微軟于2013年9月3日上午,向世人宣布了一個震驚的消息,它將以72億美元的價格將諾基亞設(shè)備與服務(wù)部門,以及大批專利組合的授權(quán)納入旗下。這是繼2011年谷歌并購摩托羅拉移動之后,移動互聯(lián)網(wǎng)市場掀起的又一次大洗牌,至此,移動互聯(lián)網(wǎng)市場實現(xiàn)了蘋果生態(tài)系統(tǒng)、谷歌生態(tài)系統(tǒng)和微軟生態(tài)系統(tǒng)三足鼎立的格局。但是對于微軟來說,此次并購的完成僅僅是它戰(zhàn)略改革的一個起點。本文以微軟并購諾基亞作為研究對象,旨在通過相關(guān)知識,從理論和實證兩個方面對微軟并購案的動因和績效做出分析,并試圖為我國企業(yè)跨國并購提供借鑒。文章通過對跨國并購動因理論：市場勢力論、規(guī)模經(jīng)濟論、價值低估論、協(xié)同效應(yīng)論、企業(yè)資源基礎(chǔ)理論等的闡述,對微軟并購諾基亞的過程及并購協(xié)議的達(dá)成進(jìn)行了深入的分析,發(fā)現(xiàn)微軟主要出于突破經(jīng)營困境、獲取經(jīng)營協(xié)同、獲取相關(guān)專利組合和地圖服務(wù)三方面的動因?qū)χZ基亞實施了并購行為。為了達(dá)到對微軟并購案績效分析的目的,本文采用事件分析法建立了事件窗口,對并購公告期附近并購雙方及其水平競爭者谷歌的異常收益率進(jìn)行了研究,并引入事件泄露及重大事件對樣本公司股東收益的影響,以剔除事件窗口內(nèi)其他因素的干擾。實證結(jié)果表明：并購活動為... 

【文章來源】：山西大學(xué)山西省

【文章頁數(shù)】：67 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖３．１微軟并構(gòu)諾基亞的協(xié)議內(nèi)容??３．３微軟并購動因分析??

夢像益?１７６８１?Ｉ?１４５６９?｜?１８７６０?｜?２３］５０?＼?１６９７８?｜?２３８６３?｜??年汾??圖３．２并購前２００８－２０１３年度微軟經(jīng)營狀況（單位：百萬美元）??數(shù)據(jù)來源：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｍｉｃｒｏｓｏｆｔ．ｃｏｍ／ｉｎｖｅｓｔｏｒ?（巧放年度截止到６月３０日）??＊業(yè)務(wù)組成結(jié)構(gòu)不變，無新的業(yè)務(wù)支撐點。核也業(yè)務(wù)仍Ｗ?Ｗｉｎｄｏｗｓ系統(tǒng)和Ｍｉｃｒｏｓｏｆｔ??部口為主，但這兩個部口對ＰＣ市場的依附性過高，隨著市場格局的變化，這幾年也??出現(xiàn)盈利占比下滑的情況。在線服務(wù)部ｎ和娛樂設(shè)備部口在盈利中的占比較低，發(fā)??展前景堪憂。＾???１￣｜７７＾?ｒｒ＾?￣￣??圓－賽參憂蒙參、參Ｉ?口企化巧其它??Ｓ?＾?＾?＾?＾?＾?＾?■娛樂和沒備部ｎ??Ｉ函－＾三漏口…面。＂化細(xì)??Ｉ?□服務(wù)巧Ｉ；具??Ｉ?部?＇＇＇＇＇？－－ｆ＂＂｜????／／／／／．??國．?［｜ｊｊ［?ＩＤ?Ｗｉｎｄｏｗｓ?ｍｎ?????＇?Ｉ?Ｉ?Ｉ?Ｉ?Ｉ?—??ＰＴｉＴｉＴＩ?Ｒｉ�。椋�?Ｒｉｆｌｉｌ?ＱｊＱＩ?ＰＴｉｌＷ?ＢＩＴＯ??年巧??圖３．３?２００８－２０１３年度微軟各業(yè)務(wù)盈利占比情況（單位：％）??數(shù)據(jù)來巧：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｍｉｃｒｏｓｏｆｉｃｏｍ／ｉｎｖｅｓｔｏｒ?（財政年度截止到６月３０日）??＊微軟核也業(yè)務(wù)Ｗｉｎｄｏｗｓ操作系統(tǒng)在全球ＰＣ市場占有率穩(wěn)居高位，上下浮動不??？?＊表示該級標(biāo)題項下問題表現(xiàn)的多個方面??２０??Ｉ??

??圖３．４２０１１年第２季度－２０１３年第３季度ＰＣ市場出貨量（單位：臺）??數(shù)據(jù)來巧：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇａｒｔｎｅｒｇｒｏｕｐ．ｃｏｍ??３．３．２獲取經(jīng)營協(xié)同，搭建Ｗｉｎｄｏｗｓ手機生態(tài)系統(tǒng)??在２０１１年谷歌并購摩托羅拉移動之前，全球手機市場只有蘋果公司是Ｗ—個完??整的移動生態(tài)系統(tǒng)的形式存在。但是自２０１１年８月１５日，全球互聯(lián)網(wǎng)巨子谷歌并??賄手機業(yè)＂大巧＂摩托羅拉移動之后，Ｗ谷歌的安卓系統(tǒng)為核也的一個新的生態(tài)鏈??正式形成。自此在全球智能手機市場上，位居前兩位的安卓陣營和蘋果陣營都實現(xiàn)??了垂直一體化經(jīng)營，軟硬件結(jié)合的格局。??其實早在２０１１年２月，微軟和諾基亞就建立了商業(yè)合作關(guān)系，但是盡管雙方都??在打造各自的手機品牌及吸引應(yīng)用開發(fā)者兩方面投入了巨額市場營銷資金


本文編號：2912163