發(fā)布時(shí)間：2024-10-29 07:50

　　 本文主要運(yùn)用分形分析法研究我國(guó)金屬期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間多元交互關(guān)系的復(fù)雜性特征.首先將廣泛使用的多重分形去趨勢(shì)交互相關(guān)分析法(MF-DCCA)推廣至多元情形,提出了多元多重分形去趨勢(shì)交互相關(guān)分析法(MV-MFDCCA).然后,利用MV-MFDCCA等多重分形分析法,從系統(tǒng)論的視角,實(shí)證研究由我國(guó)銅、鋁、鋅三種基本金屬的期貨與現(xiàn)貨日收益率序列所構(gòu)成的兩個(gè)系統(tǒng)之間的多元交互相關(guān)關(guān)系.結(jié)果表明,金屬期貨與現(xiàn)貨系統(tǒng)內(nèi)部及系統(tǒng)之間均存在長(zhǎng)程冪律交互相關(guān)關(guān)系和多重分形特征,并且現(xiàn)貨系統(tǒng)及其分量的自相關(guān)和交互相關(guān)關(guān)系的多重分形強(qiáng)度均大于期貨系統(tǒng)及其對(duì)應(yīng)分量的多重分形強(qiáng)度.此外,在大波動(dòng)情形下,期貨系統(tǒng)與現(xiàn)貨系統(tǒng)之間的交互關(guān)系主要受銅的期貨與現(xiàn)貨之間關(guān)系的影響,而在小波動(dòng)情形下,主要受鋅的期貨與現(xiàn)貨之間關(guān)系的影響.

【文章頁(yè)數(shù)】：13 頁(yè)

【部分圖文】：

第９期??王宏勇，等：中國(guó)金屬期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)多元交互關(guān)系的多重分形分析??２２０９??（ａ）?ＳＳ與ＦＳ內(nèi)的Ｑｃｃ（ｍ）？ｍ雙對(duì)數(shù)圖?（ｂ）?ＳＳ與ＦＳ間的Ｑｃｃ（ｍ）？ｍ雙對(duì)數(shù)圖??圖３期貨與現(xiàn)貨系統(tǒng)內(nèi)和系統(tǒng)間的交互相關(guān)性檢驗(yàn)圖??從圖３（ａ）可以看出，從某個(gè)ｍ值起，期貨與現(xiàn)貨....

２２１０??系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐??第３９卷??首先運(yùn)用ＭＦ－ＤＦＡ＿方法檢驗(yàn)期貨系統(tǒng)與現(xiàn)貨系統(tǒng)內(nèi)部各分量在樣本區(qū)間內(nèi)是否具有多重分形性．圖??４展示了現(xiàn)貨系統(tǒng)與期貨系統(tǒng)內(nèi)各分量的廣義Ｈｕｒｓｔ指數(shù)圖，其中采用３階擬合多項(xiàng)式消除序列的波動(dòng)趨??勢(shì)，波動(dòng)函數(shù)的階數(shù)ｇ取－１０，?－９，....

要因?yàn)殂~是我國(guó)工業(yè)生產(chǎn)中消耗量最大的基本金屬之一，其價(jià)格的波動(dòng)??更易受到國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響．對(duì)照?qǐng)D１就可以發(fā)現(xiàn)，在國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速快速回落，國(guó)??內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)對(duì)銅的需求急劇減少，造成銅的期貨與現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌．隨后，中國(guó)政府推出“四萬(wàn)億計(jì)??劃”刺激了中國(guó)經(jīng)....

第９期??王宏勇，等：中國(guó)金屬期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)多元交互關(guān)系的多重分形分析??２２１１??下面運(yùn)用ＭＶ－ＭＦＤＦＡ［１９］方法分別檢驗(yàn)作為期貨與現(xiàn)貨系統(tǒng)的多元時(shí)間序列整體是否具有多重分形性．??圖６給出了兩個(gè)系統(tǒng)的廣義Ｈｕｒｓｔ指數(shù)曲線圖和多重分形譜圖．??⑷期貨與現(xiàn)貨系統(tǒng)的廣義Ｈｕ....

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