發(fā)布時間：2024-04-12 19:00

　　保險業(yè)在我國發(fā)展中的重要性不斷提高,尤其是近年來,保險業(yè)的發(fā)展已上升至戰(zhàn)略高度。隨著保險業(yè)的發(fā)展,保險資金可用余額也逐年增加。在此背景,以及放寬保險資金投資渠道的大背景下,面對收益特征差異化的資產(chǎn),保險資金運用的關鍵不僅僅是投資對象的選擇問題,還包括投資組合的最優(yōu)投資比例問題。本文將中國人壽作為研究對象,鑒于中國人壽投資組合現(xiàn)狀存在的問題,利用含有政策約束的均值-CVaR模型,并借助歷史數(shù)據(jù)對中國人壽投資組合優(yōu)化問題進行研究,得出中國人壽進行投資組合優(yōu)化一是可考慮降低銀行定期存款比例;二是積極審慎參與實業(yè)領域中的信貸投資;三是加大證券投資基金的比例或設立專項產(chǎn)品投資于上市公司股票以及非公開發(fā)行的可交換公司債券,并嘗試在科技、生物、影視行業(yè)增進投資;四是可以考慮增加其他權益類資產(chǎn)的比重,如私募股權投資、未上市公司股權和優(yōu)先股,為未上市企業(yè)提供資金支持,并選擇穩(wěn)妥的第三方委托投資。另外為了進一步提高投資能力,中國人壽還需建立聯(lián)動投資決策體系、增加另類資產(chǎn)投資比例、創(chuàng)新指數(shù)投資、加強制度與規(guī)則建設。

【文章頁數(shù)】：55 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖2中國人壽2013-2017年不計公允價值變動損益營業(yè)收入（百萬元）

圖2中國人壽2013-2017年不計公允價值變動損益營業(yè)收入（百萬元）從圖中可以看出,中國人壽2013-2017年不計公允價值變動損益的營業(yè)收大程度上可以說明中國人壽保險投資資金規(guī)模也在不斷擴大。2可投資資產(chǎn)范圍（1）貨幣市場類資產(chǎn)。包括貨幣市場工具或產(chǎn)品，如商業(yè)票....

圖32005-2017年中國人壽保險資金投資組合規(guī)模(百萬元)

實現(xiàn)化解優(yōu)質上市公司股票質押流動性風險。但從退出的角度來采用平穩(wěn)退出的方式包括股東轉讓、上市公司回購，大宗交易和協(xié)司的長期穩(wěn)定運行，這將最大限度減少投資資金退出時對市場的沖監(jiān)管來看,此次專項計劃不納入權益類資產(chǎn)計算投資比例,而納入其監(jiān)管。可見設立專項產(chǎn)品可以穩(wěn)定市場預期,提高投資....

圖4中國人壽2013-2017年保費收入(百萬元)

高于2012年，主要是由于資金投資受到金融危機的影響。中國人2007年達到最高，達到10.27％，主要是因為固定到期日資產(chǎn)的2年-2017年中，2016年投資組合收益和投資組合收益率與上年因是2016年A股市場在年初快速下跌后窄幅波動和債券市場的人壽保....

圖52013-2017年保費收入占總收入的比重情況

負債之間的矛盾突出。目前的矛盾主要表現(xiàn)在高成本負債導致的報率下行，但中國人壽保費的規(guī)模卻迅速增長。從圖5可以看出國人壽的保費收入占營業(yè)收入的70％至80％。伴隨著規(guī)模增長的國人壽有的保險品種結算率為6％，加上傭金和手續(xù)費，資本成到10％，如此高的資本成本，遠遠超過了債....

本文編號：3951830