發(fā)布時(shí)間：2024-07-06 09:18

　　隨著中國金融市場的發(fā)展,機(jī)構(gòu)投資者的規(guī)模在不斷擴(kuò)大,市場上可投資的金融產(chǎn)品也越來越多,為降低風(fēng)險(xiǎn)并增加投資收益,進(jìn)行合理有效的資產(chǎn)配置尤為重要;而金融市場作為一個(gè)整體,研究不同類資產(chǎn)間的相關(guān)性及其動(dòng)態(tài)相關(guān)關(guān)系,是進(jìn)行有效資產(chǎn)配置的前提。同時(shí),隨著中國加速開放金融市場,繼引入滬股通、深股通后,A股即將納入MSCI新興市場指數(shù),這些舉措使得中國金融市場與國際市場將會(huì)逐步接軌,市場之間的聯(lián)系也越來越緊密。因此,研究國內(nèi)大類資產(chǎn)間的相關(guān)性及中美股票及債券市場的聯(lián)動(dòng)關(guān)系具有重要的現(xiàn)實(shí)意義和理論指導(dǎo)意義。本文分別對(duì)國內(nèi)大類資產(chǎn)之間以及中美股票及債券市場之間的相關(guān)性及動(dòng)態(tài)相關(guān)關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。在運(yùn)用一般實(shí)證分析方法:協(xié)整檢驗(yàn)方法、格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)方法以及方差分解方法分析各資產(chǎn)間的靜態(tài)相關(guān)關(guān)系之后,引入DCC-MVGARCH模型對(duì)資產(chǎn)間的動(dòng)態(tài)相關(guān)關(guān)系進(jìn)行實(shí)證。得到以下結(jié)論:國內(nèi)大類資產(chǎn)相關(guān)性方面:(1)各個(gè)市場收益率的波動(dòng)絕大部分原因來自于市場本身,股票、債券、黃金收益率的變動(dòng)受到商品收益率波動(dòng)的影響較大。(2)股票市場與債券市場之間為雙向的格蘭杰因果關(guān)系,與其他三類資產(chǎn)間均不存在格蘭杰因果關(guān)系。債...

【文章頁數(shù)】：65 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景及意義
    1.2 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
    1.3 研究思路及框架
    1.4 論文創(chuàng)新之處
2 動(dòng)態(tài)相關(guān)性的理論分析
    2.1 動(dòng)態(tài)相關(guān)性的概念
    2.2 動(dòng)態(tài)相關(guān)性模型的選擇
3 國內(nèi)大類資產(chǎn)間動(dòng)態(tài)相關(guān)性研究
    3.1 數(shù)據(jù)選取與預(yù)處理
    3.2 基本檢驗(yàn)
    3.3 國內(nèi)大類資產(chǎn)間動(dòng)態(tài)相關(guān)性研究
4 中美股票及債券市場間動(dòng)態(tài)相關(guān)性研究
    4.1 數(shù)據(jù)選取與預(yù)處理
    4.2 基本檢驗(yàn)
    4.3 中美股票及債券市場動(dòng)態(tài)相關(guān)性研究
5 結(jié)論與建議
    5.1 結(jié)論
    5.2 建議
    5.3 論文不足之處
參考文獻(xiàn)
附錄
碩士期間學(xué)術(shù)論文發(fā)表情況
致謝



本文編號(hào)：4002380