發(fā)布時(shí)間：2025-01-17 19:33

　　 為了刻畫金融領(lǐng)域中資產(chǎn)收益的條件均值和波動(dòng)率的雙重非對(duì)稱性特征,本文基于線性樣條的方法提出一種新的門限隨機(jī)波動(dòng)率模型(LPTSV),它可以根據(jù)到達(dá)市場(chǎng)消息的大小和方向來(lái)同時(shí)描述這兩種非對(duì)稱性情況,可以很好地對(duì)資產(chǎn)收益及其波動(dòng)率進(jìn)行建模。利用R2WinBUGS軟件包對(duì)LPTSV模型進(jìn)行了貝葉斯參數(shù)估計(jì)。模擬實(shí)驗(yàn)說(shuō)明貝葉斯分析在LPTSV模型的參數(shù)估計(jì)方面是有效的。最后利用LPTSV模型為上證綜合指數(shù)和深證成份指數(shù)日收益率數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析。描述性統(tǒng)計(jì)分析和參數(shù)估計(jì)的結(jié)果均表明:利用LPTSV模型對(duì)以上兩組數(shù)據(jù)進(jìn)行建模是合理的。本文為資產(chǎn)收益和波動(dòng)率之間的實(shí)證關(guān)系研究提供了一定的啟示。

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【部分圖文】：

圖１?綜合指數(shù)的日度收盤價(jià)格（左上）、日度收益?zhèn)悖ㄓ遥�．ｆｉ）ｖ收益率的逯�?yàn)密度《數(shù)（左下??收益率的圖（右下）??０４／０??０３／１１／２００５?０４／０８／２０１１?３０／１２／２０１６??Ｄａｔｅ??ＱＱ?Ｐｌｏｔ?ｏｆ?Ｓａｍｐｌｅ?Ｄａｔａ?ｖｅｒｓｕｓ??

郝紅霞，林金官：基于線性樣條的門限隨機(jī)波動(dòng)率模型及其實(shí)證研究??３２９??０．０５?０．１?０．１５?Ｑ．２?０，２５??Ｒｅｔｕｒｎ??０３°３??Ｓｔａｎｄａｒｄ?Ｎｏｒｍａｌ?Ｑｕａｎｔｉｌｅｓ??圖１?綜合指數(shù)的日度收盤價(jià)格（左上）、日度收益?zhèn)悖ㄓ遥�．ｆｉ）ｖ收益率的逯�?yàn)....

本文編號(hào)：4028404