并購(gòu)過(guò)程
    2.4 并購(gòu)方案
        2.4.1 標(biāo)的公司估值定價(jià)
        2.4.2 對(duì)價(jià)支付方式
        2.4.3 業(yè)績(jī)承諾
        2.4.4 并購(gòu)后股權(quán)結(jié)構(gòu)
3 南洋股份并購(gòu)天融信案例分析
    3.1 對(duì)標(biāo)的公司估值的合理性分析
    3.2 并購(gòu)支付手段選擇分析
        3.2.1 現(xiàn)金支付方式下并購(gòu)成本的分析
        3.2.2 股權(quán)加現(xiàn)金支付方式下并購(gòu)成本的分析
        3.2.3 股權(quán)支付方式下并購(gòu)成本的分析
        3.2.4 并購(gòu)支付方式評(píng)價(jià)
    3.3 并購(gòu)后的效應(yīng)分析
        3.3.1 管理協(xié)同效應(yīng)
        3.3.2 經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)
        3.3.3 財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)
    3.4 并購(gòu)后的整合效果分析
        3.4.1 業(yè)務(wù)整合
        3.4.2 戰(zhàn)略整合
        3.4.3 管理整合
4 南洋股份并購(gòu)天融信案例啟示和建議
    4.1 南洋股份并購(gòu)案的啟示
        4.1.1 并購(gòu)前目標(biāo)企業(yè)的選擇
        4.1.2 并購(gòu)中支付手段的實(shí)施
        4.1.3 并購(gòu)后整合工作的開展
        4.1.4 并購(gòu)中存在的特色與不足
    4.2 企業(yè)的并購(gòu)建議
5 總結(jié)
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：4002517