本文基于現(xiàn)金持有視角,探究存款利率市場化對企業(yè)資金配置效率的影響機制。研究發(fā)現(xiàn):存款利率市場化能夠抑制企業(yè)現(xiàn)金持有水平,但存款利率市場化卻能促進企業(yè)現(xiàn)金持有增量水平,尤其是籌資活動的現(xiàn)金持有增量水平;內部控制減弱了存款利率市場化對現(xiàn)金持有水平的抑制作用;代理成本則加劇了存款利率市場化對現(xiàn)金持有水平的抑制作用。上述發(fā)現(xiàn)有助于從現(xiàn)金持有視角,厘清我國存款利率市場化改革對企業(yè)資金配置效率的影響,通過強化微觀企業(yè)資金配置的治理機制,提供優(yōu)化企業(yè)資金配置結構的思路,為實現(xiàn)企業(yè)復雜宏觀環(huán)境下"精準"匹配資金資源提供參考,同時通過微觀企業(yè)的行為決策效應,為國家宏觀經(jīng)濟政策實施提供微觀層面的現(xiàn)實反饋。

【文章頁數(shù)】：9 頁

【文章目錄】：
一、文獻綜述
二、研究假設
    (一)利率市場化與企業(yè)現(xiàn)金持有
    (二)內部控制、利率市場化與企業(yè)現(xiàn)金持有
    (三)代理成本、利率市場化與企業(yè)現(xiàn)金持有
三、實證分析過程
    (一)模型設計與變量定義
    (二)樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    (三)描述性統(tǒng)計分析
    (四)基本回歸結果分析
    (五)基于現(xiàn)金持有活動類型的進一步檢驗
    (六)基于內部控制和代理成本調節(jié)效應的進一步檢驗
四、穩(wěn)健性檢驗
    (一)內部控制作為調節(jié)效應
    (二)代理成本作為調節(jié)效應
五、結論及政策啟示



本文編號：4000262