發(fā)布時(shí)間：2020-12-05 09:21

　　通過推廣默頓模型,發(fā)展了求解可轉(zhuǎn)債的違約概率以及估計(jì)可轉(zhuǎn)債發(fā)行后正股波動(dòng)率的新方法,在此基礎(chǔ)上提出了基于Longstaff-Schwartz最小二乘Monte Carlo模擬的含向下修正條款的可轉(zhuǎn)債定價(jià)方法,并用該方法和常用的信用風(fēng)險(xiǎn)溢差（CS）方法對(duì)海爾可轉(zhuǎn)債定價(jià)。定價(jià)實(shí)證結(jié)果表明:提出的新定價(jià)方法具有定價(jià)精確度高、參數(shù)易獲得等優(yōu)勢(shì);另一個(gè)重要結(jié)論是對(duì)現(xiàn)有的可轉(zhuǎn)債條款來(lái)說的,向下修正條款對(duì)可轉(zhuǎn)債的價(jià)格和轉(zhuǎn)股概率沒有明顯的影響。 

【文章來(lái)源】：金融理論與實(shí)踐. 2020年10期 第45-53頁(yè) 北大核心

【文章頁(yè)數(shù)】：9 頁(yè)

【部分圖文】：

股票價(jià)格St和公司資產(chǎn)價(jià)值A(chǔ)t的一一對(duì)應(yīng)關(guān)系

σL表示債券上市前正股的長(zhǎng)期平均波動(dòng)率，σL′是由式（17）和式（22）計(jì)算得到的債券上市后正股的長(zhǎng)期平均波動(dòng)率，νˉ是債券上市前，正股的隨機(jī)方差率的長(zhǎng)期平均回歸水平，-ν′是由式（17）和式（22）計(jì)算得到的債券上市后，正股的隨機(jī)方差率的長(zhǎng)期平均回歸水平。圖3 前20個(gè)交易周的CS方法理論價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格對(duì)比

前20個(gè)交易周的CS方法理論價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格對(duì)比

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：2899230