全國(guó)社會(huì)保障基金是中央政府集中的社會(huì)保障資金,是國(guó)家重要的戰(zhàn)略儲(chǔ)備,主要用于彌補(bǔ)未來(lái)老齡人口的社會(huì)保障需要。隨著全球老齡化危機(jī)的到來(lái),社會(huì)保障以及社會(huì)保障基金的研究成為現(xiàn)代金融學(xué)研究的熱點(diǎn)和難點(diǎn)之一。其核心問(wèn)題是如何達(dá)到有效保值增值的目標(biāo)。我國(guó)社會(huì)保障基金發(fā)展迅猛,目前的年均收益率已經(jīng)超過(guò)了8%。但是它的收益率隨市場(chǎng)情況波動(dòng)很大,不穩(wěn)定。考慮到社�；�金注重安全的特點(diǎn),所以不能僅憑平均收益率來(lái)判斷它績(jī)效的好壞。更重要的是要綜合所承受的風(fēng)險(xiǎn)求出它的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益。看經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后,社�；�金是否依然能夠取得超額收益。除此之外,還要探究一下績(jī)效的影響因素以及績(jī)效是否具有持續(xù)性,以此來(lái)對(duì)社�；�金股票投資組合的績(jī)效進(jìn)行一個(gè)全面系統(tǒng)的評(píng)價(jià)。通過(guò)這樣的研究不僅能夠?yàn)樯鐣?huì)保障基金理事會(huì)提供了一個(gè)綜合評(píng)價(jià)社保基金績(jī)效的新的思路,而且也能促進(jìn)社�；�金有效的保值增值,具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。而本文之所以要選擇社保投資組合中的股票投資組合作為研究的對(duì)象,不僅是因?yàn)楣善蓖顿Y管理是資產(chǎn)管理的重要組成部分之一,更加是由于股票投資作為社保投資中風(fēng)險(xiǎn)最大的投資產(chǎn)品之一,其所占的比重高,收益的好壞直接會(huì)影響社保整體的收益性和安全性... 

【文章來(lái)源】：深圳大學(xué)廣東省

【文章頁(yè)數(shù)】：58 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

無(wú)差異曲線

三大指數(shù)模型的理論基礎(chǔ)都是 C滿足正態(tài)分布的條件才能應(yīng)用。這時(shí)就可以用組合的收益率并不滿足對(duì)稱分布，而是具有偏擇比較主觀，而且計(jì)算方法復(fù)雜繁瑣，得出的的不足，出現(xiàn)了不止一種的改進(jìn)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方改進(jìn)而來(lái)，是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益法中的一種。與夏收益來(lái)源。如圖 4-1 所示，就是將無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)加入到投資組合風(fēng)險(xiǎn)等價(jià)的目的。隨后比較投資組合與基產(chǎn)的收益率高于基準(zhǔn)組合，代表原投資組合的示混合后資產(chǎn)的收益率低于基準(zhǔn)組合，代表則


本文編號(hào)：2900656