上市公司股票更名短窗口反應(yīng)與績效研究
發(fā)布時(shí)間：2024-07-06 05:34
本文選取了2011年1月1日至2016年12月31日主動(dòng)更改股票簡稱的498家A股上市公司作為研究樣本。通過事件研究法考察了更名公告日短窗口期(-5,+10)的市場效應(yīng)。針對2014年我國證券市場上出現(xiàn)了第二次股票更名熱潮,研究了上市公司更名的特征以及短窗口市場效應(yīng)。并把總樣本按公司更名的不同原因劃分為三種類型,包括資產(chǎn)重組、主營業(yè)務(wù)變更和其他。另外,本文也通過多元回歸分析法考察了影響更名公告市場反應(yīng)的各種因素。在文章最后,通過對更名企業(yè)更名前后一年的主營業(yè)務(wù)收益率做配對樣本T檢驗(yàn)考察上市公司更名前后的績效變化情況。本文的主要結(jié)論有:1、市場對不同更名原因?qū)е碌母录?yīng)有所區(qū)別,其中資產(chǎn)重組類型和主營業(yè)務(wù)變更類型的更名事件反映顯著。即投資者可以識別有無實(shí)際含義的更名事件,并據(jù)此做出不同反應(yīng)。多元回歸分析顯示更名原因類型與市場效應(yīng)呈顯著的正相關(guān)性,資產(chǎn)重組、主營業(yè)務(wù)變更類型的更名公告對股價(jià)上漲有顯著的促進(jìn)作用,并且更名公司的股價(jià)越低,上市公司年限越長,市場反應(yīng)越強(qiáng)烈。而其他因素比如公司規(guī)模、盈利能力、第一大股東持股比例和機(jī)構(gòu)持股比例都和更名公告期間的累計(jì)超額收益率沒有顯著的相關(guān)關(guān)系。...
【文章頁數(shù)】：52 頁
【學(xué)位級別】：碩士
【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 前言
1.1 研究背景與問題提出
1.2 研究意義
1.2.1 理論意義
1.2.2 現(xiàn)實(shí)意義
1.3 研究方法
1.4 研究思路和結(jié)構(gòu)安排
1.5 創(chuàng)新之處
第二章 理論基礎(chǔ)與文獻(xiàn)綜述
2.1 相關(guān)理論
2.1.1 市場有效性
2.1.2 過度反應(yīng)
2.1.3 有限理性
2.2 文獻(xiàn)綜述
2.2.1 上市公司股票更名的短窗口效應(yīng)研究
2.2.2 上市公司股票更名的長期市場價(jià)值效應(yīng)研究
2.2.3 企業(yè)更名前后的長期經(jīng)營業(yè)績研究
2.2.4 相關(guān)文獻(xiàn)評述及啟示
第三章 上市公司股票更名現(xiàn)象闡述
3.1 股票更名概述
3.2 股票簡稱的文本特征
3.3 股票更名原因分類
第四章 實(shí)證研究設(shè)計(jì)
4.1 樣本選取和數(shù)據(jù)來源
4.2 描述性統(tǒng)計(jì)
4.2.1 更名樣本——年份
4.2.2 更名樣本—更名原因類型
4.2.3 更名樣本——所屬交易所
4.2.4 更名樣本—行業(yè)
4.2.5 更名樣本—市值
4.3 實(shí)證研究模型
4.3.1 上市公司股票更名的短窗口反應(yīng)分析
4.3.2 上市公司股票更名的短窗口反應(yīng)的影響因素
4.4 研究假設(shè)
第五章 實(shí)證研究結(jié)果
5.1 全樣本股票更名短窗口反應(yīng)分析
5.2 不同更名原因股票更名短窗口反應(yīng)比較分析
5.2.1 因資產(chǎn)重組導(dǎo)致股票更名的短窗口反應(yīng)分析
5.2.2 因主營業(yè)務(wù)變更股票更名短窗口反應(yīng)分析
5.2.3 因其他原因調(diào)整股票更名短窗口反應(yīng)分析
5.3 股票更名短窗口反應(yīng)的影響因素分析
5.4 更名企業(yè)績效研究
第六章 結(jié)論與建議
6.1 結(jié)論
6.2 相關(guān)建議
6.2.1 監(jiān)管層角度的相關(guān)建議
6.2.2 投資者角度的相關(guān)建議
6.2.3 企業(yè)角度的相關(guān)建議
6.3 研究不足之處與未來研究方向
6.3.1 研究不足之處
6.3.2 未來研究方向
參考文獻(xiàn)
發(fā)表論文及參加科研情況說明
致謝
本文編號：4002138
【文章頁數(shù)】：52 頁
【學(xué)位級別】：碩士
【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 前言
1.1 研究背景與問題提出
1.2 研究意義
1.2.1 理論意義
1.2.2 現(xiàn)實(shí)意義
1.3 研究方法
1.4 研究思路和結(jié)構(gòu)安排
1.5 創(chuàng)新之處
第二章 理論基礎(chǔ)與文獻(xiàn)綜述
2.1 相關(guān)理論
2.1.1 市場有效性
2.1.2 過度反應(yīng)
2.1.3 有限理性
2.2 文獻(xiàn)綜述
2.2.1 上市公司股票更名的短窗口效應(yīng)研究
2.2.2 上市公司股票更名的長期市場價(jià)值效應(yīng)研究
2.2.3 企業(yè)更名前后的長期經(jīng)營業(yè)績研究
2.2.4 相關(guān)文獻(xiàn)評述及啟示
第三章 上市公司股票更名現(xiàn)象闡述
3.1 股票更名概述
3.2 股票簡稱的文本特征
3.3 股票更名原因分類
第四章 實(shí)證研究設(shè)計(jì)
4.1 樣本選取和數(shù)據(jù)來源
4.2 描述性統(tǒng)計(jì)
4.2.1 更名樣本——年份
4.2.2 更名樣本—更名原因類型
4.2.3 更名樣本——所屬交易所
4.2.4 更名樣本—行業(yè)
4.2.5 更名樣本—市值
4.3 實(shí)證研究模型
4.3.1 上市公司股票更名的短窗口反應(yīng)分析
4.3.2 上市公司股票更名的短窗口反應(yīng)的影響因素
4.4 研究假設(shè)
第五章 實(shí)證研究結(jié)果
5.1 全樣本股票更名短窗口反應(yīng)分析
5.2 不同更名原因股票更名短窗口反應(yīng)比較分析
5.2.1 因資產(chǎn)重組導(dǎo)致股票更名的短窗口反應(yīng)分析
5.2.2 因主營業(yè)務(wù)變更股票更名短窗口反應(yīng)分析
5.2.3 因其他原因調(diào)整股票更名短窗口反應(yīng)分析
5.3 股票更名短窗口反應(yīng)的影響因素分析
5.4 更名企業(yè)績效研究
第六章 結(jié)論與建議
6.1 結(jié)論
6.2 相關(guān)建議
6.2.1 監(jiān)管層角度的相關(guān)建議
6.2.2 投資者角度的相關(guān)建議
6.2.3 企業(yè)角度的相關(guān)建議
6.3 研究不足之處與未來研究方向
6.3.1 研究不足之處
6.3.2 未來研究方向
參考文獻(xiàn)
發(fā)表論文及參加科研情況說明
致謝
本文編號：4002138
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