發(fā)布時(shí)間：2024-05-22 05:57

　　隨著所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的相互分離,企業(yè)委托一代理問題逐步顯現(xiàn)出來,激勵(lì)問題成為制約現(xiàn)代公司發(fā)展的主要因素。委托人如何設(shè)計(jì)一套行之有效的激勵(lì)約束機(jī)制,最大限度地使代理人在爭(zhēng)取個(gè)人利益最大化的同時(shí)努力實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)的最大化是一個(gè)亟待解決的問題。股票期權(quán)激勵(lì)機(jī)制起源于20世紀(jì)70年代的美國(guó),經(jīng)過西方發(fā)達(dá)國(guó)家的多年實(shí)踐,被認(rèn)為是解決經(jīng)營(yíng)者長(zhǎng)期激勵(lì)問題,提高公司競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)很好的途徑。隨著我國(guó)上市公司股權(quán)分置改革的完成以及《公司法》、《證券法》等相關(guān)法律的修訂,我國(guó)上市公司實(shí)施股票期權(quán)激勵(lì)制度的環(huán)境得到了改善,《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》(試行)的出臺(tái),更為其發(fā)展提供了良好的發(fā)展機(jī)會(huì)及指導(dǎo)方針。然而,縱觀近年來美國(guó)上市公司爆發(fā)的一系列財(cái)務(wù)造假事件,尤其是隨著“安然事件”的發(fā)生,我們逐漸認(rèn)識(shí)到這項(xiàng)制度是一把“雙刃劍”,應(yīng)該理性地對(duì)其進(jìn)行深入研究和合理改進(jìn)。因此,如何正確認(rèn)識(shí)股票期權(quán)制度及其激勵(lì)作用,建立一套適合我國(guó)國(guó)情的、具有中國(guó)特色的股票期權(quán)制度,對(duì)于完善我國(guó)上市公司法人治理結(jié)構(gòu),實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。因此,研究股票期權(quán)制度無論是在時(shí)效性上還是在理論和實(shí)踐上都是富有意義的選題。 第一部分首先提出...

【文章頁數(shù)】：65 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖3.1所有公布股票期權(quán)方案的上市公司行業(yè)分布

圖3.1所有公布股票期權(quán)方案的上市公司行業(yè)分布造成這種現(xiàn)象的原因，除了上市公司中工業(yè)所占比重較大外，另一個(gè)原因是工業(yè)、綜合、房地產(chǎn)大多是民營(yíng)企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)管理機(jī)制靈活，對(duì)新的管理工具接受較快。二、地區(qū)分布從地區(qū)分布來看，曾公布過經(jīng)理股票期權(quán)最多的地區(qū)是廣東，有25家;其次是浙江，....

圖3.4所有公布經(jīng)理股票期權(quán)方案的上市公司股票來源分布

我國(guó)上市公司經(jīng)理股票期權(quán)激勵(lì)實(shí)證研究“有效期”，它指的是股票期權(quán)從授予日開始至失效的時(shí)期，可以作為驗(yàn)證的指標(biāo)。我國(guó)《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》規(guī)定“股票期權(quán)授權(quán)日與獲授股票期權(quán)首次可以行權(quán)日之間的間隔不得少于l年。股票期權(quán)的有效期從授權(quán)日計(jì)算不得超過10年。”8。股票期權(quán)獲利是建....

圖3.5所有公布經(jīng)理股票期權(quán)方案的上市公司激勵(lì)額度分布

3.我國(guó)上市公司實(shí)施經(jīng)理股票期權(quán)激勵(lì)情況描述有本公司股份的其他公司合并;(三)將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工;(四)股東因?qū)�股東大會(huì)作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份的。公司不得收購本公司股份。所以二級(jí)市場(chǎng)回購也很少被采用。因此，絕大多數(shù)方案采用的都是定向增發(fā)的方式。五、....

本文編號(hào)：3980491