【摘要】：當(dāng)前房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛,顯然已經(jīng)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè),但隨著國(guó)家發(fā)布嚴(yán)格的限購(gòu)限貸令等調(diào)控政策,加之房地產(chǎn)方面的法律法規(guī)還不夠健全以及金融產(chǎn)品創(chuàng)新性不足,房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)有融資方式面臨巨大的挑戰(zhàn)。房地產(chǎn)企業(yè)要繼續(xù)保持穩(wěn)定良好的發(fā)展勢(shì)頭,就必須探索多元化融資方式,結(jié)合企業(yè)自身發(fā)展現(xiàn)狀優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。本文希望通過對(duì)華夏地產(chǎn)公司融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行研究,優(yōu)化華夏地產(chǎn)公可融資結(jié)構(gòu),促進(jìn)未來的可持續(xù)發(fā)展,可以為我國(guó)當(dāng)前房地產(chǎn)企業(yè)融資方式提供有益的豐富。華夏地產(chǎn)公司的融資結(jié)構(gòu)問題,對(duì)完善我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)融資策略,推動(dòng)我國(guó)房地產(chǎn)金融市場(chǎng)的發(fā)展,加快多元化融資方式具有十分重要的意義。本文以華夏地產(chǎn)公司為研究對(duì)象,結(jié)合公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、公文信息、媒體披露等相關(guān)資料,以MM理論、優(yōu)序融資理論、代理成本理論等融資理論為指導(dǎo),對(duì)華夏地產(chǎn)公司的融資結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀、存在的問題及造成融資結(jié)構(gòu)不合理的原因進(jìn)行較詳細(xì)的研究和分析,由此提出合理優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)的建議。經(jīng)過研究發(fā)現(xiàn),華夏地產(chǎn)公司在融資結(jié)構(gòu)方面存在資產(chǎn)負(fù)債率偏高、短期融資占主導(dǎo)、股權(quán)過于集中的問題。不合理的原因,一方面是由于公司投資規(guī)模擴(kuò)張失衡、對(duì)多元化融資方式利用不足和現(xiàn)代投資決策機(jī)制缺失;另一方面是由于多元化融資存在政策障礙、銀行體制發(fā)展不成熟和金融產(chǎn)品市場(chǎng)創(chuàng)新不足等。以企業(yè)價(jià)值最大化為優(yōu)化目標(biāo),兼顧企業(yè)“區(qū)域化走向全球化”的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo),由此提出華夏地產(chǎn)公司融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化的建議,包括降低資產(chǎn)負(fù)債率、引入外部股東、加強(qiáng)多元化融資方式。
【學(xué)位授予單位】：天津科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F299.233.42
【圖文】：

經(jīng)過大量實(shí)踐檢驗(yàn)，一般認(rèn)為流動(dòng)比率比值２邋：邋１，速動(dòng)比率比值１邋：邋１較為理想，逡逑華夏地產(chǎn)公司的流動(dòng)比率以及速動(dòng)比率均小于該理想數(shù)值，說明公司的流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流逡逑動(dòng)負(fù)債的抵償作用欠佳，短期償債能力相對(duì)較弱。由圖３－１可見，雖然流動(dòng)比率以及逡逑速動(dòng)比率整體保持逐年提高的態(tài)勢(shì)，但整體水平較低，這主要是因?yàn)槠髽I(yè)存貨的數(shù)量逡逑占流動(dòng)資產(chǎn)的比例較大，報(bào)告期內(nèi)增加了大量的園區(qū)項(xiàng)０資源。利息保障倍數(shù)能夠反逡逑映企業(yè)用來償還利息的資金充足度的情況，利息保障倍數(shù)相對(duì)較大，資金償付利息的逡逑能力就越強(qiáng)，結(jié)合華夏地產(chǎn)公司的貸款償還和利息償還的實(shí)際情況，均沒有出現(xiàn)逾期逡逑未及時(shí)還款的情況，總體償債能力良好穩(wěn)定。逡逑２）營(yíng)運(yùn)能力分析逡逑營(yíng)運(yùn)能力是企業(yè)運(yùn)用資金維持各個(gè)環(huán)節(jié)順利進(jìn)行的能力，周轉(zhuǎn)速度對(duì)于企業(yè)運(yùn)營(yíng)逡逑順利與否至關(guān)重要。如果資金在各個(gè)環(huán)節(jié)及T高效地發(fā)揮作用，則說明營(yíng)運(yùn)能力較好，逡逑有利于增加企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。在實(shí)際生活中

２０１７邋年邐２０１６ｉ｜：邐２０１５邋年逡逑圖３－１流動(dòng)比率與速動(dòng)比率變化趨勢(shì)逡逑由以上數(shù)據(jù)分析可知，華夏地產(chǎn)公司營(yíng)運(yùn)資本自２０１５年至２０１７年呈現(xiàn)逐年上升逡逑的趨勢(shì)，且上升趨勢(shì)比較明顯。營(yíng)運(yùn)資本在比較充足的情況下，才能夠使流動(dòng)負(fù)債按逡逑時(shí)償還，較少地出現(xiàn)資金流不足甚至中斷的風(fēng)險(xiǎn)。在短期償債能力指標(biāo)中，業(yè)內(nèi)學(xué)者逡逑經(jīng)過大量實(shí)踐檢驗(yàn)，一般認(rèn)為流動(dòng)比率比值２邋：邋１，速動(dòng)比率比值１邋：邋１較為理想，逡逑華夏地產(chǎn)公司的流動(dòng)比率以及速動(dòng)比率均小于該理想數(shù)值，說明公司的流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流逡逑動(dòng)負(fù)債的抵償作用欠佳，短期償債能力相對(duì)較弱。由圖３－１可見，雖然流動(dòng)比率以及逡逑速動(dòng)比率整體保持逐年提高的態(tài)勢(shì)，但整體水平較低，這主要是因?yàn)槠髽I(yè)存貨的數(shù)量逡逑占流動(dòng)資產(chǎn)的比例較大

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本文編號(hào)：2730804