發(fā)布時間：2021-02-03 02:35

　　為量化描述初創(chuàng)企業(yè)估值不確定性,該文賦予關(guān)鍵參數(shù)區(qū)間變化,推導(dǎo)出基于模糊理論的現(xiàn)金流折現(xiàn)模型和復(fù)合實物期權(quán)定價模型。研究表明:模糊實物期權(quán)是對現(xiàn)金流折現(xiàn)模型的改進,通過獲得企業(yè)價值變化范圍,使得估值結(jié)果更加合理;對模糊參數(shù)的敏感性分析表明,初創(chuàng)企業(yè)價值不確定性與模糊性負相關(guān),最小取值與左寬度正相關(guān),最大取值與右寬度正相關(guān);分析不同情形下初創(chuàng)企業(yè)價值狀態(tài),可提高投資決策的準確性。通過案例分析,進一步驗證了模糊實物期權(quán)在初創(chuàng)企業(yè)多階段價值評估中的有效性。 

【文章來源】：清華大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 2019,59(01)北大核心

【文章頁數(shù)】：12 頁

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3015761