發(fā)布時間：2024-12-22 06:38

　　新三板作為我國多層次資本市場中重要的一環(huán),經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn),成為了具有為掛牌的企業(yè)提供融資、交易、并購、發(fā)債等功能的全國性股票交易場所。為了活躍新三板市場,引入了海外成熟的做市商制度。但是根據(jù)實際運行情況,新三板做市商制度沒有體現(xiàn)其應(yīng)有的優(yōu)勢,反而出現(xiàn)了眾多制度不完善的地方。導(dǎo)致了市場出現(xiàn)種種問題,具體包括做市企業(yè)數(shù)量持續(xù)下降、做市企業(yè)成交金額持續(xù)下降、做市商參與度下降、交易成本高等,進而影響中小企業(yè)選擇做市交易模式的熱情,無法達到提升流動性、支持企業(yè)發(fā)展的目標(biāo)。因此本文將通過對新三板做市商制度的研究,從理論層面進行闡述并結(jié)合大量統(tǒng)計數(shù)據(jù),展現(xiàn)出現(xiàn)有制度不足的地方,然后基于海外成熟市場做市商制度的案例:納斯達克和臺灣興柜的發(fā)展歷史及其制度優(yōu)勢對比分析出更加適合我國新三板情況的做市商制度,并且提出改進建議。本文具體提出了新三板增加主做市商及庫存管理制度、建立融券制度、投資者準(zhǔn)入制度等眾多改進制度的建議,從而在制度層面支持市場有序高效的發(fā)展,對未來制度改革具有一定的借鑒意義。

【文章頁數(shù)】：44 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究方法與研究創(chuàng)新
        1.2.1 研究方法
        1.2.2 研究創(chuàng)新
第2章 文獻綜述
    2.1 國外文獻綜述
    2.2 國內(nèi)文獻綜述
    2.3 文獻小結(jié)
第3章 中國新三板做市商制度現(xiàn)狀及存在的問題
    3.1 中國的新三板市場
        3.1.1 中國新三板市場介紹
        3.1.2 中國新三板做市商制度
        3.1.3 中國新三板做市商制度基本模式
        3.1.4 中國新三板做市商制度發(fā)展史
    3.2 中國的新三板做市商制度發(fā)展現(xiàn)狀
        3.2.1 做市企業(yè)數(shù)量發(fā)展現(xiàn)狀
        3.2.2 做市商發(fā)展現(xiàn)狀
        3.2.3 做市企業(yè)成交數(shù)據(jù)情況
        3.2.4 做市指數(shù)變化情況
        3.2.5 現(xiàn)狀分析
        3.2.6 問卷調(diào)查分析原因
    3.3 中國新三板做市商制度問題分析
        3.3.1 新三板市場定位
        3.3.2 做市商缺乏明確的獲利方式
        3.3.3 交易成本居高不下
        3.3.4 定價問題
        3.3.5 缺乏配套制度安排
        3.3.6 做市商種類數(shù)量不足
        3.3.7 投資者準(zhǔn)入要求過高的問題
    3.4 中國新三板做市市場出現(xiàn)問題后的影響
第4章 海外成熟做市商制度及其變化趨勢
    4.1 海外做市商制度介紹
        4.1.1 美國納斯達克做市商制度介紹
        4.1.2 臺灣興柜做市商制度介紹
    4.2 海外做市商制度比較分析
        4.2.1 做市商交易模式與類型比較
        4.2.2 做市商準(zhǔn)入與退出
        4.2.3 做市商庫存股購入與管理
        4.2.4 做市制度下投資者的準(zhǔn)入政策
        4.2.5 做市商的激勵
    4.3 海外做市商制度變化趨勢與改進思考
第5章 中國新三板做市商制度優(yōu)化改進建議
    5.1 立法規(guī)定新三板定位
    5.2 增加做市商的種類與數(shù)量
        5.2.1 新增“主做市商”職位
        5.2.2 “主做市商”的權(quán)利
    5.3 存貨管理
        5.3.1 做市商存貨管理及其風(fēng)險
        5.3.2 建立新三板做市融券制度增加存貨管理新渠道
    5.4 降低交易成本
    5.5 做市商盈利模式的構(gòu)建
    5.6 投資者準(zhǔn)入制度改革
    5.7 配套制度安排
第6章 結(jié)論與展望
    6.1 結(jié)論
    6.2 不足與展望
參考文獻
致謝
個人簡歷 在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果



本文編號：4019598