融資難、融資貴一直掣肘實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。為促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,有效緩解企業(yè)融資難題,國家采取了一系列針對性的舉措。國務(wù)院于2016年8月8日發(fā)布《降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)成本工作方案》,對“有效降低企業(yè)融資成本”從六個(gè)方面加以解決。中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)2004年7月25日發(fā)布的《商業(yè)銀行授信工作盡職指引》第二十五條明確提出商業(yè)銀行應(yīng)對客戶的非財(cái)務(wù)因素進(jìn)行分析評(píng)價(jià),對客戶公司生產(chǎn)裝備和技術(shù)能力、產(chǎn)品和市場、行業(yè)特點(diǎn)以及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等方面的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別,包括產(chǎn)品定位、分散度與集中度、產(chǎn)品研發(fā)、行業(yè)定位等企業(yè)戰(zhàn)略安排。在信貸市場上,以銀行為代表的貸款者,希望通過充分識(shí)別企業(yè)財(cái)務(wù)狀況以及非財(cái)務(wù)因素,如客戶戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)或環(huán)境的重大變動(dòng)、業(yè)務(wù)戰(zhàn)略頻繁變化、工廠維護(hù)或設(shè)備管理落后降低、無核心業(yè)務(wù)并過分追求多樣化、業(yè)務(wù)增長過快等客戶公司治理、生產(chǎn)裝備和技術(shù)能力、產(chǎn)品和市場、行業(yè)特點(diǎn)等方面的風(fēng)險(xiǎn),提高對借款企業(yè)的信息透明程度,以期到期足額收取本息。由此可見,企業(yè)戰(zhàn)略等非財(cái)務(wù)信息也是債權(quán)人關(guān)注的重要信息。已有研究關(guān)注了企業(yè)戰(zhàn)略差異對權(quán)益資本成本的影響(王化成等,2016),而忽略了企業(yè)戰(zhàn)略對作為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和收益重要承...

【文章頁數(shù)】：125 頁

【學(xué)位級(jí)別】：博士

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圖3-4企業(yè)戰(zhàn)略差異年度趨勢圖

圖3-4企業(yè)戰(zhàn)略差異年度趨勢圖由圖3-4不難發(fā)現(xiàn)，就戰(zhàn)略差異度的具體數(shù)值而言，在2007年企業(yè)戰(zhàn)略差異，到2015年該數(shù)值為64.9%，這表明在這段時(shí)間區(qū)間內(nèi)整體上來說表現(xiàn)出提升的趨勢，這表明在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的過程中，行業(yè)內(nèi)公司間的來越明顯，很多本土公....

圖3-52007-2015年全樣本各行業(yè)戰(zhàn)略差異度均值

圖3-4企業(yè)戰(zhàn)略差異年度趨勢圖3-4不難發(fā)現(xiàn)，就戰(zhàn)略差異度的具體數(shù)值而言，在2007年企業(yè)戰(zhàn)略差異2015年該數(shù)值為64.9%，這表明在這段時(shí)間區(qū)間內(nèi)整體上來說表現(xiàn)出的的趨勢，這表明在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的過程中，行業(yè)內(nèi)公司間的市明顯，很多本土公司不再滿足于....

圖3-6上市公司2007-2015年平均資產(chǎn)負(fù)債情況圖

具體來說，首先得出某科目在該公司全部資產(chǎn)中所占的比值，之后對所有公司的該項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行平均。表3-1平均資產(chǎn)負(fù)債表簡表（負(fù)債項(xiàng)目）項(xiàng)目200720082009201020112012201320142015短期借款0.2050.1930.1470.11....

圖1經(jīng)營戰(zhàn)略的內(nèi)涵與類型

法重置現(xiàn)金流至兩方案壽命周期相同，然后比較重置后的凈現(xiàn)值擴(kuò)大規(guī)模法小規(guī)模方案擴(kuò)大投資至規(guī)模相同，然后比較凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值最大的項(xiàng)目年限圖2投資決策方法的特殊應(yīng)用（4）經(jīng)濟(jì)因素：1）現(xiàn)金流量因素；2）籌資能力因素；3）投資機(jī)會(huì)因素；4）公司加權(quán)資金成本；5）股利分配的慣性。2.股利分配....

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