發(fā)布時(shí)間：2024-06-11 23:39

　　可轉(zhuǎn)換債券同時(shí)具有債券性與期權(quán)性,因此被投資者所廣泛接受。它是一種極為復(fù)雜的金融產(chǎn)品。除債權(quán)外,還包含著許多期權(quán),如轉(zhuǎn)股權(quán)、贖回權(quán)、回售權(quán)等。特定情形下,發(fā)行公司可以選擇在債券持有期內(nèi)贖回可轉(zhuǎn)換債券,投資者可以選擇在債券持有期內(nèi)回售可轉(zhuǎn)換債券,或持有到期轉(zhuǎn)股。這決定了可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)的復(fù)雜性。 Black-Scholes在期權(quán)定價(jià)方面做出的開創(chuàng)性工作給金融衍生產(chǎn)品定價(jià)提供了便捷的方法,許多可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)理論都基于Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型發(fā)展而來。目前基于股票價(jià)格的可轉(zhuǎn)換債券單因素定價(jià)模型使用較為廣泛,基于股票價(jià)格和利率變動(dòng)的雙因素模型仍有待發(fā)展。在我國(guó),對(duì)于可轉(zhuǎn)換債券的研究仍處于起步階段,這與投資者對(duì)可轉(zhuǎn)換債券的巨大需求極不相稱。因此,在理論上對(duì)可轉(zhuǎn)換債券的定價(jià)進(jìn)行深入研究很有必要。 本文在前人的工作基礎(chǔ)上,針對(duì)不同的隨機(jī)利率模型對(duì)可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行定價(jià)。在利率服從幾何布朗運(yùn)動(dòng)的市場(chǎng)模型下研究了可轉(zhuǎn)換債券不同條款對(duì)定價(jià)模型的影響。 第一章介紹了可轉(zhuǎn)換債券研究的歷史和現(xiàn)狀,并闡述了選題依據(jù)。 第二章介紹了可轉(zhuǎn)換債券的基本條款,給出鞅定價(jià)的預(yù)備知識(shí)和利率服從幾何布朗運(yùn)動(dòng)的市場(chǎng)模型。...

【文章頁數(shù)】：54 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 可轉(zhuǎn)換債券的歷史和現(xiàn)狀
    1.2 選題依據(jù)
    1.3 本文研究框架
第二章 可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)預(yù)備知識(shí)
    2.1 可轉(zhuǎn)換債券基本條款及影響其價(jià)值的主要因素
    2.2 可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)主要模型及方法
    2.3 鞅方法預(yù)備知識(shí)
    2.4 利率服從幾何布朗運(yùn)動(dòng)下的市場(chǎng)模型
第三章 隨機(jī)利率下無贖回和回售條款的可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)
    3.1 基本模型
    3.2 利率服從幾何布朗運(yùn)動(dòng)時(shí)的可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)
    3.3 利率服從幾何布朗運(yùn)動(dòng)時(shí)跳-擴(kuò)散模型的可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)
    3.4 Vasicek利率下的可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)
    3.5 Vasicek利率下跳-擴(kuò)散模型的可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)
第四章 利率服從幾何布朗運(yùn)動(dòng)時(shí)附有贖回條款的可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)
    4.1 基本模型
    4.2 利率服從幾何布朗運(yùn)動(dòng)時(shí)附有贖回條款的可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)
第五章 利率服從幾何布朗運(yùn)動(dòng)時(shí)附有回售條款的可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)
    5.1 基本模型
    5.2 利率服從幾何布朗運(yùn)動(dòng)時(shí)附有回售條款的可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)
總結(jié)
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3992886