商譽(yù)對(duì)于房地產(chǎn)公司這種產(chǎn)品單位價(jià)值高、建設(shè)周期長(zhǎng)、負(fù)債經(jīng)營(yíng)程度高、不確定因素多的企業(yè)而言,有著特殊的含義和價(jià)值。本文從商譽(yù)的內(nèi)涵著手,分析商譽(yù)對(duì)滬深兩市房地產(chǎn)公司的存量?jī)r(jià)值和增量?jī)r(jià)值的影響,以期投資者和消費(fèi)者能夠根據(jù)商譽(yù)價(jià)值的變化對(duì)整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)做出一個(gè)合理的判斷,從而推動(dòng)中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康、持續(xù)、穩(wěn)定地發(fā)展。

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圖1滬深兩市房地產(chǎn)公司商譽(yù)總資產(chǎn)比、商譽(yù)所有者權(quán)益比

從圖1可以看出，在房地產(chǎn)市場(chǎng)健康良性發(fā)展的情況下，整個(gè)市場(chǎng)的商譽(yù)總資產(chǎn)比和商譽(yù)總所有者權(quán)益比基本保持同方向變化趨勢(shì)。為進(jìn)一步分析商譽(yù)對(duì)房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)狀況，即公司存量?jī)r(jià)值的影響情況，筆者分析了滬深兩市2012年底至2018年第三季度末總資產(chǎn)和總所有者權(quán)益排名前十的房地產(chǎn)公司，從圖2....

圖2滬深兩市總資產(chǎn)前十房地產(chǎn)公司趨勢(shì)

為進(jìn)一步分析商譽(yù)對(duì)房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)狀況，即公司存量?jī)r(jià)值的影響情況，筆者分析了滬深兩市2012年底至2018年第三季度末總資產(chǎn)和總所有者權(quán)益排名前十的房地產(chǎn)公司，從圖2、圖3、圖4可以看出，在2012年底至2018年第三季度末這段時(shí)間里除了綠地控股的商譽(yù)有上下波動(dòng)之外，其他九家公司的....

圖3滬深兩市總資產(chǎn)前十房地產(chǎn)公司所有者權(quán)益總值趨勢(shì)

公司的增量?jī)r(jià)值主要考察的是盈利能力，本文主要通過銷售量、銷售額、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)等指標(biāo)進(jìn)行衡量。商譽(yù)預(yù)期未來(lái)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)超額收益，通過數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)和分析發(fā)現(xiàn)，當(dāng)年形成商譽(yù)資產(chǎn)的房地產(chǎn)公司數(shù)量及當(dāng)年房地產(chǎn)公司商譽(yù)增長(zhǎng)總額均對(duì)整個(gè)房地產(chǎn)公司市場(chǎng)的次年盈利能力，即公司的增量?jī)r(jià)值發(fā)....

圖4滬深兩市總資產(chǎn)前十房地產(chǎn)公司商譽(yù)總值趨勢(shì)

圖3滬深兩市總資產(chǎn)前十房地產(chǎn)公司所有者權(quán)益總值趨勢(shì)從表3可以看出，2013年整個(gè)中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的商品房銷售面積比2012年增長(zhǎng)17.29%，住房商品房的銷售面積比2012年增長(zhǎng)17.52%。

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