以我國2012～2016年間滬深兩市A股企業(yè)為樣本,分析了可用冗余與過度投資間的關系及其引發(fā)的經濟后果,探討了高管股權激勵在可用冗余與過度投資方面存在的作用。結果表明:可用冗余與過度投資正相關;過度投資是可用冗余負向影響企業(yè)績效的中介變量;高管股權激勵負向調節(jié)可用冗余與過度投資間的關系。

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【文章目錄】：
引言
1 理論基礎與假設提出
    1.1 可用冗余與過度投資
    1.2 可用冗余、過度投資與企業(yè)績效
    1.3 可用冗余、過度投資與高管股權激勵
2 研究設計
    2.1 樣本選擇與數據來源
    2.2 變量定義
        (1) 過度投資OI。
        (2) 可用冗余Slack。
        (3) 企業(yè)績效Perf。
        (4) 高管股權激勵Hold。
        (5) 模型中涉及的其他控制變量詳見表1。
    2.3 模型構建
3 實證分析
    3.1 描述性統(tǒng)計
    3.2 回歸分析
        3.2.1 可用冗余與過度投資
        3.2.2 可用冗余、過度投資與企業(yè)績效
        3.2.3 可用冗余、過度投資與高管股權激勵
4 穩(wěn)健性檢驗
5 研究結論與對策建議



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