發(fā)布時(shí)間：2020-07-03 00:28

【摘要】：“風(fēng)格”是指基于某種指標(biāo)將市場(chǎng)分割成若干部分的任何分類體系,風(fēng)格投資是介于主動(dòng)和被動(dòng)之間的一種投資哲學(xué),它旨在預(yù)測(cè)各類風(fēng)格的股票的相對(duì)表現(xiàn),而不關(guān)注單個(gè)股票或行業(yè)的基本面。本文的主要內(nèi)容是基于中國(guó)股票市場(chǎng)的風(fēng)格切換現(xiàn)象,提出一個(gè)有效的交易策略。我們研究的風(fēng)格是小市值股票相對(duì)于大市值股票的表現(xiàn),以及這種表現(xiàn)的變化。我們認(rèn)為這一現(xiàn)象在中國(guó)市場(chǎng)顯著存在,而且可以用一些指標(biāo)去預(yù)測(cè)它。我們選取的指標(biāo)包括無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、期限利差、信用利差和反轉(zhuǎn)指標(biāo),另外還有一些低頻宏觀數(shù)據(jù),例如工業(yè)增加值、PMI。我們建立了預(yù)測(cè)模型并用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行了回測(cè),結(jié)果顯示收益率(樣本外33%)和Sharpe比率(樣本外2.19)都令人滿意。上證50和中證500股指期貨的推出讓我們的策略相比以前更加可操作。我們預(yù)測(cè)這個(gè)策略會(huì)有很大的市場(chǎng)需求,因?yàn)樗�收益高、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)小、與已有產(chǎn)品相關(guān)性較低。
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.51

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 朱海城;;晚清外商股票市場(chǎng)[J];中國(guó)金融;2018年21期

2 鄭順陽(yáng);;中國(guó)股票市場(chǎng)流通性價(jià)值分析[J];全國(guó)流通經(jīng)濟(jì);2018年31期

3 喬宇航;;我國(guó)股票市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響[J];廣西質(zhì)量監(jiān)督導(dǎo)報(bào);2018年10期

4 陳健;曾世強(qiáng);;中國(guó)股票市場(chǎng)振興問(wèn)題研究[J];時(shí)代金融;2019年11期

5 耿睿思;;我國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展探究[J];中國(guó)國(guó)際財(cái)經(jīng)(中英文);2018年03期

6 段亞?wèn)|;梁澤淦;;國(guó)際油價(jià)下跌對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)的影響[J];品牌研究;2018年02期

7 王蓬;;加拿大政策利率對(duì)多倫多股票市場(chǎng)的影響[J];財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究;2018年05期

8 沈冰;趙小康;;個(gè)人投資者行為對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)影響的研究[J];學(xué)習(xí)與實(shí)踐;2016年11期

9 王超;高揚(yáng);劉超;;基于反向和隱蔽交易的股票市場(chǎng)知情交易研究[J];山東社會(huì)科學(xué);2017年04期

10 郝瑞軍;;股票市場(chǎng)及金融中介對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響[J];市場(chǎng)研究;2017年04期

相關(guān)會(huì)議論文 前10條

1 鄭長(zhǎng)德;;中國(guó)股票市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證分析[A];中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中的熱點(diǎn)問(wèn)題探討[C];2003年

2 陳培雄;李彪;;實(shí)現(xiàn)技術(shù)商品交易的科技股票市場(chǎng)[A];第十五屆中國(guó)科協(xié)年會(huì)第23分會(huì)場(chǎng)：轉(zhuǎn)型與可持續(xù)發(fā)展研討會(huì)論文集[C];2013年

3 王文舉;劉碩;;股票市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者共謀違規(guī)行為監(jiān)管的博弈分析與動(dòng)態(tài)仿真研究[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第9卷）[C];2008年

4 劉懷高;;股票市場(chǎng)的自組織性[A];西部開發(fā)與系統(tǒng)工程——中國(guó)系統(tǒng)工程學(xué)會(huì)第12屆年會(huì)論文集[C];2002年

5 周麗輝;;轉(zhuǎn)軌期中國(guó)股票市場(chǎng)制度設(shè)計(jì)分析[A];第三屆中國(guó)金融論壇論文集[C];2004年

6 陳其安;張紅真;;限售股減持對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)影響的實(shí)證研究[A];第十六屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2014年

7 郭多祚;徐占東;;第三十八章 中國(guó)股票市場(chǎng)β和收益關(guān)系的實(shí)證分析[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第3卷）[C];2002年

8 魏軍鋒;;非流通股對(duì)股票市場(chǎng)和上市公司的影響[A];經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊）第3卷第2期（總第10期）[C];2004年

9 廖士光;;中國(guó)股票市場(chǎng)流通性價(jià)值研究[A];上海市社會(huì)科學(xué)界第五屆學(xué)術(shù)年會(huì)文集（2007年度）（經(jīng)濟(jì)·管理學(xué)科卷）[C];2007年

10 謝朝華;李忠;文鳳華;;基于分形分布特征指數(shù)的股票市場(chǎng)效率指標(biāo)設(shè)定與實(shí)證[A];第十二屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2010年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 中國(guó)社科院金融所金融市場(chǎng)研究室副主任 尹中立;“券商內(nèi)幕交易第一案”反思[N];南方周末;2009年

2 華西證券 曹雪峰;民企股及藍(lán)籌股機(jī)會(huì)較大[N];中國(guó)證券報(bào);2005年

3 東方匯理資產(chǎn)管理公司中國(guó)業(yè)務(wù)發(fā)展主管 孫昊;2010年全球資本市場(chǎng)回望[N];上海證券報(bào);2011年

4 銀河證券基金研究中心 魏慧君;高位震蕩 基金謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)[N];中國(guó)證券報(bào);2009年

5 本報(bào)記者 徐國(guó)杰;大市值股重獲部分基金青睞[N];中國(guó)證券報(bào);2009年

6 ;對(duì)股票市場(chǎng)繼續(xù)保持謹(jǐn)慎[N];證券時(shí)報(bào);2008年

7 長(zhǎng)江商學(xué)院金融學(xué)教授 金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心主任 甘潔;漢能的“不尋�！迸c香港股市監(jiān)管不足[N];經(jīng)濟(jì)觀察報(bào);2015年

8 本報(bào)記者 李保華　胡中彬;到海外買股票去[N];經(jīng)濟(jì)觀察報(bào);2014年

9 ;股權(quán)融資大時(shí)代到來(lái)[N];經(jīng)濟(jì)觀察報(bào);2015年

10 中歐所國(guó)際交易所 朱鈞鈞 陳勃特;法蘭克福股票市場(chǎng)的流動(dòng)性分析[N];中國(guó)證券報(bào);2018年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 楊少華;價(jià)差波動(dòng)約束下的最優(yōu)統(tǒng)計(jì)套利策略研究[D];遼寧大學(xué);2018年

2 鄔松濤;基于多元信息人工股票市場(chǎng)的股票關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)研究[D];東南大學(xué);2018年

3 鄧增洪;中國(guó)股票市場(chǎng)主要參與者行為特征研究[D];武漢大學(xué);2013年

4 闕紫康;中國(guó)股票市場(chǎng)制度效率研究[D];中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院;2002年

5 王蘭軍;中國(guó)股票市場(chǎng)功能演進(jìn)與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2002年

6 林志毅;股票市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露制度相關(guān)問(wèn)題研究[D];廈門大學(xué);2000年

7 林平忠;宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)與股市調(diào)控策略實(shí)證研究[D];廈門大學(xué);2003年

8 單樹峰;股票市場(chǎng)流動(dòng)性研究[D];華東師范大學(xué);2004年

9 趙云立;中國(guó)股票市場(chǎng)效率實(shí)證研究[D];吉林大學(xué);2004年

10 黃志忠;非有效市場(chǎng)下的股票市場(chǎng)定價(jià)模型[D];廈門大學(xué);2004年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 周藝然;中國(guó)股票市場(chǎng)的風(fēng)格切換策略[D];上海交通大學(xué);2015年

2 汪毅;我國(guó)股票市場(chǎng)的非理性投資行為研究[D];北方工業(yè)大學(xué);2019年

3 馬小林;居民家庭房產(chǎn)狀況對(duì)股票投資參與度影響的實(shí)證分析[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2018年

4 史涵偉;國(guó)際大宗商品價(jià)格波動(dòng)對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)的影響研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2018年

5 霍敘娟;股票市場(chǎng)與P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)關(guān)系的實(shí)證分析[D];北京郵電大學(xué);2019年

6 李奕萱;基于廣度學(xué)習(xí)的股票波動(dòng)預(yù)測(cè)模型的設(shè)計(jì)與實(shí)現(xiàn)[D];北京郵電大學(xué);2019年

7 鳳河;有限注意與A股市場(chǎng)股價(jià)回歸預(yù)測(cè)[D];西安理工大學(xué);2019年

8 曹雪婷;股票市場(chǎng)承載能力及其培育研究[D];西安理工大學(xué);2019年

9 喬倩;基于獨(dú)立分量分析的股票價(jià)格模型及實(shí)證研究[D];西安理工大學(xué);2019年

10 袁鳳現(xiàn);關(guān)于利率與存款準(zhǔn)備金率政策調(diào)整對(duì)股票市場(chǎng)影響的比較研究[D];山東財(cái)經(jīng)大學(xué);2018年

本文編號(hào)：2738897