發(fā)布時間：2018-03-14 09:36

  本文選題：國有企業(yè)集團　切入點：治理結(jié)構(gòu)　出處：《管理科學(xué)學(xué)報》2017年10期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：以2004年~2013年國有系族企業(yè)集團控制的上市公司為樣本,首次對國有集團內(nèi)部結(jié)構(gòu)的形成動因及其動態(tài)演變過程進行大樣本的實證研究,發(fā)現(xiàn),1)我國國有集團的治理結(jié)構(gòu)安排是政府選擇的結(jié)果:當(dāng)新進入國有集團的企業(yè)歷史業(yè)績較好、政府放權(quán)意愿更強時,其更可能被安置于集團金字塔結(jié)構(gòu)且受到的掏空行為顯著減少;2)被安置于金字塔結(jié)構(gòu)的企業(yè),在進入集團后的長期業(yè)績表現(xiàn)顯著差于進入之前;3)集團內(nèi)部的成員上市公司績效越差,更可能被剝離出國有集團,這種可能性在層級越高的企業(yè)更加明顯.這些結(jié)果表明了我國國企改革的邏輯不一致性,即國企改革的初衷在于放權(quán),而政府在培育和發(fā)展國有集團的過程中卻存在著過多的行政干預(yù)行為,從而弱化了國企改革的效率.文章為當(dāng)前國企分類改革背景下集團的戰(zhàn)略重組和結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整提供了一定的啟示,也豐富了集團治理的研究文獻.
[Abstract]:Based on the sample of listed companies controlled by state-owned family enterprise groups from 2004 to 2013, this paper first conducts a large sample empirical study on the causes of formation and dynamic evolution of the internal structure of state-owned groups. It is found that the governance structure of state-owned groups in China is the result of the government's choice: when the historical performance of the newly entered state-owned groups is better and the government is more willing to delegate power, They are more likely to be placed in the pyramid structure of the group and suffer significant tunneling behavior that significantly reduces the number of enterprises placed in the pyramid structure. After entering the group, the long-term performance of the group is significantly worse than the performance of the listed company within the group before entering the group. The worse the performance of the listed company, the more likely it is to be spun off from the foreign group. This possibility is even more evident in enterprises with higher levels. These results show that the logic of SOE reform in China is inconsistent, that is, the original intention of SOE reform is to delegate power. However, in the process of cultivating and developing state-owned groups, there are too many administrative interventions by the government. Therefore, this paper weakens the efficiency of state-owned enterprise reform and provides some enlightenment for the strategic reorganization and structural optimization adjustment of the group under the background of the current state-owned enterprise classification reform, and also enriches the research literature on group governance.
【作者單位】： 中山大學(xué)管理學(xué)院中山大學(xué)現(xiàn)代會計與財務(wù)研究中心;
【基金】：國家自然科學(xué)基金面上資助項目(71272199;71572201;71272202;71772181)
【分類號】：D630;F276.1

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本文編號：1610637