【摘要】 會計穩(wěn)健性作為一項重要的會計原則,一直是會計理論研究的熱點,對會計實務(wù)具有重要的指導(dǎo)作用。近年來,隨著公允價值計量屬性的引入,國外的一些學(xué)者對會計穩(wěn)健性原則提出了很多質(zhì)疑,認(rèn)為其不能如實的反應(yīng)資產(chǎn)的價值,將具有五百年歷史的穩(wěn)健性原則推到了爭議的風(fēng)口浪尖。但是,學(xué)術(shù)界仍然存在著諸多支持穩(wěn)健性原則的呼聲,一些學(xué)者用實證方法證明了會計穩(wěn)健性確實存在能夠解決公司治理等實際問題的作用,特別是繼2008年全球金融危機(jī)后,有學(xué)者也發(fā)現(xiàn)采用穩(wěn)健的會計政策的公司在此次危機(jī)中得以幸免,再一次證明了會計穩(wěn)健性在公司治理應(yīng)用中起到的重要作用�？梢�,在沒有出現(xiàn)兼顧兩方的計量屬性出現(xiàn)前,會計穩(wěn)健性原則必有其存在的必要。2007年我國新會計準(zhǔn)則實施至今,上市公司對新會計準(zhǔn)則運用已基本成熟,新會計準(zhǔn)則在與國際會計準(zhǔn)則接軌的同時,對我國上市公司會計穩(wěn)健性程度有何影響?另外,隨著各類公司治理問題的出現(xiàn),高管團(tuán)隊作為公司治理的主體,其特征會對公司會計政策的選擇、戰(zhàn)略的發(fā)展起到至關(guān)重要的作用,在對信息的接受處理過程中必然影響到公司的穩(wěn)健性程度。那么,按照高層梯隊理論,不同的特征會對穩(wěn)健性程度造成怎樣的影響?帶著這些疑問,本文主要針對高層管理團(tuán)隊特征對會計穩(wěn)健性影響進(jìn)行實證研究。首先,本文在回顧國內(nèi)外關(guān)于會計穩(wěn)健性和高管團(tuán)隊研究的文獻(xiàn)后,發(fā)現(xiàn)在會計穩(wěn)健性的研究中,對于條件穩(wěn)健性和非條件穩(wěn)健性的區(qū)分是得到合理研究結(jié)論的前提,從而研究在公允價值盛行的今天我國會計穩(wěn)健性程度；對會計穩(wěn)健性成因的研究已較為成熟,目前的研究熱點集中于影響因素和經(jīng)濟(jì)后果,本文選取研究較少的高層管理團(tuán)隊特征對會計穩(wěn)健性的影響；在高層管理團(tuán)隊的研究中,較為成熟的是團(tuán)隊的背景特征對企業(yè)成長性的研究,而根據(jù)高層梯隊理論,對高層管理團(tuán)隊實施最終效果的過程中,決策的過程起到?jīng)Q定性的作用,因此本文研究高管團(tuán)隊特征與會計政策選擇的關(guān)系。其次,討論會計穩(wěn)健性的內(nèi)涵、成因、度量方法等相關(guān)概念；對高層管理團(tuán)隊內(nèi)涵進(jìn)行界定；對高管團(tuán)隊特征進(jìn)行分類。明確相關(guān)概念的范圍,繼而結(jié)合委托代理理論、契約理論、管理控制理論以及高層梯隊理論等理論基礎(chǔ)的闡述,為下文的理論分析和實證研究作好相應(yīng)鋪墊。再次,結(jié)合理論基礎(chǔ)和現(xiàn)狀,對會計制度背景和公司治理環(huán)境進(jìn)行分析,討論高層管理團(tuán)隊背景特征、領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)、持股比例與會計穩(wěn)健性之間的關(guān)系,并進(jìn)行分析和解釋,為下文假設(shè)的提出做出充分的依據(jù)。本文選取2009—2011年三年滬深主板上市公司的數(shù)據(jù),根據(jù)提出假設(shè)進(jìn)行描述性分析和回歸檢驗。研究發(fā)現(xiàn)：近三年我國上市公司表現(xiàn)出整體的會計穩(wěn)健性。同時,高管團(tuán)隊平均年齡特征與會計穩(wěn)健性顯著正相關(guān)；平均教育水平對會計穩(wěn)健性程度影響為正,但并不顯著；平均任期反而與會計穩(wěn)健性呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)的關(guān)系；隨著高管團(tuán)隊持股比例的提高,會計穩(wěn)健性程度大大降低,這也與假設(shè)相一致；領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)中的兩職分離并沒有提高會計穩(wěn)健性程度,對結(jié)合實際情況進(jìn)行領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)設(shè)置提出新的思路。最后,本文根據(jù)回歸結(jié)果得出相應(yīng)的結(jié)論并提出合理的政策建議。 

第一章緒論

我國2007年施行的新會計準(zhǔn)則雖然大量引入了公允價值計量屬性，但是并沒有廢除會計穩(wěn)健性在我國準(zhǔn)則中的地位，仍然以會計信息質(zhì)量要求之一企業(yè)對交易或者事項在確認(rèn)、計量、報告中保持謹(jǐn)慎，不能低估損失和負(fù)債，高估資產(chǎn)和收益，為企業(yè)面臨外界環(huán)境的不利影響設(shè)下隱形的保護(hù)屏。實證會計的興起發(fā)現(xiàn)公司治理機(jī)制的不同也會對其產(chǎn)生重大的影響，從而影響財務(wù)報告的動機(jī)。國外對于會計穩(wěn)健性的研究逐步與公司治理機(jī)制相結(jié)合，認(rèn)為穩(wěn)健性存在著能夠解決公司治理問題。

雖然穩(wěn)健性歷史悠久，對會計實務(wù)影響巨大，但是一直沒有明確統(tǒng)一的定義。隨著會計理論的不斷發(fā)展，會計穩(wěn)健性的內(nèi)涵也越來越豐富。穩(wěn)健性的起源是基于實用主義，尚缺乏會計理論的支撐，Bliss (1924)最早定義為不確認(rèn)任何預(yù)期的收益但確認(rèn)所荷預(yù)期的損失，只有證實收益的證據(jù)在法律意義上存在，才能夠被許可確認(rèn)預(yù)期的收益。此定義給操縱利潤創(chuàng)造了空間，容易導(dǎo)致被濫用到實務(wù)中。20世紀(jì)早期的經(jīng)濟(jì)危機(jī)促使學(xué)者的目光幵始轉(zhuǎn)向?qū)�損益表的關(guān)注，對于穩(wěn)健性的側(cè)重已經(jīng)從資產(chǎn)負(fù)債表對資產(chǎn)的低佔轉(zhuǎn)向了損益表對收入的低估。1980年以美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會（FASB)在其第2號財務(wù)會計概念公告（SFAC2)中認(rèn)為穩(wěn)健性原則是指對外界不確定性的謹(jǐn)慎反應(yīng)，以保證對經(jīng)濟(jì)環(huán)境中存在的不確定性給予充分的考慮。此定義表明穩(wěn)健性是建立在“不確定”的環(huán)境之中，但是FASB并沒有明確對于不確定如何計量，怎樣充分考慮風(fēng)險存在而做到“審慎反應(yīng)”，以至于此階段對于穩(wěn)健性的研究廣泛存在于規(guī)范研究的范疇。

第二章會計穩(wěn)健性與高管團(tuán)隊的相關(guān)理論

條件穩(wěn)健性又稱為損益表穩(wěn)健性、事后穩(wěn)健性，早在明確提出兩種穩(wěn)健性的分類之前，一些學(xué)者就已經(jīng)初探了條件穩(wěn)健性的研究。例如Basu (1997)提出的盈余股票逆回歸模型即是衡量條件穩(wěn)健性程度的指標(biāo)，它代表著盈余反映的壞消息比好消息更快。條件穩(wěn)健性受到外界環(huán)境的影響，資產(chǎn)在面臨不利的環(huán)境下被減值，在環(huán)境轉(zhuǎn)利后并不轉(zhuǎn)回來，也就是對于“好消息”和“壞消息”反應(yīng)的程度不一致，給予公司管理層更多的判斷空間，是一種原則導(dǎo)向，存貨的成本與市價孰低、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等減值準(zhǔn)備等是條件穩(wěn)健性的典型運用。條件穩(wěn)健性突出了高管人員在面對復(fù)雜環(huán)境，接收不同消息時所做出的不同的政策抉擇，從而影響了財務(wù)報告動機(jī)，條件穩(wěn)健性增進(jìn)了契約的有效性，增強(qiáng)了公司治理的效果，成為提高公司治理效果的有效機(jī)制，將會計穩(wěn)健性研究帶入與現(xiàn)代公司治理相結(jié)合的探討階段。非條件穩(wěn)健性又稱資產(chǎn)負(fù)債表穩(wěn)健性、事前穩(wěn)健性，它是先于資產(chǎn)和負(fù)債形成的會計處理方法，不會根據(jù)環(huán)境的變化而變化，它是對資產(chǎn)總體的偏見，當(dāng)期“好消息”和“壞消息”并沒有對非條件穩(wěn)健性產(chǎn)生影響。

國內(nèi)外學(xué)者從不同的視角，按照利益相關(guān)者定義對其做出不同的分類。較為普遍采用的是多錐細(xì)分法和米切爾平分法，具體包括股東、公司管理層、債權(quán)人、企業(yè)員工、內(nèi)部服務(wù)機(jī)構(gòu)、供應(yīng)商、競爭者、消費者、政府機(jī)構(gòu)、媒體、社會公眾以及自然環(huán)境等。我國學(xué)者在借鑒國外學(xué)者的研究后，在同時強(qiáng)調(diào)投資專用性和對企業(yè)的影響關(guān)系的基礎(chǔ)上，認(rèn)為利益相關(guān)者是在企業(yè)的各項經(jīng)營活動中，對企業(yè)進(jìn)行了一定專項投資并承擔(dān)企業(yè)風(fēng)險的個體或者群體。利益相關(guān)者的行為能夠影響到企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)，同時其自身利益也受到企業(yè)發(fā)展的影響制約。利益相關(guān)者理論的提出改變了企業(yè)利潤最大化目標(biāo)的局限，企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)除了實現(xiàn)利潤的同時，更應(yīng)關(guān)注企業(yè)對社會責(zé)任、員工發(fā)展、生存環(huán)境以及長期發(fā)展的影響。此理論在現(xiàn)代公司治理中作為新的管理理念，要求企業(yè)兼顧更多的社會責(zé)任，更加注重企業(yè)的長期發(fā)展，與傳統(tǒng)的股東利益至上的理論相比，強(qiáng)調(diào)了各方利益相關(guān)者不可或缺的作用，Y占據(jù)治理主體的高層管理團(tuán)隊作為企業(yè)的核心利益相關(guān)者，其自身特征必然會對公司的政策選擇、經(jīng)營績效和長期成長產(chǎn)生至關(guān)重要的作用。

第三章高管團(tuán)隊特征與會計穩(wěn)健性的理論分析................22

三、高管團(tuán)隊領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)對會計穩(wěn)健性影響的回歸檢驗........37

第五章高管團(tuán)隊特征對會計穩(wěn)健性影響的實證研究分析

通過對原始數(shù)據(jù)的處理，剔除不合理及缺失數(shù)據(jù)后最終得到有效樣本量為2010個，表5-1為對本文涉及到的變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計的結(jié)果。從三年的全樣本來看，我國上市公司髙層管理團(tuán)隊的平均年齡為47.6591歲，從各年的描述性統(tǒng)計分布來看三年的平均年齡變化不大；平均教育水平為3.3438，高管團(tuán)隊的整體教育水平介于本科和碩士之間；平均任職時間為2.9465; EPS/P的標(biāo)準(zhǔn)差為0.0363遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于RET的標(biāo)準(zhǔn)差0.9005，從描述性統(tǒng)計初步可以看出在2007年新會計準(zhǔn)則頒布實施成熟后的近三年，我國整體上市公司的會計盈余確認(rèn)的波動性遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于股票回報率即外界消息的波動性，從描述性分析上看出我國上市公司會計穩(wěn)健性的存在性，并沒有因為公允價值的引入運用而受到制約影響；從近三年的高管團(tuán)隊持股比例來看雖然持股比例有所增長，但是整體持股水平仍處于較低的水平，且不同公司之間持股狀況差異較大，由于很多國有控股公司領(lǐng)導(dǎo)成員的特殊性，導(dǎo)致一部分公司的高管團(tuán)隊整體的持股比例極低甚至為零；從董事長與總經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)的描述性統(tǒng)計來看，總體兩職合一的情況仍然相當(dāng)明顯，但近三年的均值由2009年的0.7996減少到2011年的0.7477，公司治理結(jié)構(gòu)在逐步完善中。

根據(jù)前文的理論分析，高管團(tuán)隊是公司治理的主體，高管團(tuán)隊自身的特征對會計政策的選擇、公司戰(zhàn)略的發(fā)展起到直接影響作用，必然會對會計穩(wěn)健性的程度產(chǎn)生影響，高管團(tuán)隊的特征表現(xiàn)在各個方面，其背景特征、團(tuán)隊的領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)、團(tuán)隊的持股比例等均會對其實施程度影響產(chǎn)生較大的差異。上一節(jié)已經(jīng)實證證實了我國上市公司近三年來的穩(wěn)健性程度，本節(jié)在此基礎(chǔ)上，將公司高層管理團(tuán)隊特征分為背景特征、領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)、持股比例三個方面。根據(jù)上文提出的假設(shè)，對Basu (1997)盈余一股票回歸模型加入新的變量進(jìn)行改進(jìn)，分別加入不同的特征變量進(jìn)行回歸。

第六章研究結(jié)論與政策建議

最后，對高管團(tuán)隊的持股比例和領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)與會計穩(wěn)健性之間的關(guān)系進(jìn)行實證研究。高管團(tuán)隊的持股比例對會計穩(wěn)健性的實證回歸顯示，團(tuán)隊的持股比例與會計穩(wěn)健性顯著負(fù)相關(guān)，隨著股權(quán)的增多高管更容易從自身角度出發(fā)作出較為激進(jìn)的決策提高當(dāng)前利潤，從而大大降低了會計穩(wěn)健性的程度；在領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)方面，與假設(shè)相反，董事長與總經(jīng)理的兩職分離降低了會計穩(wěn)健性程度。結(jié)合我國國情分析，國有控股上市公司董事長與總經(jīng)理的相互牽制程度度較弱，激勵制度的不完善也對治理效果產(chǎn)生重要影響。
 

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