發(fā)布時(shí)間：2025-02-06 16:55

　　利率反映了資金市場上供需雙方的供需水平,因此,利率在一定程度上反映了資金的價(jià)格水平。利率期限結(jié)構(gòu)指不同到期期限的資金的價(jià)格,它是不同到期期限的資金所對應(yīng)的利率的集合。因?yàn)閲鴤�相較于其他金融資產(chǎn)違約風(fēng)險(xiǎn)小,所以可以通過國債的交易價(jià)格的變化,獲取不同期限的基準(zhǔn)利率的變化信息,從而得到基準(zhǔn)利率市場的利率期限結(jié)構(gòu)。利率期限結(jié)構(gòu)除了對國債價(jià)格產(chǎn)生影響之外,而且它還為金融市場里其他金融產(chǎn)品的價(jià)格確定提供了理論支撐。利率期限結(jié)構(gòu)除了對金融產(chǎn)品的價(jià)格確定起到重要作用之外,它對于金融市場里金融產(chǎn)品投資組合管理、金融風(fēng)險(xiǎn)管理都起到了重要作用。近幾年來,國內(nèi)外學(xué)者對于利率期限結(jié)構(gòu)的研究越來越重視,取得的研究成果也在不斷增加。但是我國對于利率期限結(jié)構(gòu)的研究起步較晚,研究成果較少。因此,本文就試圖在前人的研究成果之上,對我國金融市場的利率期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行深入的研究。本文首先選取的數(shù)據(jù)為上海證券交易所每日國債交易數(shù)據(jù),采用Nelson-Siegel-Svensson(NSS)利率模型對我國上海證券交易所的國債市場利率期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行擬合,得出NSS模型待估參數(shù)的估計(jì)值。然后通過構(gòu)建AR(2)模型、ARMA(1,1)模型和R...

【文章頁數(shù)】：57 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 引言
    第一節(jié) 本文的研究背景及意義
        一、研究背景
        二、研究意義
    第二節(jié) 文獻(xiàn)綜述
        一、國外文獻(xiàn)綜述
        二、國內(nèi)文獻(xiàn)綜述
    第三節(jié) 本文的創(chuàng)新及結(jié)構(gòu)
        一、本文的創(chuàng)新之處與不足
        二、本文的結(jié)構(gòu)
第二章 利率期限結(jié)構(gòu)模型及估計(jì)方法綜述
    第一節(jié) 傳統(tǒng)利率期限結(jié)構(gòu)理論
    第二節(jié) 靜態(tài)利率期限結(jié)構(gòu)研究綜述
        一、樣條估計(jì)方法
        二、參數(shù)擬合方法
        三、最大平滑方法
    第三節(jié) 動(dòng)態(tài)利率期限結(jié)構(gòu)研究綜述
        一、單因子動(dòng)態(tài)利率模型
        二、多因子動(dòng)態(tài)模型綜述
第三章 NSS模型及其估計(jì)
    第一節(jié) NSS模型介紹
    第二節(jié) 國債利率期限結(jié)構(gòu)的估計(jì)
    第三節(jié) 時(shí)間序列模型的引入與簡介
        一、自回歸移動(dòng)平均模型
        二、干預(yù)模型
        三、ECM誤差修正模型
        四、GARCH模型
第四章 NSS模型的實(shí)證分析
    第一節(jié) NSS模型的參數(shù)估計(jì)
        一、數(shù)據(jù)選擇說明
        二、NSS模型估計(jì)結(jié)果
    第二節(jié) 模型對比分析
    第三節(jié) 國債價(jià)格擬合
第五章 國債利率期限結(jié)構(gòu)的回歸預(yù)測
    第一節(jié) 國債利率期限結(jié)構(gòu)與宏觀經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系
        一、國債利率期限結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長
        二、國債利率期限結(jié)構(gòu)與通貨膨脹
        三、國債利率期限結(jié)構(gòu)與貨幣政策
        四、宏觀經(jīng)濟(jì)變量的篩選
    第二節(jié) 模型的建立和預(yù)測效果的比較
第六章 結(jié)論
參考文獻(xiàn)
附錄
致謝



本文編號：4030610