發(fā)布時間：2018-01-14 09:11

  本文關鍵詞：中國貨幣工具規(guī)則的檢驗與比較　出處：《統(tǒng)計與決策》2017年09期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：究竟是利率規(guī)則還是貨幣量規(guī)則更適合進入新常態(tài)的中國,目前還尚無定論。為此,文章從中國國情出發(fā),分別選取狹義貨幣供給和銀行同業(yè)拆借利率構建時變參數泰勒規(guī)則和時變參數麥克勒姆規(guī)則,通過理論、模型參數、福利損失函數分析等方面對兩種不同規(guī)則在中國的適用性進行比較。結果證實,中國在2008年以前麥克勒姆規(guī)則符合當時的時代需要,能夠有效地刺激產出,以其作為貨幣政策的指導原則是合理可行的;而2008年之后,貨幣當局逐漸弱化了對貨幣供應量的管控,市場利率漸漸興起,中國政府推進的利率市場化改革順應了時代要求。
[Abstract]:Whether the interest rate rule or the monetary quantity rule is more suitable for entering the new normal China, there is no conclusion yet. Therefore, the article starts from the national conditions of China. Select narrow money supply and interbank offered rate to construct time-varying parameter Taylor rule and time-varying parameter McLum rule, through theory, model parameters. The analysis of welfare loss function compares the applicability of the two different rules in China. The results show that the McLum rules in China before 2008 meet the needs of the times. It is reasonable and feasible to stimulate output effectively as the guiding principle of monetary policy; After 2008, the monetary authority gradually weakened the control of the money supply, the market interest rate gradually rose, the Chinese government promoted the interest rate marketization reform to conform to the times request.
【作者單位】： 華僑大學統(tǒng)計學院-數量經濟研究院;
【基金】：中央高校基本科研業(yè)務費資助項目·華僑大學哲學社會科學青年學者成長工程項目(16SKGC-QT04)
【分類號】：F822.0
【正文快照】： 0引言在經濟新常態(tài)的影響下,未來貨幣政策的新常態(tài)面臨著諸多調整。目前,主要存在三種貨幣工具規(guī)則:弗里德曼規(guī)則、泰勒規(guī)則、麥克勒姆規(guī)則。一般情況下,貨幣當局的貨幣政策中介目標選擇應當滿足兩個條件:一是貨幣當局可以控制中介目標的量,二是中介目標不能波動過大[1]。因此

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1 傅強;沈雪鴻;;基于麥克勒姆規(guī)則模型的中國貨幣政策檢驗[J];工業(yè)工程;2009年05期

2 江曙霞;江日初;吉鵬;;麥克勒姆規(guī)則及其中國貨幣政策檢驗[J];金融研究;2008年05期

3 宋玉華;李澤祥;;麥克勒姆規(guī)則有效性在中國的實證研究[J];金融研究;2007年05期

4 李放;;中國貨幣政策規(guī)則的實證分析——基于麥克勒姆(McCallum)的視角[J];北京交通大學學報(社會科學版);2012年03期

5 ;[J];;年期

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本文編號：1422934