發(fā)布時間：2018-01-01 12:27

  本文關鍵詞：中國商業(yè)銀行并購貸款的評估體系研究　出處：《西南財經(jīng)大學》2014年碩士論文　論文類型：學位論文

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【摘要】：企業(yè)并購是“無形之手”在資源整合方面的有形表現(xiàn),伴隨著我國經(jīng)濟轉型、產(chǎn)業(yè)升級、企業(yè)成長的加快,并購的融資需求快速增長。2008年12月銀監(jiān)會發(fā)布了《商業(yè)銀行并購貸款風險管理指引》,正式開啟商業(yè)銀行并購貸款業(yè)務,為并購提供了一種全新的融資路徑。并購貸款的開展已經(jīng)成為并購市場快速成長的主要推動力,也成為了商業(yè)銀行開展全方位金融服務、實現(xiàn)綜合化經(jīng)營的重要戰(zhàn)略手段。但是并購貸款業(yè)務是一項高風險與高收益并存的業(yè)務,其特殊性要求銀行不僅看重擔保還要關注現(xiàn)金流,不僅考察借款人的過去還要重點預測目標企業(yè)的未來收益,不僅監(jiān)測貸款的使用情況還要跟蹤并購交易的進展,其復雜性遠高于普通貸款。因此,普通貸款的經(jīng)營模式、風險管理、評估方法都不適用于并購貸款業(yè)務,同時,商業(yè)銀行并購貸款業(yè)務還處于開展的初期,尚未形成系統(tǒng)的并購貸款評估體系。所以,對并購貸款評估體系的研究對增強并購貸款業(yè)務的經(jīng)營能力、提高風險管理水平都具有現(xiàn)實意義。 本文從商業(yè)銀行的角度出發(fā),對并購貸款的特殊性進行深入分析,借鑒已發(fā)展成熟的項目貸款評估理念,針對并購交易與并購貸款的特點探索全面的評估內(nèi)容和科學的評估方法,嘗試建立一套貫穿于貸前、貸中、貸后的全過程評估體系,以期為商業(yè)銀行并購貸款業(yè)務的評估提供一個可借鑒的框架。 本文按照“并購貸款評估體系構建的必要性→評估體系如何構建→評估體系如何應用”的邏輯思路進行分析,論文的結構安排如下： 第一章導論,介紹了本文的選題背景及意義,提出了本文的研究方法和可能的創(chuàng)新點,明確了論文的研究思路和寫作框架。 第二章文獻綜述,對并購貸款及其評估相關的國內(nèi)外研究動態(tài)和研究成果進行梳理與評價。 第三章為并購貸款評估的理論基礎,首先討論了并購貸款與并購貸款評估的基本概念,隨后介紹了并購中的企業(yè)價值評估理論、協(xié)同效應理論和項目評估理論,為并購貸款評估體系的構建提供了理論支撐。 第四章闡述了商業(yè)銀行并購貸款評估體系的構建思路。首先,經(jīng)過對實際情況的分析,并購貸款業(yè)務與評估仍然存在諸多問題,指出構建一個并購貸款評估體系有利于現(xiàn)有問題的解決,促進并購貸款業(yè)務的有序發(fā)展。然后,文章對并購貸款的特征和項目貸款的評估理念進行剖析,為并購貸款評估體系的構建打下基礎。最后,根據(jù)評估體系的構建思路架構評估體系的整體框架,區(qū)別于普通公司貸款,將貸中持續(xù)評估階段提升到重要的位置,提出包含貸前授信額度評估、貸中持續(xù)跟蹤評估與貸后綜合評估的全過程評估體系框架。 第五章是并購貸款評估體系的主要內(nèi)容,以第四章構建的評估框架為出發(fā)點,按照并購項目評估與貸款項目評估的兩條主線,詳述了并購貸款各評估階段的重點內(nèi)容和評估方法。對于并購項目的評估,各階段的評估重點在于貸前從并購動機判斷是否具有戰(zhàn)略相關度以及預估并購能否產(chǎn)生協(xié)同效應,貸中持續(xù)跟蹤并購的整合情況,貸后對并購項目的成敗進行評價。對于貸款項目,各階段的評估重點在于貸前根據(jù)資金需求量合理性以及以現(xiàn)金流分析為主的還款能力評估判斷授信額度,貸中對還款來源的穩(wěn)定性和還款能力的變化進行階段性的反復評估,貸后對比預估情況與實際還款情況并總結評估的經(jīng)驗。 第六章為案例分析,套用構建的評估體系及評估方法分析中國銀行向錦龍股份發(fā)放的并購貸款案例,對評估體系如何運用進行演示,并檢驗評估體系在實務中的有效性與適用性,使論文得到實踐的支撐。 第七章是論文的結論部分,對本文的核心要點進行總結,并提出了文章的不足以及并購貸款評估體系繼續(xù)研究和完善的方向。 縱觀全文,本文的主要貢獻體現(xiàn)在： 1.構建了并購貸款全過程的評估體系,具有創(chuàng)新性。以往并購貸款的研究局限于對其法規(guī)的研讀以及風險管理的總體分析,本文將并購貸款的研究細化到貸款經(jīng)營與風險管理的具體問題——并購貸款的評估上,是對并購貸款理論研究與實務操作的創(chuàng)新性突破。 2.研究了雙重項目的評估內(nèi)容,具有務實性。本文將理論與實踐相結合,緊扣并購交易與并購貸款的特點,提出了并購項目評估與貸款項目評估的主要內(nèi)容,與銀行的實務操作緊密結合,為銀行并購貸款業(yè)務的評估過程提供了實際的操作思路。 3.探索了適用于并購貸款的評估方法,具有科學性。本文根據(jù)并購交易的特點與并購貸款的規(guī)定,探索了包括自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)法在內(nèi)的適用于分析并購貸款還款能力的方法,為豐富并購貸款的評估方法與模型做出了貢獻。
[Abstract]:......
【學位授予單位】：西南財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F832.4;F271;F832.33

【參考文獻】

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