發(fā)布時(shí)間：2020-12-14 18:19

　　為了構(gòu)建我國(guó)金融狀況指數(shù)并研究其對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)效果,本文收集了2006年1月到2017年12月的月度數(shù)據(jù),包括7天銀行間同業(yè)拆借利率、實(shí)際有效匯率、國(guó)房景氣指數(shù)、上證綜合指數(shù)、貨幣供應(yīng)量、貸款余額六個(gè)金融變量,應(yīng)用改良后的因子分析法,構(gòu)建了我國(guó)金融狀況指數(shù)。通過(guò)編制FCI指標(biāo)體系,研究FCI對(duì)通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)效果,得到了以下結(jié)論:（一）各個(gè)變量的權(quán)重分布比較均勻。各變量權(quán)重相差不是很大,對(duì)我國(guó)FCI影響最大的是利率,權(quán)重達(dá)到0.193,權(quán)重最低是匯率,系數(shù)為-0.145。（二）FCI能在中長(zhǎng)期預(yù)測(cè)未來(lái)通貨膨脹率。本文建立的FCI與通貨膨脹相關(guān)系數(shù)在滯后9期與10期時(shí)最大,為0.65;通貨膨脹率對(duì)FCI的脈沖響應(yīng)在滯后9期與10期時(shí)達(dá)到最大,為0.52;且FCI是通貨膨脹率的Granger原因。（三）FCI能在中長(zhǎng)期預(yù)測(cè)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。FCI滯后10期時(shí),與通貨膨脹率的相關(guān)系數(shù)最大,為0.37;通貨膨脹率對(duì)FCI的脈沖響應(yīng)在滯后6期時(shí)最大,為0.5,但累計(jì)脈沖響應(yīng)較小;且FCI是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的Granger原因。FCI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)效果不如通貨膨脹。（4）FCI預(yù)測(cè)效果好于傳統(tǒng)因子... 

【文章來(lái)源】：廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)廣東省

【文章頁(yè)數(shù)】：60 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.2.3 國(guó)內(nèi)外研究評(píng)述
    1.3 研究思路與框架
    1.4 創(chuàng)新與局限
        1.4.1 創(chuàng)新
        1.4.2 局限
第2章 金融狀況指數(shù)的理論背景
    2.1 貨幣狀況指數(shù)
    2.2 金融狀況指數(shù)
    2.3 構(gòu)建金融狀況指數(shù)的理論依據(jù)
        2.3.1 利率的傳導(dǎo)機(jī)制
        2.3.2 匯率傳導(dǎo)機(jī)制
        2.3.3 資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制
        2.3.4 資產(chǎn)負(fù)債表渠道
        2.3.5 信貸傳導(dǎo)機(jī)制
第3章 實(shí)證模型介紹
    3.1 因子分析模型L
        3.1.1 因子分析模型L
        3.1.2 因子分析模型L的解
    3.2 VAR模型
    3.3 脈沖響應(yīng)函數(shù)
    3.4 格蘭杰因果檢驗(yàn)
    3.5 ADF檢驗(yàn)
第4章 FCI賦權(quán)方法的實(shí)證研究
    4.1 FCI變量選取
    4.2 樣本數(shù)據(jù)處理
        4.2.1 消除價(jià)格因素
        4.2.2 季節(jié)調(diào)整
        4.2.3 缺口值計(jì)算
        4.2.4 正向化
        4.2.5 標(biāo)準(zhǔn)化
    4.3 平穩(wěn)性檢驗(yàn)
    4.4 因子分析結(jié)果
        4.4.1 數(shù)據(jù)的預(yù)處理
        4.4.2 因子載荷陣
        4.4.3 確定因子是否旋轉(zhuǎn)
        4.4.4 確定因子個(gè)數(shù)
        4.4.5 因子的正向化與命名
        4.4.6 構(gòu)造綜合因子
第5章 FCI與通貨膨脹及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的比較研究
    5.1 FCI與通貨膨脹的關(guān)系
        5.1.1 趨勢(shì)圖分析
        5.1.2 動(dòng)態(tài)相關(guān)性分析
        5.1.3 脈沖響應(yīng)分析
        5.1.4 格蘭杰因果檢驗(yàn)
    5.2 FCI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系
        5.2.1 趨勢(shì)圖分析
        5.2.2 動(dòng)態(tài)相關(guān)分析
        5.2.3 脈沖響應(yīng)分析
        5.2.4 格蘭杰因果檢驗(yàn)
    5.3 FCI的比較研究
        5.3.1 變量權(quán)重比較
        5.3.2 跨期相關(guān)系數(shù)比較
第6章 研究結(jié)論與建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 政策建議
參考文獻(xiàn)
附錄
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]金融穩(wěn)定目標(biāo)下中國(guó)貨幣政策規(guī)則研究[J]. 徐國(guó)祥,郭建娜.  財(cái)經(jīng)研究. 2017(10)
[2]中國(guó)混頻金融狀況指數(shù)的構(gòu)建[J]. 周德才,燕洪,鐘佳敏.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2017(15)
[3]中國(guó)金融穩(wěn)定指數(shù)的構(gòu)建及其領(lǐng)先能力分析[J]. 徐國(guó)祥,郭建娜,陳燃萍.  統(tǒng)計(jì)與信息論壇. 2017(04)
[4]最優(yōu)貨幣政策規(guī)則參數(shù)的估計(jì)和中國(guó)貨幣狀況指數(shù)的測(cè)度[J]. 陸前進(jìn).  金融研究. 2016(05)
[5]中國(guó)金融狀況的波動(dòng)特征及其宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析[J]. 鄧創(chuàng),滕立威,徐曼.  國(guó)際金融研究. 2016(03)
[6]我國(guó)FCI的構(gòu)建及對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)變量影響的非對(duì)稱性[J]. 肖強(qiáng),司穎華.  金融研究. 2015(08)
[7]我國(guó)靈活動(dòng)態(tài)金融狀況指數(shù)構(gòu)建與應(yīng)用研究——基于MI-TVP-SV-VAR模型的經(jīng)驗(yàn)分析[J]. 周德才,馮婷,鄧姝妹.  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2015(05)
[8]中國(guó)實(shí)時(shí)金融狀況指數(shù)的構(gòu)建[J]. 欒惠德,侯曉霞.  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2015(04)
[9]金融狀況指數(shù)的理論設(shè)計(jì)及應(yīng)用研究[J]. 許滌龍,歐陽(yáng)勝銀.  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2014(12)
[10]中國(guó)金融狀況指數(shù)的構(gòu)建及其時(shí)間演化特征[J]. 劉妍瓊,許滌龍.  財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐. 2014(06)



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