發(fā)布時間：2024-05-18 18:10

　　區(qū)域經濟網絡關聯(lián)會引致風險空間溢出傳染。就網絡關聯(lián)框架中如何測度風險價值,本文構建公共經濟風險價值模型,分析地方政府債務風險形成的高度復雜網絡關聯(lián)特征,利用空間面板杜賓模型的分位數回歸,估算地方政府債務風險價值,分解測度出空間溢出與反饋傳染效應,識別出系統(tǒng)重要性因素及系統(tǒng)重要性地區(qū)和系統(tǒng)脆弱性地區(qū)。研究發(fā)現(xiàn):空間分位數回歸模型和普通分位數回歸模型測算的VaR值均通過了有效性檢驗,但地方政府債務風險之間存在著顯著的高度復雜網絡關聯(lián)傳染,空間分位數回歸模型對VaR值的估算效果優(yōu)于普通分位數回歸模型;系統(tǒng)重要性因素的總效應較大,主要有城鎮(zhèn)化水平、債務負擔率與政府剛性支出等;系統(tǒng)重要性地方政府多集中于華東地區(qū);而系統(tǒng)脆弱性地區(qū)多集中于西部地區(qū)。這為地方政府債務系統(tǒng)性信用風險實施分類宏觀審慎監(jiān)管提供了一些思路。

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【部分圖文】：

圖1莫蘭散點圖

空間分位數回歸模型是對空間計量模型的分位點進行估計,可以首先確定基本空間計量模型,再加入分位點估計構成空間分位數回歸模型�？臻g分位數回歸模型的基本函數形式主要分為三種:SAR模型、SEM模型、SDM模型,本文采用LM檢驗與Wald檢驗結合的形式確定最終的模型選擇。表3全局空間自....

圖2債務違約風險分布圖

空間計量模型的系數估計值不能反映各因素對因變量的全方位影響,因此需要通過空間效應分解來描述在區(qū)域視角下的風險傳播方向與程度。根據理論部分的空間效應分解式,對鄰接矩陣作用下DD3的風險傳播進行分解(τ=0.05),可以得到相應的效應估計值如表8所示。直接效應與間接效應的數值大致相當....

本文編號：3977168