通過(guò)R/S分析及修正R/S分析證實(shí)WTI原油期貨市場(chǎng)具有長(zhǎng)記憶性,并且以V統(tǒng)計(jì)量得出原油期貨市場(chǎng)的短期循環(huán)周期為67天,長(zhǎng)期平均循環(huán)周期為221天。同時(shí),采用一種改進(jìn)的Hurst指數(shù)計(jì)算方法,基于不同的時(shí)間窗口計(jì)算出時(shí)變Hurst指數(shù),并根據(jù)時(shí)變Hurst指數(shù)序列相關(guān)系數(shù)矩陣、均值、標(biāo)準(zhǔn)差及變異系數(shù)發(fā)現(xiàn),在時(shí)間窗口S=260時(shí),計(jì)算出的時(shí)變Hurst指數(shù)對(duì)WTI原油期貨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)有很好的解釋性和適用性。 

【文章來(lái)源】：合作經(jīng)濟(jì)與科技. 2020,(04)

【文章頁(yè)數(shù)】：4 頁(yè)

【部分圖文】：

圖1 時(shí)變Hurst指數(shù)計(jì)算流程圖

根據(jù)圖3可知，原油期貨日收益率在ln(n)<4.2，即n<67天時(shí)，V統(tǒng)計(jì)量呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的趨勢(shì)，說(shuō)明在n<67天時(shí)，市場(chǎng)具有明顯的持續(xù)性特征，即如果過(guò)去的股價(jià)是上升或者下降的，在未來(lái)67天內(nèi)原油期貨日收盤(pán)價(jià)也很可能是上升或下降的；進(jìn)一步觀察V統(tǒng)計(jì)量，在4.2<ln(n)<5.4，即67<n<221時(shí)，V統(tǒng)計(jì)量波動(dòng)幅度呈現(xiàn)逐漸放大的趨勢(shì)，說(shuō)明原油期貨日收盤(pán)價(jià)在67天至221天之間持久性逐漸減弱；在221天之后，由于V統(tǒng)計(jì)量的波動(dòng)幅度較大，其持久性基本消失。圖4 不同時(shí)間窗口下時(shí)變Hurst指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)差、變異系數(shù)圖

不同時(shí)間窗口下時(shí)變Hurst指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)差、變異系數(shù)圖

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3052057