本文是一篇專業(yè)的經(jīng)濟論文，主要是對我國通貨膨脹的影響因素分析的闡述，詳情請看下面的介紹。

　　1 引言

　　我國自改革開放以來，宏觀經(jīng)濟保持了持續(xù)的增長態(tài)勢。截止2011年底，我國現(xiàn)價GDP總量為458217.58億元，同比增長15.1％；我國國民總收入也在不斷增長，截止2011年底，我國居民總收入為43.18萬億元；與此同時，我國貨幣供應量M1達到28.98萬億元（如圖1所示）。經(jīng)濟增長往往伴隨而來的是通貨膨脹問題的存在，我國近二十年來的通貨膨脹問題可謂困擾著貨幣當局與普通百姓。1994年我國通貨膨脹水平曾達到建國以來的歷史高位24.1％，相對于一年期的名義存款利率而言，我們的實際存款利率長期處于低位，甚至是負值（如圖2所示）。經(jīng)濟的增長給給我們百姓帶來福利的同時，通貨膨脹這把達摩克利斯之劍（The Sword of Damocles）卻時時讓我們擔憂。本文旨在尋求影響我國通貨膨脹的三因素：名義存款利率、貨幣供應量M1以及國民總收入等對我國通貨膨脹的影響程度。借此分清我國遏制通貨膨脹的著力點所在。

　　在此，我們以1990～2011年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)為例，對我國利率、貨幣供應量及國民收入變化對通貨膨脹的影響進行一下分析。

　　2.1 數(shù)據(jù)選擇

　　在本文中，我們以一年期名義存款利率R、國民總收入Y和貨幣供應量M分別作為自變量的數(shù)據(jù)支撐，通貨膨脹率P作為因變量，并且對Y和M進行定基，取對數(shù)換算。如下表1：

　　2.2 單位根（ADF）檢驗

　�。�1）檢驗我國1990～2011年度一年期名義存款利率R、通貨膨脹率P、國民總收入Y以及貨幣供應量M是否為平穩(wěn)序列。

　　通過Eviews檢驗，得出結果為表2：

　　由表2可知，通貨膨脹率P、一年期名義存款利率R、國民總收入Y以及貨幣供應量M的水平值在1％的水平下拒絕有單位根的原假設，表明我國1990～2011年度的P、R、Y以及M序列是平穩(wěn)序列，故其是I（1）平穩(wěn)過程，可進一步檢驗變量之間的協(xié)整性。

　　2.3 協(xié)整檢驗

　　用Johansen協(xié)整檢驗法知，P、R、Y以及M四個變量之間在1％的顯著水平上有一個協(xié)整關系如下：

　　通過式（1）可以看出，我國存款利率、貨幣供應量對通貨膨脹率是正向的作用關系，且貨幣供應量的t檢驗值（6.1362）是顯著的，存款利率對通貨膨脹率相對呈現(xiàn)微弱的正向關系，且其t檢驗值（0.9934）是不顯著的；國民總收入對通貨膨脹率是負向的作用關系，這里可以理解為國民收入的增長部分地抵消掉了通貨膨脹的負面影響。式（1）驗證了在整個樣本期間，我國貨幣供應量對通貨膨脹率具有正向的作用關系，具有較強的彈性；國民總收入對通貨膨脹率是具有負向的作用關系，具有較強的彈性；而存款利率對通貨膨脹率的彈性是微弱的。歸納其成因，本人認為，主要是因為我國利率市場化水平還不夠充分，利率的價格杠桿作用還十分有限，我國通貨膨脹的主要推動因素是貨幣供應量的增長，而國民收入的增加恰恰是應對通貨膨脹的有效措施之一，而不是理所當然地認為其是導致我國通貨膨脹走高的必然因素。

　　3 政策建議

　　通過以上實證檢驗，可知影響我國通貨膨脹率的三因素有其不同的強度與作用方向，針對以上分析，筆耕論文，本文提出以下幾點建議謹供參考。

　　3.1 加快我國利率市場化的改革步伐

　　在促進我國經(jīng)濟增長的同時，繼續(xù)推進我國利率市場化的改革步伐。不僅要實現(xiàn)短期利率的市場化，還要實現(xiàn)長期利率的市場化；不僅實現(xiàn)本幣利率的市場化，還需實現(xiàn)外幣利率的市場化；不僅實現(xiàn)存款利率的市場化，還應實現(xiàn)貸款利率以及其他理財產(chǎn)品利率的浮動幅度。給商業(yè)銀行等金融機構一定的利率決定權，是社會資金根據(jù)供求實現(xiàn)平滑流動，切實實現(xiàn)利率價格杠桿的作用。

　　3.2 適當控制貨幣供應量的增長

　　貨幣供應量對我國通貨膨脹的影響較強，這就需要貨幣當局嚴格控制貨幣供應量的增長速度�？梢允巩�?shù)貐⒖钾泿艑W派的相關理論與觀點，保持一個穩(wěn)定的貨幣供應量，給人們一個穩(wěn)定的物價上漲預期，以避免不必要的恐慌情緒的出現(xiàn)。

　　3.3 適當增加居民收入

　　當通貨膨脹達到一定程度時，最好的抵消措施之一就是相應增加居民的收入。是否可以考慮使得每年居民的收入增長率不低于當年的通貨膨脹率，通過社會剩余資金的再分配實現(xiàn)收入差距的縮小。當然相應的措施還是比較多的，比如提高個稅起征點，征收遺產(chǎn)稅，提高農(nóng)產(chǎn)品最低收購價格等等。

　　3.4 其他配套措施

　　我們必須認識到，通貨膨脹率的攀高不僅僅是由以上三個因素影響的，還有諸如商品流通不暢、部分原材料的稀缺性、國外通貨膨脹的傳入等等。這就需要相關部門綜合考慮諸多要素，實施財政政策與貨幣政策以及其他相應保障措施的綜合運用，以最大限度地降低通貨膨脹的不良影響。

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