導(dǎo)致IPO抑價問題的因素很多,詢價制下一級市場的定價行為對IPO抑價率有深刻且復(fù)雜的影響。研究表明:投資者的私人信息與IPO抑價率呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系,而且我國特殊的市盈率限制強(qiáng)化了二者之間的負(fù)相關(guān)程度;詢價過程中表現(xiàn)出的投資者私人信息會影響二級市場中的投資者情緒,進(jìn)而影響二級市場新股價格,導(dǎo)致IPO抑價程度不同;參與詢價的對象數(shù)量會對一、二級市場提供不同方向的信息,參與詢價的對象數(shù)量越多,IPO抑價率越高;對市盈率限制的企業(yè)進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),市盈率限制確實(shí)對我國IPO抑價率存在顯著影響,新股所在行業(yè)市盈率越高,IPO抑價程度越高。

【文章頁數(shù)】：13 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)回顧
三、制度背景與研究假設(shè)
    （一）我國IPO發(fā)行制度演變歷程
        1. 審批—額度管理（1993—1995年）。
        2. 審批—指標(biāo)管理（1996—2000年）。
        3. 核準(zhǔn)—通道管理（2001—2004年）。
        4. 核準(zhǔn)—保薦制度（2005年至今）。
    （二）研究假設(shè)
四、研究設(shè)計(jì)
    （一）數(shù)據(jù)來源及樣本選取
    （二）變量設(shè)定
        1. 被解釋變量。
        2. 解釋變量。
        3. 控制變量。
    （三）模型設(shè)定
五、實(shí)證結(jié)果
    （一）描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果
    （二）變量相關(guān)性分析
    （三）回歸分析結(jié)果
    （四）進(jìn)一步研究
    （五）穩(wěn)健性檢驗(yàn)
六、結(jié)論與政策建議



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